Акции Nvidia (NVDA) в этом месяце уверенно восстановились, поскольку крупные технологические компании взяли на себя новые обязательства по дальнейшим расходам на дата-центры. После достижения минимума на уровне $190 в июле NVDA поднялась до $223, и теперь это ралли оказалось в центре внимания, поскольку несколько компаний из инвестиционного портфеля Nvidia — Lumentum, CoreWeave и Nebius — готовятся опубликовать отчетность на этой неделе.

Nebius, CoreWeave и Lumentum готовятся отчитаться

Nvidia стала крупнейшим бенефициаром продолжающегося бума ИИ, опираясь на доминирующую долю на рынках GPU и сетевого оборудования. Компания направила полученные доходы на значительные инвестиции в технологический сектор, поддерживая как поставщиков, так и клиентов в своей ИИ-экосистеме.

В феврале Nvidia инвестировала $2 млрд в Lumentum — производителя оптических решений, широко используемых в дата-центрах. Трансиверы и фотонные компоненты Lumentum необходимы для высокоскоростных соединений между крупными кластерами GPU, что делает компанию ключевым элементом инфраструктуры, на которой основано оборудование Nvidia. С момента этой инвестиции акции Lumentum более чем удвоились. На этой неделе Lumentum окажется в центре внимания, когда представит отчетность, и аналитики ожидают, что результаты покажут значительный рост выручки во втором квартале. Согласно данным Yahoo Finance, выручка Lumentum выросла на 105% во втором квартале до $987 млн благодаря крупным контрактам с компаниями, включая Meta, Microsoft и Google.

Nvidia также приобрела значительные доли в neocloud-компаниях Nebius и CoreWeave. Эти компании закупают GPU Nvidia крупными партиями и сдают вычислительные мощности для ИИ в аренду разработчикам и предприятиям, которые не могут или не хотят строить собственные дата-центры, расширяя клиентскую базу Nvidia за пределы крупнейших hyperscaler-ов. Компания владеет 11% Nebius и 10,5% CoreWeave, что вызвало вопросы о circular finance, поскольку Nvidia фактически капитализирует компании, которые одновременно являются крупными покупателями ее оборудования.

Обе neocloud-компании должны опубликовать финансовые результаты позже на этой неделе, что даст более полное представление об их бизнесе и, соответственно, о спросе на облачные сервисы на базе GPU. Эти отчеты выходят в момент, когда акции обеих компаний находятся под давлением: Nebius снизилась на 37% от максимума с начала года, при этом, по сообщениям, инвестор Michael Burry открыл короткую позицию, а CoreWeave остается на 50% ниже исторического максимума. Сильные результаты любой из компаний могут поддержать Nvidia, укрепив стоимость ее инвестиций и указав на сохранение спроса на ИИ-вычисления.

Помимо этих трех активов, Nvidia сделала заметные инвестиции и в другие технологические компании. Например, она стала третьим по величине инвестором Intel после BlackRock и Vanguard, владея пакетом на $8,8 млрд. В недавнем отчете SoftBank заявил, что его позиция в Intel помогла компенсировать слабость в других частях портфеля.

Расходы крупных технологических компаний продолжают поддерживать Nvidia

Крупные технологические компании, включая Microsoft, Meta Platforms и Alphabet, подтвердили свои планы по капитальным затратам. Alphabet увеличила обязательства по расходам до $205 млрд. Эти инвестиции напрямую выгодны Nvidia, поскольку именно она поставляет GPU, на которые полагаются эти компании. Отдельно SpaceX заявила, что продолжит использовать чипы Nvidia в обозримом будущем.

Эти факторы, вместе с отчетностью поставщиков Nvidia, таких как TSMC и Foxconn, усилили ожидания, что рост выручки Nvidia во втором квартале мог опередить прогнозы. Средняя оценка аналитиков предполагает, что выручка во втором квартале составила примерно $91 млрд. Однако исторические данные показывают, что Nvidia стабильно превышает ожидания аналитиков, и некоторые аналитики отмечают, что эта тенденция может сохраниться. В настоящее время компания торгуется с форвардным мультипликатором прибыли 24x на 2026 год.

Технический анализ указывает на дальнейший потенциал роста

С точки зрения технического анализа график NVDA указывает на возможность дальнейшего роста, особенно если акция преодолеет уровень $225, который совпадает с зоной окончательного сопротивления инструмента Murrey Math Lines. Акция также поднялась выше сильного pivot reverse на уровне $212 — ключевой отметки, которая одновременно является линией шеи двойного дна, сформированного на уровне $190. NVDA по-прежнему торгуется выше 50-дневной скользящей средней. Следующий важный уровень сопротивления находится на $236, историческом максимуме акции, а дальнейший ориентир — $250.