Акции Nvidia (NVDA) продолжили снижение, опустившись до минимального уровня с 3 августа и оказавшись на 14,4% ниже максимальной отметки этого месяца. Распродажа, идущая с 6 октября, ускорилась на фоне усиления опасений относительно искусственного интеллекта (ИИ): акции ряда компаний, связанных со строительством ИИ-инфраструктуры — включая Intel, Google (Alphabet) и Amazon, — упали после публикации последних отчетов. Такая реакция отражает центральную роль Nvidia в экономике ИИ: будучи ведущим поставщиком ускорителей, используемых для обучения и развертывания ИИ-моделей, компания напрямую зависит от планов расходов облачных провайдеров и полупроводниковых коллег по отрасли.

Акции Intel продолжают снижаться после отчета

Акции Nvidia испытали дополнительное давление после того, как Intel опубликовала квартальный отчет, показавший продолжение роста выручки. Выручка Intel выросла на 21% до $16,5 млрд, а прибыль на акцию достигла 52 центов.

Проблема, однако, в том, что ПК-бизнес компании оставался слабым в течение квартала. Выручка направления клиентских вычислений и физического ИИ упала на 5% до $8,1 млрд, а компания также указала на продолжающиеся проблемы с цепочками поставок.

После отчета акции Intel обрушились до $70 — минимума с 23 апреля. Бумаги потеряли 50% от максимума этого года, что сократило оценку компании на миллиарды долларов.

Отчет Intel и последующее падение ее акций важны для Nvidia по двум основным причинам. Во-первых, Nvidia обычно отчитывается одной из последних среди крупных технологических компаний, поэтому результаты коллег служат барометрами — в том числе для проблем с цепочками поставок, с которыми может столкнуться Nvidia; эта тема регулярно повторяется в полупроводниковой отрасли в период строительства ИИ-инфраструктуры. Во-вторых, Nvidia является крупнейшим держателем собственных акций, имея пакет на сумму $19,7 млрд. Среди других крупных держателей — BlackRock, Vanguard и State Street, владеющие бумагами через свои ETF и взаимные фонды. В результате падение акций Nvidia примерно на 20% продолжает снижать стоимость этих пакетов.

Результаты Alphabet и Amazon усиливают давление

Акции Nvidia также упали после отчетов некоторых из ее крупнейших клиентов, что способствовало «сгоранию» $750 млрд рыночной капитализации. Акции Alphabet обвалились более чем на 10% в четверг — худший день за годы — после того, как отчеты показали замедление основного бизнеса при продолжающемся росте капитальных затрат. Alphabet тратит $205 млрд на капвложения в этом году, и менеджмент ожидает дальнейшего роста этой суммы в следующем.

Amazon, в свою очередь, потерял 7,30% в продленных торгах после публикации финансовых результатов. Они также показали замедление основного бизнеса, при этом менеджмент продолжает тратить на капитальные вложения и исследования и разработки.

Эти результаты важны для Nvidia, поскольку Alphabet и Amazon входят в число ее крупнейших клиентов. Капитальные затраты гипермасштабируемых компаний напрямую превращаются в закупки ИИ-чипов и оборудования для дата-центров, что делает эти бюджеты ключевым индикатором спроса на продукты Nvidia. Если акции продолжат падать, существует риск, что компании начнут сокращать часть инвестиций в отрасль ИИ.

Следующим важным катализатором для акций Nvidia станут отчеты ведущих neocloud-компаний, таких как CoreWeave, Nebius и IREN. Neocloud — это специализированные провайдеры, сдающие в аренду GPU-мощности для ИИ-нагрузок, и они стали заметной частью вычислительной инфраструктуры, построенной вокруг оборудования Nvidia. Nvidia владеет долями в этих компаниях, и их результаты помогут определить, сохраняется ли спрос на ее продукцию. Собственный квартальный отчет Nvidia, который обычно выходит в конце сезона отчетностей крупных технологических компаний, даст наиболее прямую оценку этого спроса.

Технический анализ акций Nvidia

Дневной график показывает, что цена акций NVDA снижалась в последние недели, опустившись с максимума $243 от 5 октября до минимума $208. Акции упали ниже уровня коррекции Фибоначчи 38,2% и находятся под 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) — индикатором тренда, который многие трейдеры используют для фильтрации краткосрочного шума. Цена также опустилась ниже индикатора Supertrend, что говорит о контроле медведей.

Исходя из этой картины, продавцы нацелены на ключевую поддержку $200, в то время как преодоление ключевого сопротивления $220 отменит медвежий сценарий и укажет на дальнейший рост в ближайшей перспективе.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой консультацией. Инвестиции в акции связаны с рыночной волатильностью и потенциальными убытками. Инвесторам следует проводить независимое исследование перед принятием решений.

Эта статья основана на материале, впервые опубликованном The Market Periodical.