Масштаб ухода компаний с Лондонской фондовой биржи стал очевиден в первый торговый день после летнего перерыва: три публичные компании одновременно объявили о планах покинуть рынок.

Компании индекса FTSE 250 Bodycote и Gamma Communications, а также энергетическая компания Capricorn объявили о новых предложениях о переходе в частную собственность с общей стоимостью поглощения более 3 млрд фунтов стерлингов. Все три сделки означают, что давние участники лондонского рынка перейдут к фондам прямых инвестиций или зарубежным конкурентам с листингом за рубежом — двум категориям покупателей, стоящим за большей частью исхода в этом году.

Base Bodycote, зарегистрированная в Маклсфилде, крупнейшая из трёх компаний и участник Лондонской фондовой биржи с 1972 года, сообщила о достижении соглашения о поглощении американским фондом прямых инвестиций Veritas Capital, которое оценивает компанию в 1,9 млрд фунтов стерлингов. Предложение в 932 пенса за акцию означает премию в 41,4% к средней цене 659,5 пенса за акцию за двенадцать месяцев до мая. Объявление последовало после того, как металлургический бизнес отклонил более ранние предложения Veritas и CVC. Bodycote предоставляет услуги термообработки и испытаний, используемые в цепочках поставок авиакосмической, автомобильной и энергетической отраслей — стабильный, генерирующий денежный поток промышленный профиль, который фонды выкупа неоднократно преследовали в Великобритании, где оценки акций устойчиво торгуются с дисконтом к американским аналогам.

Новое давление на Лондонскую фондовую биржу

Gamma Communications рекомендовала предложение на 1,1 млрд фунтов стерлингов от британского фонда прямых инвестиций Epiris — всего через несколько дней после подтверждения переговоров с европейским фондом выкупа Waterland о возможном поглощении. Gamma предоставляет услуги интернета, телефонии и мобильной связи малому и среднему бизнесу Великобритании.

Epiris заявила во вторник, что сделала полностью денежное предложение для телекоммуникационного провайдера из FTSE 250 с премией 53% к цене акций до того, как несколько месяцев назад впервые появились спекуляции о поглощении.

Waterland, компания по сделкам со штаб-квартирой в Ирландии, планировала сорвать продажу Gamma компании Epiris, а затем продать большую часть бизнеса компании Giacom, телекоммуникационной фирме под председательством Мэттью Райли. Её интерес создал перспективу очередной торговой войны за компанию на Лондонской фондовой бирже — всего через несколько недель после того, как Apollo, отразив ожесточённую конкуренцию со стороны американского фонда выкупа Castlelake, завершила своё приобретение.

Формальное предложение Epiris, поступившее всего за день до крайнего срока, установленного Takeover Panel, вероятно, положит конец месяцам спекуляций о судьбе Gamma. Телекоммуникационная компания впервые сообщила акционерам о переговорах с Epiris в мае; с тех пор она также отклонила интерес со стороны Providence Equity Partners и Oakley Capital.

Отдельно Capricorn Energy подписала соглашение с норвежским конкурентом DNO на сумму 396 млн долларов (292 млн фунтов) — сделка, которая завершит 38-летнее присутствие Capricorn на Лондонской фондовой бирже. Шотландская энергетическая компания сменила рекомендованное предложение с Genel Energy на DNO после того, как скандинавский претендент предложил цену на 36 млн долларов выше, чем Genel. DNO уже владеет добывающими активами в Северном море и более широком регионе, и объединение консолидирует портфель Capricorn под управлением оператора с листингом в Осло.

Эта тройка поглощений окажет дополнительное давление на руководство Лондонской фондовой биржи, которая в этом году теряет участников рекордными темпами. Более 50 компаний уже либо приняли предложения, либо стали объектом интереса со стороны частных или зарубежных листинговых фирм. Давние лондонские компании, включая Schroders, Beazley и Intertek, покинули рынок в 2026 году — как раз тогда, когда биржа испытывала трудности с привлечением новых листингов на их место. Сокращение имеет значение и за пределами самой биржи: меньшее число публичных компаний сокращает пул британских акций, доступных британским пенсионным фондам и розничным инвесторам, и подрывает комиссионные доходы и консультационный бизнес, лежащие в основе положения лондонского Сити как финансового центра. Регуляторы и правительство отреагировали реформами, направленными на повышение конкурентоспособности Лондона, включая пересмотренные правила листинга, призванные сделать биржу более привлекательной для компаний, привлекающих капитал, однако эти меры пока не остановили отток.

«Любая надежда на то, что устойчивая утечка компаний FTSE к зарубежным покупателям остановилась, будет разбита сегодняшним тройным анонсом», — заявил Крис Бошам, главный рыночный аналитик IG. «Всего месяц спустя после сделки по переводу Easyjet в частные руки покупается всё больше компаний, и Лондон остаётся «полкой распродаж», на которую стоит обратить внимание другим. Хотя эти компании не имеют масштаба и репутации Easyjet, новость — ещё один удар по усилиям Лондонской фондовой биржи, лондонского Сити и правительства по сохранению значимости финансовых рынков Лондона».

Дальнейшее развитие событий зависит от голосования акционеров и, для частных покупателей, обычных условий закрытия: каждая сделка требует одобрения инвесторами Gamma, Bodycote и Capricorn перед делистингом, при этом дальнейшие предложения в отношении лондонских компаний нельзя исключать на рынке, где уже более 50 компаний находятся в игре.