Цены на нефть в четверг выросли, прервав трехсессионную серию снижения, после того как Wall Street Journal сообщил, что администрация Трампа неоднократно заявляла посредникам, что не заинтересована в возобновлении условий меморандума о взаимопонимании, заключенного с Ираном в июне.

Brent, мировой эталон сырой нефти, закрылся ростом примерно на 2%, около $90 за баррель, тогда как американский эталон West Texas Intermediate завершил торги ростом примерно на 1.5%, около $84. Позднее в ходе торгов оба контракта поднимались к внутридневным максимумам: WTI ненадолго достигала около $84, а Brent — около $89, поскольку риторика между Вашингтоном и Тегераном скорее ужесточалась, чем смягчалась.

Трейдеры сократили ставки на скорый дипломатический прорыв, который ослабил бы потоки из Персидского залива, и вместо этого рынок начал закладывать более длительный период ограниченного судоходства через Ормузский пролив, а не близкое по срокам урегулирование. Новые угрозы Ирана в отношении судов, нарушающих его новые транзитные правила, а также предупреждения об ответных мерах против связанных с США судоходных и энергетических интересов добавили дополнительную премию за риск. Эта премия важна не только для фьючерсных рынков: Brent и WTI служат ориентиром для значительной части мировой физической торговли нефтью, поэтому риск, отраженный в бенчмарках, влияет на то, сколько нефтепереработчики и страны-импортеры платят за нефть.

Белый дом исключил возобновление переговоров

Белый дом подтвердил, что активных переговоров с Ираном не ведется. Трамп заявил журналистам в Овальном кабинете, что США не заинтересованы в разговорах или встречах с иранскими представителями, представив текущий подход как экономическое давление, а не возобновление дипломатии, и вновь подчеркнул, что "all options remain on the table."

Эта позиция последовала за объявлением в понедельник того, что Вашингтон назвал самыми жесткими санкциями в своей истории против Ирана, при этом министр финансов Скотт Бессент предположил, что эти меры могут снизить необходимость в дальнейших военных действиях.

Иран угрожает ответом

Ответ Ирана был вызывающим по двум направлениям. Старший представитель парламентской службы безопасности назвал санкции "inhumane and hostile act", который уже утратил свою эффективность, а высший представитель по вопросам безопасности Ирана предупредил, что Тегеран нанесет соразмерный ответ по американским военным и экономическим интересам — включая судоходство, энергетику, страхование и финансовые активы — если Вашингтон пойдет на дальнейшую эскалацию в ходе продолжающихся посреднических усилий.

Тегеран также дал понять, что суда, нарушающие новые установленные им правила транзита через Ормуз, могут быть внесены в черный список.

Дипломатические усилия продолжаются на периферии

Рост цен произошел, несмотря на всплеск дипломатической активности ранее на неделе, направленной на возобновление переговоров. Премьер-министр Катара в четверг отправился в Тегеран, чтобы попытаться перезапустить переговоры о прекращении US-Israeli war with Iran, прибыв накануне шестимесячной годовщины конфликта. Доха — одна из немногих столиц Персидского залива, которая сохраняет открытые каналы как с Вашингтоном, так и с Тегераном, и это положение не раз ставило ее в роль посредника. Реакция рынка, однако, указывает на то, что участники видят ограниченные перспективы сделки в ближайшей перспективе.

Трафик через Ормуз немного вырос; Al-Zour возобновил работу

Аналитики указывали на отсутствие видимого дипломатического прогресса как на основной катализатор движения цен. Джованни Стауново из UBS отметил, что сохраняющиеся ограничения потоков в сочетании с зашедшими в тупик переговорами заставляют рынок пересматривать свои предположения.

Ормузский пролив — узкое место между Ираном и Оманом, через которое до конфликта проходила примерно пятая часть мировых ежедневных поставок нефти и СПГ, — показал небольшое улучшение трафика: в среду прошло около 10 судов против 10-дневного среднего показателя, близкого к 15. Ежедневные данные отслеживаются особенно внимательно, поскольку у большей части этих объемов нет практической альтернативы для выхода на рынок: наземные обходные маршруты, такие как East-West pipeline Саудовской Аравии и связка Fujairah в ОАЭ, способны принять лишь небольшую долю того, что обычно проходит через пролив, а для СПГ обходного пути нет вовсе.

Кроме того, государственный нефтепереработчик Кувейта подтвердил, что НПЗ Al-Zour, по которому в мае ударили иранские беспилотники, вновь запустил все три установки первичной переработки сырой нефти примерно на 60% мощности. Al-Zour — крупнейший НПЗ Кувейта, его мощность составляет около 615,000 баррелей в день.

Перспектива затяжной неопределенности

Поскольку ядерная программа Ирана по-прежнему не урегулирована, а Тегеран сохраняет явный рычаг влияния на ситуацию в Ормузе, риск затяжной неопределенности на нефтяном рынке, вероятно, сохранится, особенно на фоне отдельных напряженностей между Россией и Западом вокруг Украины, добавляющих еще один слой геополитической настороженности. Пока же трейдеры могут опираться на уже доступные данные: ежедневное число танкеров, проходящих через пролив, темпы восстановления мощности Al-Zour и то, приведут ли посреднические усилия Катара к каким-либо изменениям в заявленных позициях сторон.