Цены на нефть выросли в понедельник, поскольку новая неопределенность на Ближнем Востоке сочеталась с эскалацией напряженности между Россией и Украиной: оба бенчмарка — американский и мировой, WTI и Brent — стабильно дорожали в течение сессии, слегка отступив от максимумов к закрытию.

Нефть нашла поддержку с обоих концов карты: хрупкое энергетическое перемирие между Россией и Украиной дало трещину, а Саудовская Аравия готовила ответ хуситам, при этом разговоры о дополнительных поставках российского дизтоплива лишь ненадолго ослабили этот импульс.

События понедельника вкратце

• WTI и Brent стабильно дорожали в течение сессии в понедельник на фоне напряженности на Ближнем Востоке и между Россией и Украиной, слегка отступив от максимумов к закрытию
• Президент Украины Владимир Зеленский заявил, что Россия атаковала Украину после объявления Трампом американо-российской энергетической сделки, обвинил Москву в нарушении энергетического перемирия и предупредил, что Украина ответит зимой, если перемирия не будет; после российских ударов на востоке сообщалось об отключениях электроэнергии
• Александр Новак заявил, что правительства двух стран обсуждают поставки, указал на возможность дополнительных поставок дизтоплива на мировой рынок и сказал, что экспорт может достичь 3–3,5 млн тонн к концу года
• Министр энергетики Саудовской Аравии пообещал серьезный ответ на смертельные атаки хуситов на объекты нефтегазовой инфраструктуры, а Трамп заявил, что решит, присоединятся ли США к саудовским ударам по группировке
• Главный исполнительный директор Saudi Aramco предупредил, что мировые поставки нефти остаются крайне огрченными, а министерство энергетики Саудовской Аравии ожидает, что расширение пропускной способности трубопроводов до 10 млн баррелей в сутки займет два-три года
• Иран заявила, что обмен посланиями с США продолжается через посредников; по сообщениям, Вашингтон принял некоторые из семи условий Тегерана через Катар, что Иран считает недостаточным

Россия — Украина: энергетическое перемирие под напряжением

Президент США Дональд Трамп объявил об американо-российской энергетической сделке в пятницу после закрытия торгов нефтью, а на выходных продолжил воинственную риторику.

Зеленский заявил в понедельник, что Россия атаковала Украину после объявления Трампа, обвинив Москву в нарушении энергетического перемирия, связанного с Трампом. Он предупредил, что Украина ответит зимой, если Россия не согласится на энергетическое перемирие — в сезон, когда спрос на отопление достигает пика, а ущерб энергосетям ощущается наиболее остро. Несмотря на объявление, после российских ударов на востоке Украины за ночь сообщалось об отключениях электроэнергии.

Поздняя коррекция нефти от внутрисессионных максимумов совпала с комментариями заместителя председателя правительства России Александра Новака о договоренности по поставкам дизтоплива, связанной с Трампом. Новак сообщил, что правительства России и США ведут переговоры о поставках и что Россия способна обеспечить дополнительное дизельное топливо на мировых рынках, добавив, что российский экспорт дизтоплива может достичь 3–3,5 млн тонн к концу года. Дизельное топливо — средний дистиллят, используемый в грузоперевозках, сельском хозяйстве и промышленности — относится к наиболее внимательно отслеживаемым рынкам нефтепродуктов.

Ближний Восток: Эр-Рияд обещает серьезный ответ

Министр энергетики Саудовской Аравии пообещал серьезный ответ на смертельные атаки хуситов на нефтегазовые объекты королевства, а Трамп заявил, что примет решение о том, присоединятся ли США к саудовским ударам по йеменской группировке.

Дополнительную поддержку создали опасения по поводу предложения: глава Saudi Aramco предупредил, что мировые поставки сырой нефти остаются крайне ограниченными. Бенчмарки также укрепились на фоне мнения министерства энергетики Саудовской Аравии о том, что увеличение пропускной способности нефтепроводов до 10 млн баррелей в сутки займет два-три года. 6 октября министр энергетики сообщил, что через Восточно-Западный трубопровод проходило почти 6 млн баррелей в сутки, а его работа была восстановлена примерно через пять дней после атаки.

Обмен посланиями между США и Ираном продолжается через посредников

Представитель МИД Ирана сообщил, что обмен посланиями с Вашингтоном продолжается через посредников и что Тегеран ответит после завершения анализа американских позиций. По сообщениям, США в ответе, переданном через Катар, приняли некоторые из семи условий Ирана, хотя Тегеран считает это недостаточным. Прямые дипломатические связи между Вашингтоном и Тегераном были разорваны десятилетия назад, поэтому третьи стороны, такие как Катар, передают послания между двумя столицами.

Мнение аналитика: премия по двум фронтам, шаткие нарративы

Автор обзора оценил, что в цену нефти уже заложена геополитическая премия по двум фронтам, при этом трейдеры взвешивают риск того, что прямое участие США против хуситов расширит конфликт вокруг экспортной инфраструктуры Персидского залива. Многолетние сроки расширения саудовской трубопроводной системы говорят о том, что возможности королевства перенаправлять или компенсировать нарушенные поставки останутся ограниченными, что усиливает нарратив о дефиците предложения. В сегменте нефтепродуктов дополнительное российское дизтопливо ослабило бы давление на средние дистилляты, однако предупреждение Киева о зимних ответных ударах сохраняет двусторонний риск для энергетической инфраструктуры. Поскольку обмен посланиями между США и Ираном по-прежнему зашел в тупик, в ближайшей перспективе ожидать ослабления нефтяной риск-премии не приходится, написал автор.

Комментарий также направлен против рыночного нарратива, распространявшегося ранее в ходе сессии, который автор назвал ошибочным объяснением как роста золота, так и падения нефти. Он утверждал, что хотя ошибочные нарративы не беспокоят трейдера — более того, они помогают формировать ликвидность для тех, кто способен применять более рациональный анализ, — о них стоит предупреждать читателей, ориентирующихся на рынках. Он сослался на свой предыдущий пост, Золото слегка дорожает в Азии на нарративе об энергетическом перемирии — это выглядит ОЧЕНЬ шаткой поддержкой, в котором утверждал, что фундамент роста золота опирается на слабую поддержку. Впоследствии золото существенно подешевело, отметил он.

За чем следить

Внимание теперь приковано к решению Трампа о присоединении к ударам по хуситам, характеру ответа Саудовской Аравии и итоговому ответу Ирана, в то время как риск зимних атак на энергетическую инфраструктуру Украины сохраняет второй источник риска для поставок.