В октябре 2020 года Stripe договорилась о приобретении Paystack — стартапа из Лагоса, который помогает компаниям принимать онлайн-платежи, — за 200 миллионов долларов; на тот момент это была крупнейшая покупка нигерийского стартапа. На момент объявления сделки у Paystack было 60 000 клиентов.

Stripe заявила, что сделка профинансирует новые продукты и поможет объединить фрагментированный платежный рынок Африки, а Paystack продолжит работать независимо. Генеральный директор компании Шола Акинладе обещал больше стран, больше платежных каналов и больше услуг. Шесть лет спустя после приобретения он выполнил это обещание.

В то время Paystack зарабатывала, получая комиссию с каждого онлайн-платежа, который принимала компания, — модель, зависящая от масштаба. Она взимает 1,5% плюс 100 найр за транзакцию с потолком в 2 000 найр, то есть с заказа на 10 000 найр компания получает 250 найр — около 19 центов.

Эта модель приносит доход только тогда, когда движутся деньги. Банк, который хранит деньги клиентов, работает иначе: он может выдавать эти остатки в кредит или инвестировать их под более высокий процент, чем платит по ним, и этот доход продолжает поступать, пока остатки остаются на счетах — независимо от того, совершаются ли транзакции.

Бразильский Nubank показывает, насколько эффективным может быть такой подход. Он завершил 2025 год с депозитами в 41,9 миллиарда долларов, привлекал средства по ставке, составляющей 87% межбанковской ставки, и заработал 2,9 миллиарда долларов. По данным McKinsey, в 2024 году процентный доход составлял 46% выручки платежных компаний в мире.

Спустя шесть лет компания, купленная Stripe, изменила облик. Теперь ей принадлежат микрофинансовый банк и приложение для потребителей. Ее путь показывает, почему африканские финтех-компании постоянно превращаются в банки — и насколько труден последний шаг.

Сначала Paystack стала больше — и более уязвимой

Поддержку Stripe Paystack направила на расширение охвата. Теперь она обслуживает компании в Кот-д'Ивуаре, Гане, Кении, Нигерии и Южной Африке, получив одобрение в Египте и Руанде, и нанимала сотрудников там, где был доступен талант, включая инженерный хаб в Дубае.

Со временем расширение принесло рост объема платежей, но также затраты в долларах на фоне доходов в слабых африканских валютах. К ноябрю 2023 года найра потеряла более половины своей стоимости с июня того же года, а кенийский шиллинг упал почти на 20 за двенадцать месяцев. То, что Paystack зарабатывала на перемещении денег, резко сократилось в долларовом выражении, даже несмотря на рост в местных валютах. В ответ компания уволила 33 сотрудника в Европе и ОАЭ.

В том же году банковские переводы составляли 34% платежей компании в Нигерии, ее крупнейшем рынке, по сравнению с 12% в 2021 году. Paystack добавила опцию оплаты переводом в 2020 году, и этот рост показал, что клиенты стали предпочитать переводы из-за их дешевизны и надежности.

Paystack пошла за деньгами. К 2023 году она запустила Virtual Terminal, который предоставляет магазину банковский счет Paystack-Titan для переводов от клиентов. Это привело к появлению крупных сумм на счетах с именем Paystack — но проценты с этих остатков отходили Titan Trust Bank.

Brass показывает Paystack ценность депозитов

В мае 2024 года Paystack возглавила группу, которая купила Brass — стартап в области бизнес-банкинга. Brass с октября 2023 года испытывала трудности с выплатой средств на вывод, и два человека сообщили, что в ее книгах была дыра в 2 миллиарда найр (1,5 миллиона долларов). Покупатели вмешались, потому что опасались, что крах компании заставит клиентов бежать и от других финтехов.

Это была первая известная доля Paystack в бизнесе, который хранил чужие деньги. Наряду с корпоративными клиентами Brass она получила возможность воочию увидеть, что происходит, когда депозиты заканчиваются.

Десять месяцев спустя, в марте 2025 года, Paystack запустила Zap — свое первое приложение для потребителей с депозитами, хранящимися в Titan.

К концу апреля Центральный банк Нигерии оштрафовал Paystack на 250 миллионов найр. Осведомленный источник сообщил, что регулятор установил: Zap работал как кошелек, что не покрывалось лицензией Paystack. У компании была только платежная лицензия, позволяющая перемещать деньги между чужими счетами. Хранение этих денег — даже краткосрочное, в балансе, который клиент может потратить позже, — требует другой лицензии. Zap выглядел как кошелек; у Paystack было разрешение только на платежи.

Paystack уже решила, что хочет хранить деньги клиентов. Штраф показал, что она не может делать это на платежной лицензии в том виде, в каком Zap работал изначально. Позже Zap получил регуляторное одобрение, а в январе 2026 года Paystack купила банк.

Paystack превращается в группу

В январе 2026 года Paystack купила Ladder Microfinance Bank и сообщила, что Paystack MFB будет сначала кредитовать бизнес, а затем частных лиц. Через несколько дней она создала холдинговую компанию, The Stack Group, — структуру, которая объединяет бизнесы с отдельными лицензиями под одним владельцем. По словам Paystack, объем ее платежей вырос более чем в двенадцать раз с 2020 года, а группа прибыльна.

В июне Brass объявила, что прекратит работу как самостоятельный бизнес и переведет своих клиентов в Paystack MFB. В августе Allawee — компания по выпуску карт, которую Paystack тихо купила в 2025 году, — сообщила клиентам, что их счета закроются 1 декабря и что им необходимо открыть новые счета в Paystack.

Микрофинансовая лицензия позволяет Paystack принимать депозиты, выдавать кредиты и получать процентный доход, так что она меньше зависит от комиссий.

Однако против действующих игроков Paystack начинает с отставания. Moniepoint заявляет, что лично обслуживает более 6 миллионов активных бизнесов. OPay PalmPay были построены так же — через агентские сети, размещающие физические точки контакта на рынках, в магазинах и на улицах по всей Нигерии. Агент регистрирует торговца, работает с его наличными и становится причиной, по которой этот торговец хранит баланс в финтех-компании, а не в банке.

У Paystack нет сопоставимого присутствия. Ее силой всегда был онлайн-чекáут, где компания интегрируется один раз, и все отношения ведутся полностью онлайн. Ее карточный терминал так и не сравнялся с сетями агентского банкинга, поэтому повседневная привычка личного общения, превращающая платежного клиента в вкладчика, так и не была сформирована.

Именно поэтому Paystack MFB приходится завоевывать депозиты по одному счету за раз, и именно поэтому она купила Brass и Allawee. Каждое приобретение приносит уже существующие бизнес-счета, что быстрее, чем привлекать их. Оба перехода уже запланированы: клиенты Brass должны перейти в Paystack MFB, а клиентам Allawee необходимо открыть новые счета в Paystack до закрытия старых 1 декабря — что делает их первым видимым показателем того, превращаются ли приобретенные счета в остающиеся депозиты.

В 2020 году Stripe купила компанию, которая быстро перемещала деньги. Следующее испытание для Paystack — сколько из этих денег она сможет убедить остаться.

Источник: TechCabal