Nvidia (NVDA) опубликует отчётность за второй квартал в среду после закрытия американского рынка. Уолл-стрит ожидает рекордной квартальной выручки почти в $92 млрд и чистой прибыли свыше $51,5 млрд. Акции Nvidia подходят к отчёту под давлением после недавней серии снижений.

Результаты, вероятно, будут иметь значение далеко за пределами самого производителя чипов. Инвесторы будут искать в прогнозах Nvidia сигналы о расходах на ИИ в сегментах чипов, облачных сервисов, памяти, дата-центров и энергетической инфраструктуры.

Перед Nvidia стоят повышенные ожидания

Nvidia превосходит прогнозы по прибыли 14 кварталов подряд. В предыдущем квартале чистая прибыль выросла на 210% в годовом исчислении, тогда как консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагал рост на 126%.

Такая динамика ещё больше повысила ожидания. Аналитики увеличили свой прогноз квартальной выручки примерно до $92 млрд с примерно $78 млрд в начале 2026 года. В результате сильный отчёт может зависеть не только от результатов компании, но и от прогнозов её руководства.

Вопросы к расходам на ИИ повышают ставки

Отчёт выходит на фоне растущего внимания инвесторов к стоимости развёртывания ИИ. OpenAI недавно сообщила инвесторам, что квартальная выручка выросла на 18%, при этом убытки также увеличились. Кроме того, крупные облачные компании нарастили долговую нагрузку для финансирования дата-центров.

Этот спрос сконцентрирован: Nvidia указывала в официальных финансовых документах, что небольшое число клиентов формирует значительную долю её продаж для дата-центров, а крупнейшие облачные провайдеры — Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta — каждый объявили о многомиллиардных расширениях дата-центров.

Nvidia также способствовала привлечению нового финансирования для ИИ-инфраструктуры. Компания присоединилась к плану финансирования на $500 млрд совместно с банками и инвестировала в поставщика энергоснабжения Cloverleaf Infrastructure. Инвесторы будут следить за тем, останется ли спрос устойчивым, несмотря на рост стоимости заимствований и цен на память. Поскольку память с высокой пропускной способностью является ключевым компонентом ИИ-ускорителей, прогноз Nvidia по валовой марже станет ещё одним объектом внимания — как индикатор влияния цен на компоненты на прибыльность.

Трейдеры опционов готовятся к крупному движению

Акции Nvidia падали в сессию после каждой из четырёх последних публикаций отчётности, даже когда компания превосходила прогнозы. Опционный рынок закладывает движение на 5,3% после результатов среды, что выше среднего показателя Nvidia в 4,8% за прошлый год.

Некоторые активные пут-контракты нацелены на уровень между $205 и $210 после того, как в пятницу акции Nvidia закрылись на отметке $214,75. Тем не менее ряд аналитиков сохраняют позитивный настрой. Аналитик HSBC Фрэнк Ли повысил целевую цену до $360 с $325, сославшись на партнёрства с поставщиками и роль Nvidia в ИИ с открытым исходным кодом.

Ставки усиливаются и из-за масштабов Nvidia: это одна из самых весомых компаний в индексе S&P 500, поэтому её движения после отчётности могут отражаться на широких рыночных индексах. Отчёт также привлечёт внимание к выручке от дата-центров и срокам выхода платформы чипов Rubin, которая сменит архитектуру Blackwell, лежащую в основе нынешних флагманских ИИ-систем компании. Прогнозы могут повлиять на ожидания поставщиков, облачных компаний и других фирм, связанных с расходами на ИИ.