Акции Nvidia открылись в понедельник на отметке $230,36, торгуясь вблизи своего 52-недельного максимума в $236,54, поскольку появляются новые данные о масштабах инвестиционного портфеля производителя чипов.

Долевой портфель на $99 млрд

По состоянию на 26 июля Nvidia сообщила о владении долевыми инвестициями на $99 млрд, а также о дополнительных обязательствах по долевым инвестициям на $25 млрд. Это выводит производителя чипов в отдельную лигу по огневой мощи инвестиций в ИИ. Стратегия отражает подход Nvidia во всей её экосистеме: приобретая доли в ИИ-лабораториях, облачных провайдерах и компаниях, смежных с производством чипов, компания фактически реинвестирует часть своих доходов от дата-центров в клиентов и партнёров, которые, в свою очередь, покупают её GPU, связывая свой баланс с более широким развёртыванием ИИ-инфраструктуры.

С публичной стороны, последний подробный отчёт Nvidia, датированный 30 июня, оценивал её котируемые позиции в $63,44 млрд. По данным Dow Jones Market Data, к началу сентября эта цифра снизилась до $46,43 млрд.

Основная часть этого снижения пришлась на Intel. Доля Nvidia в испытывающем трудности производителе чипов за этот период упала примерно с $30 млрд до приблизительно $19 млрд, что отражает резкое падение акций Intel с момента, когда Nvidia согласилась на инвестицию в $5 млрд, объявленную в сентябре 2024 года.

Среди других публичных активов — CoreWeave, SpaceX, Coherent, Nokia, Synopsys, Nebius и Generate Biomedicines. Nvidia также владеет варрантами и конвертируемыми инструментами в Corning, IREN, Marvell, Lumentum и MediaTek на сумму ещё в несколько миллиардов долларов.

Частные активы говорят о большем

Именно в частном портфеле Nvidia масштаб становится наиболее впечатляющим. По данным FactSet, компания имеет 163 активные частные инвестиции с совокупной стоимостью около $48 млрд по состоянию на 26 июля. Это количество сделок ставит Nvidia в число самых активных корпоративных инвесторов в ИИ, соперничая по темпам с крупными венчурными фондами.

Две её главные ставки — OpenAI и Anthropic. Nvidia вложила $30 млрд в OpenAI в феврале при оценке в $730 млрд. Она также взяла на себя обязательства вложить до $10 млрд в Anthropic, которая на момент сделки оценивалась примерно в $350 млрд.

Эти оценки могут вскоре выглядеть совсем иначе. По данным Wall Street Journal, Anthropic в ближайшие месяцы рассчитывает на оценку около $2 трлн, и ожидается, что OpenAI стремится к чему-то подобному. Для Nvidia переоценка этих позиций в сторону повышения отразится в отчётности, поскольку доходы от долей в компаниях, на которые она влияет, уже вносили вклад в её непроизводственную прибыль.

Помимо этих двух, Nvidia, по сообщениям, инвестировала $5 млрд в Safe Superintelligence — компанию, сооснователем которой является бывший главный научный сотрудник OpenAI Илья Суцкевер. Она также вложила $1 млрд в Poolside, около $800 млн в Reflection AI и недавно согласилась инвестировать $1,5 млрд в SB Energy — последнее отражает то, как ИИ-дата-центры напрягают спрос на электроэнергию, превращая само производство энергии в смежную с ИИ инвестиционную тему.

Аналитики сохраняют позитивный настрой

Что касается отчётности, Nvidia сообщила о квартальной выручке в $96,22 млрд за последний квартал, что на 105,9% больше в годовом выражении. Прибыль на акцию (EPS) составила $2,22, превысив консенсус-прогноз в $2,09.

Настроения аналитиков остаются устойчиво позитивными. Sanford C. Bernstein повысила целевую цену до $400, а Bank of America установила целевую цену $350. Консенсус 55 аналитиков соответствует статусу «Moderate Buy» со средней целевой ценой $324,83.

Институциональные инвесторы владеют 65,27% акций NVDA. Venturi Wealth Management добавила 15 227 акций во втором квартале, доведя свою долю до 340 034 акций стоимостью примерно $68 млн.

Что касается инсайдеров, директор Марк Стивенс продал 885 000 акций в июне по средней цене $210,17. Исполнительный вице-президент Тимоти Тетер продал 30 000 акций 31 августа по цене $217,88 в рамках заранее согласованного плана 10b5-1.

Совет директоров Nvidia также одобрил программу выкупа акций на $80 млрд. Квартальный дивиденд в размере $0,25 на акцию назначен на 1 октября, дата отсечки — 10 сентября.

За чем следить дальше: дополнительная информация в предстоящих отчётах 13F Nvidia о том, как управляется позиция в Intel, и закроются ли обсуждаемые раунды оценки OpenAI и Anthropic на обсуждаемых уровнях, что существенно переоценит частный портфель.

Эта статья впервые появилась на CoinCentral.