Reddit начнёт требовать от посетителей входа в аккаунт для просмотра контента, протестировав это требование в отдельных рынках за пределами США в четвёртом квартале 2026 года. Компания не объявила график распространения политики на другие рынки и не раскрыла, что увидят пользователи, оставшиеся без авторизации. Для платформы, которая исторически была доступна для просмотра без аккаунта, это структурное изменение того, как к ней приходят новые читатели.

Почему Reddit хочет, чтобы пользователи авторизовались

Обоснование изложено в письме акционерам за третий квартал 2026 года. Пользователи с авторизацией и в приложении обеспечивают более 80% монетизации и основную часть вовлечённости. Генеральный директор Reddit Стив Хаффман сообщил The Verge, что обязательные аккаунты могут улучшить персонализацию, рекламу и защиту от несанкционированного парсинга.

В приложении также возвращается режим инкогнито: пользователям потребуется войти в аккаунт, но раскрывать свою реальную личность не придётся.

Однако есть и обратная сторона. Как заявил Люк Стиллман из Madison and Wall в комментарии Reuters: «Требование входа в аккаунт создаёт ещё один барьер для вовлечённости, особенно для случайных пользователей».

Цифры, стоящие за решением

Выручка Reddit продолжала расти, несмотря на снижение трафика. Выручка за третий квартал выросла на 53% до 895 миллионов долларов, превзошед прогноз аналитиков в 878,4 миллиона. Среднее число уникальных активных пользователей в день по всему миру составило 130,3 миллиона, включая 79,6 миллиона за пределами США, при этом число ежедневных пользователей в США упало на 2% до 50,7 миллиона.

Эти пропорции придают тестовым рынкам особый вес: 79,6 миллиона ежедневных пользователей за пределами США составляют большинство глобальной аудитории Reddit — и именно там впервые появится стена входа.

В октябре поисковый трафик ослабел ещё сильнее. Переходы на Reddit из поиска падали в среднем более чем на 1 миллион в неделю, причём сильнее всего пострадали пользователи без авторизации. Если тенденция сохранится, Reddit предупредил, что число ежедневных пользователей может снизиться на низкие двузначные проценты в четвёртом квартале от текущей базы примерно в 130 миллионов — компания подчеркнула, что это пока прогноз.

Предупреждение встревожило инвесторов: по данным Reuters, акции Reddit упали на 18% в вечерних торгах.

Что на самом деле показывают данные об ИИ-поиске

Хаффман возложил вину на режим AI Mode компании Google, заявив, что тот не направляет посетителей на Reddit или другие сайты. Сама Google, со своей стороны, сообщает, что к маю количество месячных пользователей AI Mode превысило один миллиард. Однако больший объём использования не обязательно означает больше исходящих кликов.

Pew Research установила, что пользователи Google нажимали на традиционный результат в 8% посещений с ИИ-обзорами против 15% без них; лишь 1% нажимали на ссылки внутри самих обзоров. Similarweb также обнаружила, что месячные переходы с генеративных ИИ-платформ держались на уровне примерно 240–280 миллионов вплоть до января 2026 года, даже когда месячные визиты к ИИ-сервисам приближались к 1,5 миллиарда. Ни один из наборов данных не относится специально к Reddit, но вместе они описывают среду кликов, в которой размываются поисковые переходы Reddit.

Влияние на Reddit не полностью негативное. Исследование Университета Эмори и Вашингтонского университета (опубликованное на arXiv) связало ИИ-обзоры с ростом числа ежедневных комментариев на 12% в безопасных для работы сообществах, хотя эти gains в основном исчезли из обсуждений мнений и советов после появления AI Mode. Cryptopolitan указала на риск поисковых переходов ещё в мае 2025 года.

Лицензированные данные против потерянных случайных читателей

Reddit лицензирует свой контент Google и OpenAI, одновременно подавая в суд на компании, обвиняемые в несанкционированном парсинге. Партнёрство 2024 года с Google предоставляет ей структурированный доступ через Data API Reddit, хотя Google утверждает, что использование общедоступных для краулинга материалов не изменилось.

Первые тесты входа направятся на отдельные зарубежные рынки, даже несмотря на то, что международная ежедневная аудитория Reddit выросла на 24% в годовом исчислении. Аккаунты могли бы углубить вовлечённость и улучшить таргетинг рекламы — но если случайные посетители уйдут, охват Reddit может пострадать.

Reddit ожидает выручку в размере 1,00–1,03 млрд долларов за четвёртый квартал и скорректированную EBITDA в 480–510 миллионов долларов. Этот прогноз охватывает тот же квартал, что и первые тесты обязательного входа — и тот же квартал, в котором Reddit предупредил о возможном падении ежедневных пользователей на низкие двузначные проценты, — что делает отчёт за Q4 первой публичной контрольной точкой как для снижения переходов, так и для экспериментов с авторизацией. Расширение за пределы начальных тестовых рынков остаётся без графика.