Morgan Stanley повысил рейтинг Robinhood до Overweight с целевой ценой $150, указав на потенциал роста 43% без опоры на криптовалюту
Ключевые выводы
- •1 сентября Morgan Stanley повысил рейтинг Robinhood до Overweight и целевую цену с $124 до $150, что означает потенциал роста около 43% от цены закрытия понедельника $105.
- •Выручка Robinhood от рынков предсказаний и событийных контрактов достигла $156 млн во 2 квартале 2026 года против $10 млн годом ранее при менее чем 2 млн участников.
- •Morgan Stanley прогнозирует рост EPS Robinhood на 12%, 14% и 15% в ближайшие три года, несмотря на сниженные ожидания по объемам криптотрейдинга.
- •Примерно 28 млн пользователей Robinhood получили доступ к расширенной линейке продуктов, включая пенсионные счета, кредитные карты и платформу торговли деривативами.
- •Ключевые точки наблюдения: распространение рынков предсказаний за пределы текущей базы, компенсация слабых криптообъемов выручкой от активов и регулирование событийных контрактов.
Morgan Stanley оказал Robinhood одну из самых сильных поддержек от Уолл-стрит за последние месяцы, повысив рейтинг акций до Overweight и установив целевую цену $150 — что примечательно, объемы криптовалютных торгов практически не играют роли в этом прогнозе.
Рекомендация, опубликованная 1 сентября, предполагает потенциальный рост на 43% относительно цены закрытия акций Robinhood в понедельник — $105. Решение принял аналитик Майкл Дж. Сайприс, повысивший целевую цену с $124 до $150. Переход с рейтинга Equal Weight на Overweight — заметная смена позиции по акциям, рост которых за последний год был тесно связан с ажиотажем вокруг криптотрейдинга; теперь тезис строится на более широкой базе выручки.
Драйвер роста вне криптовалют
Выручка от рынков предсказаний и событийных контрактов достигла $156 млн во втором квартале 2026 года. Масштаб роста становится очевидным при сравнении с показателем годичной давности, когда эта категория принесла лишь $10 млн — рост примерно в 15 раз, достигнутый при участии менее 2 млн пользователей. Рынки предсказаний, где пользователи торгуют на исход событий вроде выборов и спортивных матчей, стали одной из самых конкурентных новых категорий в ритейл-брокеридже, и способность Robinhood масштабировать продукт на всю свою базу пользователей — ключевой элемент бычьего сценария.
Прогнозы Morgan Stanley по прибыли на акцию предполагают рост EPS на 12%, 14% и 15% в течение следующих трех лет. База пользователей Robinhood насчитывает около 28 млн человек, а компания расширила линейку продуктов, включив пенсионные счета, кредитные карты и платформу для торговли деривативами. Эта диверсификация имеет стратегическое значение: выручка, привязанная к остаткам активов и регулярному использованию продуктов, как правило, менее волатильна, чем транзакционная торговая выручка, зависящая от рыночных циклов.
Почему криптовалюта отошла на второй план
Morgan Stanley выпустил позитивную рекомендацию, несмотря на сниженные ожидания по объемам криптовалютных торгов на платформе. Выручка на основе активов, монетизация активных трейдеров и стремительный рост событийных контрактов заполняют нишу, которую ранее занимал криптотрейдинг.
Рынки предсказаний как новый рубеж роста
Ключевой показатель в рекомендациях — выручка от рынков предсказаний. Рост с $10 млн до $156 млн за один год при менее чем 2 млн пользователей, использующих событийные контракты, указывает на значительный потенциал расширения в рамках 28-миллионной базы Robinhood.
За чем следят инвесторы
Переход с Equal Weight на Overweight означает, что Morgan Stanley сообщает клиентам: акции Robinhood должны опережать конкурентов по сектору в ближайшие 12–18 месяцев. В июле 2026 года Morgan Stanley уже повышал целевую цену Robinhood с $95 до $124, отметив динамику бизнеса рынков предсказаний. Ключевые моменты для наблюдения в дальнейшем: продолжит ли вовлеченность в рынки предсказаний расти за пределами текущей базы менее 2 млн пользователей, будет ли выручка от активов компенсировать ослабление криптовалютных объемов, и как регуляторы отнесутся к быстрорастущему бизнесу событийных контрактов.
