Morgan Stanley повысила целевую цену на акции Ciena (CIEN) с $4 до $450, сохранив рейтинг «equal weight» на компанию по оптическим сетям. Пересмотренная цель предполагает потенциальный рост примерно на 32% от цены предыдущего закрытия. CIEN открылась на уровне $339.94 в четверг.

Более широкое аналитическое сообщество настроено более оптимистично. Акции Ciena имеют средний рейтинг «Moderate Buy» с консенсус-целевой ценой $477. Raymond James придерживается рейтинга «outperform» с целью $600, а Stifel Nicolaus — $615. На более осторожном конце CL King установила цель $347, а Evercore — $375.

Сильные квартальные результаты

Последние квартальные результаты Ciena дали аналитикам много поводов для оптимизма. Компания сообщила о прибыли на акцию $2.11, превзошедшей консенсус-прогноз $1.73 на $0.38. Выручка состав $1.67 млрд, превысив ожидавшиеся $1.64 млрд и вырастя на 37% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Годом ранее прибыль на акцию составляла всего $0.35, что делает улучшение особенно значительным. Рост отражает растущий спрос на оптические сети, связанный со строительством дата-центров для ИИ.

Цели на 2029 финансовый год

На форуме инвесторов, прошедшем в исследовательском центре компании в Оттаве, Ciena представила трехлетние финансовые цели до 2029 финансового года. Компания нацелена на среднегодовой рост выручки на 30% с 2026 по 2029 год, скорректированную валовую маржу около 50% и скорректированную операционную маржу в диапазоне 32–35%. Маржа свободного денежного потока на 2029 финансовый год ориентировочно составит около 20%.

Это цели компании, а не фактические результаты, поэтому будущие обновления по выручке, марже и свободному денежному потоку станут важными ориентирами для оценки прогресса в достижении плана на 2029 финансовый год.

Финансовый директор Марк Графф заявил, что цели «отражают как возможности, которые мы видим впереди, так и нашу уверенность в способности их реализовать».

Компания также объявила о реструктуризации сегментов финансовой отчетности начиная с первого квартала 2027 финансового года. Новые сегменты будут включать Optical Systems, Interconnects, Global Services и Routing and Other.

Портфель заказов Ciena объемом около $10 млрд и сильные заказы поддерживают уверенность в том, что спрос останется высоким. Компания также запустила программу Ciena Ventures объемом $200 млн, ориентированную на ИИ-сети, инфраструктуру дата-центров и оптические технологии.

Продажи акций инсайдерами

Не все показатели растут. Инсайдеры продают акции. Генеральный директор Гэри Смит продал 2,952 акции 1 сентября по средней цене $362.90 на общую сумму около $1.07 млн. Финансовый директор Марк Графф продал 4,995 акций 14 августа по $430.72 на общую сумму примерно $2.15 млн.

Совокупные продажи акций инсайдерами за последние 90 дней составили 21,270 акций на сумму $9.13 млн. Инсайдеры компании сейчас владеют лишь 0.58% акций.

Опасения по поводу оценки

Акции также дорого оценены и торгуются с коэффициентом цена/прибыль 75.88. Средняя целевая цена аналитиков была снижена до $51275, что отражает опасения, что значительная часть будущего роста ИИ может быть уже заложена в цену.

Институциональные инвесторы владеют 91.99% акций CIEN. Несколько фондов увеличили позиции во втором квартале, включая Winton Group Ltd, которая приобрела новую долю на сумму около $14.8 млн.

Barclays снизила целевую цену с $607 до $475, но сохранила рейтинг «overweight», сославшись на сохраняющуюся неопределенность в отношении оценки и краткосрочного исполнения.