По состоянию на 6:35 утра по восточному времени 12 августа 2026 года цена нефти составляла $91.60 за баррель, если ориентироваться на эталон Brent. Это на 94 цента ниже, чем утром накануне, и примерно на $25 выше, чем в то же время год назад.

Что определяет цены на нефть

Будущее движение цен на нефть невозможно предсказать с уверенностью. Хотя на торговлю влияет множество факторов, основными движущими силами остаются спрос и предложение. Цены на нефть могут резко изменяться на фоне опасений экономического замедления, геополитического конфликта или других потрясений.

От сырой нефти к цене на заправке

Розничная цена, которую вы видите на автозаправке, отражает не только стоимость сырой нефти. В нее также входят расходы на переработку, оптовую дистрибуцию, различные налоги и торговая наценка местной станции.

Тем не менее именно сырая нефть остается крупнейшей отдельной составляющей конечной цены на заправке, обычно формируя более половины стоимости каждого галлона. Когда цены на нефть растут, цены на бензин, как правило, быстро повышаются. И наоборот, когда цены на нефть снижаются, бензин обычно дешевеет значительно медленнее — этот эффект экономисты называют "rockets and feathers".

Роль Стратегического нефтяного резерва США

В чрезвычайной ситуации США поддерживают запас сырой нефти, известный как Strategic Petroleum Reserve (SPR). Его основная задача — обеспечивать энергетическую безопасность во время кризисов, включая ситуации, связанные с санкциями, серьезным ущербом от штормов или вооруженным конфликтом. Он также может существенно смягчить последствия резкого роста цен, когда нарушаются поставки.

Это не постоянное решение. Скорее, резерв предназначен для немедленной поддержки потребителей и для того, чтобы критически важные сектора экономики — такие как ключевые отрасли, экстренные службы и общественный транспорт — могли продолжать работу во время шоков предложения.

Связь между ценами на нефть и природный газ

И нефть, и природный газ играют ключевую роль как основные источники энергии, а значительные изменения цен на нефть могут косвенно влиять на рынок природного газа. Когда цены на нефть растут, некоторые отрасли могут по возможности заменять нефть природным газом в отдельных операционных процессах, что увеличивает спрос на природный газ.

Основные ориентиры для цен на нефть

Цены на нефть обычно отслеживаются по двум основным бенчмаркам:

• Brent crude oil: основной мировой ориентир для нефти.
• West Texas Intermediate (WTI): основной ориентир для Северной Америки.

Из этих двух Brent дает более репрезентативную картину мирового нефтяного рынка, поскольку он отражает цены значительной части торгуемой в мире сырой нефти. Кроме того, это один из лучших ориентиров для анализа долгосрочных тенденций цен на нефть. Сейчас U.S. Energy Information Administration использует Brent в качестве основного ориентира в своем Annual Energy Outlook.

Историческая волатильность цен на нефть

Если рассматривать Brent за несколько десятилетий, становится очевидно, что цены на нефть были крайне нестабильными. Они резко росли из-за войн и сокращения предложения и падали во время глобальных рецессий и периодов избытка предложения, которые часто называют "glut".

К числу заметных исторических эпизодов относятся:

• Начало 1970-х: первый крупный нефтяной шок произошел, когда страны Ближнего Востока сократили экспорт и ввели эмбарго против США и других стран во время войны Судного дня.
• Середина 1980-х: цены снизились из-за ослабления спроса и выхода на рынок большего числа производителей вне OPEC.
• 2008 год: цены резко выросли на фоне увеличения мирового спроса, а затем обвалились вместе с мировым финансовым кризисом.
• 2020 год: во время локдаунов из-за COVID-19 спрос на нефть рухнул до беспрецедентного уровня, а цены опустились ниже $20 за баррель.

В целом историческая динамика нефти была далека от стабильности. На нее сильно влияли войны, рецессии, решения OPEC, изменения в энергетической политике и многие другие макроэкономические факторы.

Факторы, стоящие за текущей ценой

Цена нефти за баррель в значительной степени зависит от динамики спроса и предложения, включая ожидания относительно будущих поставок и спроса, формируемые геополитическими событиями и решениями OPEC+, коалиции, в которую входят 12 стран-членов OPEC, а также дополнительные страны-производители, не входящие в организацию, такие как Россия. В США на цены также влияет позиция администрации по отношению к бурению, поскольку это может отражаться на будущих оценках предложения. Например, в 2025 году администрация Трампа приняла решение вновь открыть для аренды под добычу нефти и газа более 1.5 million acres в Coastal Plain Арктического национального заповедника дикой природы, отменив политику администрации Байдена по ограничению бурения в Арктике.

Цены на нефть обновляются непрерывно в часы торговли на фьючерсных рынках. Фьючерсный рынок по сути представляет собой аукцион, на котором участники договариваются о покупке или продаже нефти в будущем по заранее определенной дате. Пока ведется торговля контрактами, цена нефти меняется в режиме реального времени.

Роль сланца в предложении

Shale — это осадочная порода, содержащая заключенные в ней нефть и природный газ, то есть фактически неосвоенные энергетические ресурсы. Развитие гидроразрыва пласта и горизонтального бурения за последние два десятилетия сделало большие объемы ранее недоступных сланцевых ресурсов экономически целесообразными, что помогло превратить США в крупнейшего в мире производителя сырой нефти. Чем больше сланцевых ресурсов США способны задействовать, тем больше доступное предложение энергии — и тем больше запас прочности против резкого роста цен, вызванного ограничениями предложения.

Более широкие экономические последствия цен на нефть

Когда нефть дорожает, стоимость повседневных товаров, как правило, растет. Это касается не только прямых энергетических расходов, таких как отопление и коммунальные услуги, связанные с газом. Это также связано с логистикой, необходимой для доставки товаров потребителям. Например, более высокие транспортные расходы могут повышать цены в продуктовых магазинах, поскольку становится дороже перевозить товары со складов и ферм на полки магазинов. Длительные периоды высоких цен на нефть могут, таким образом, усиливать инфляционное давление, которое центральные банки по всему миру учитывают при принятии решений по денежно-кредитной политике.