Обновленное технико-экономическое обоснование увеличило чистую приведенную стоимость проекта Elk Creek компании NioCorp Developments (Nasdaq: NB) в штате Небраска на 46% после того, как компания более чем вдвое расширила запланированный ассортимент продукции помимо ниобия, титана и скандия.

В исследовании, опубликованном во вторник, описывается эволюция проекта в 40-летнюю интегрированную американскую операцию с чистой приведенной стоимостью после уплаты налогов при ставке дисконтирования 8% в размере 3,44 млрд долларов по сравнению с 2,35 млрд долларов в исследовании 2022 года. Ожидается, что проект будет выпускать восемь продуктов из критически важных минералов из одного рудного тела.

Первоначальные капитальные затраты выросли на 62%, с 1,14 млрд долларов до 1,85 млрд долларов, что отражает инфляцию с 2022 года и существенно перепроектированную шахту и обогатительную фабрику, способную производить восемь продуктов вместо трех. Расширенная технологическая схема добавляет продукты разделенных редкоземельных элементов наряду с ниобием, скандием и титаном, увеличивая выручку за весь срок службы рудника на 72% до 37,4 млрд долларов, а среднегодовую EBITDA — на 51% до 608 млн долларов.

Внутренняя норма доходности проекта после уплаты налогов составляет 23% по сравнению с 26% в предыдущем исследовании, в то время как средний годовой денежный поток увеличился на 54% до 519 млн долларов.

Стратегическое расширение

Хотя перепроектированная операция требует существенно больше авансированного капитала и приносит более низкую норму прибыли, ожидается, что она будет генерировать более сильный долгосрочный денежный поток и ценность за счет расширения ассортимента критически важных минералов, продления срока службы рудника и производства разделенных редкоземельных продуктов.

Акции NioCorp во вторник на Nasdaq закрылись на 1,6% ниже на отметке 5,36 доллара. В среду утром акции стоили 5,38 доллара, что дало компании рыночную капитализацию около 782 млн долларов.

Проект Elk Creek предназначен для производства восьми продуктов, все из которых правительство США классифицировало как критически важные минералы. Продукты из редкоземельных элементов включают оксид неодимия-празеодима, оксид диспрозия и оксид тербия, карбонат самария-европия-гадолиния и карбонат тяжелых редкоземельных элементов. NdPr и диспрозий являются ключевыми компонентами в высокопрочных постоянных магнитах, используемых в двигателях электромобилей, ветряных турбинах и системах обороны. Проект также будет выпускать феррониобий — добавку, укрепляющую сталь и используемую в трубопроводах, автомобильных компонентах и аэрокосмических сплавах, а также триоксид скандия и тетрахлорид титана.

Разрешения и позиционирование

Этот расширенный ассортимент продукции позволяет Elk Creek обслуживать многочисленные цепочки поставок критически важных минералов и оборонной продукции США с интегрированного горнодобывающего и перерабатывающего предприятия, которое уже получило свои основные разрешения на строительство, заявили в компании. США работают над созданием внутренних источников критически важных минералов в рамках таких инициатив, как Закон о производственной обороне (Defense Production Act) и Закон о снижении инфляции (Inflation Reduction Act), обе из которых направлены на снижение зависимости от иностранных цепочек поставок материалов, необходимых для национальной безопасности и энергетического перехода. В настоящее время Китай доминирует в мировой переработке редкоземельных элементов, контролируя большую часть мощностей по разделению и очистке.

«Наше технико-экономическое обоснование 2026 года превращает проект Elk Creek в тот тип проекта по добыче критически важных минералов, который Соединенным Штатам необходимо запустить как можно скорее», — заявил генеральный директор NioCorp Марк А. Смит в пресс-релизе.

«Немногие проекты по добыче критически важных минералов в США могут сравниться с проектом Elk Creek сочетанием 40-летнего срока службы рудника, уже полученных основных разрешений на строительство и планируемого производства восьми продуктов из критически важных минералов из одного рудного тела».