Акции Microsoft выросли в предрыночных торгах после того, как компания сообщила о более сильных результатах за четвертый финансовый квартал: бумаги MSFT прибавили около 8% до $423, а некоторые предрыночные котировки приближались к $425. Этот рост оставил акции примерно на 22% выше их минимума с начала года.

Подъем последовал за более сильными выручкой, прибылью и ростом облачного бизнеса. Теперь инвесторы пытаются понять, перерастет ли это движение в устойчивое восстановление или останется краткосрочным отскоком после публикации отчетности.

Аналитики сохраняют бычьи целевые ориентиры по Microsoft

Ведущие аналитики Уолл-стрит сохраняют позитивный взгляд на MSFT, считая акции сильно недооцененными после резкого снижения в последние несколько месяцев. В записке от 30 июля аналитик BMO Keith Bachman сохранил рекомендацию outperform и повысил целевую цену с $500 до $515.

Другие аналитики также повысили свои цели. Billy Fitzsimmons из Piper Sandler увеличил целевую цену с $540 до $550. У аналитиков Citizens и Guggenheim цели составляют $550 и $586 соответственно.

Пересмотры последовали после сильных финансовых результатов Microsoft. Выручка в четвертом финансовом квартале выросла на 18% до $90 billion, а операционная прибыль увеличилась на 18% до $40.6 billion.

Особенно заметно, что прибыльность также оставалась высокой, достигнув $35.8 billion. Одним из факторов роста стала стоимость инвестиции Microsoft в Anthropic, которая за квартал выросла на $3.2 billion на фоне того, что оценка компании достигла $900 billion. Microsoft входит в число крупных hyperscalers, которые вложили капитал в ведущих разработчиков ИИ-моделей, и переоценка этой позиции отразилась в отчетной прибыли.

По сегментам выручка Microsoft Cloud выросла на 27% до $59.3 billion, тогда как направление productivity and business processes увеличилось на 14% до $37.8 billion. Выручка intelligent cloud выросла на 32% до $39.3 billion, а remaining performance obligations поднялись до $678 billion. Этот портфель заказов отражает законтрактованную, но еще не признанную выручку и дает инвесторам видимость по Azure и другим корпоративным обязательствам на несколько кварталов вперед.

Единственным слабым местом остался сегмент personal computing, выручка которого снизилась на 4% до $12.9 billion. Это снижение было в основном связано с сегментами Windows OEM и Xbox, которые испытывают давление на фоне роста цен на чипы памяти.

Использование Microsoft Copilot продолжает расти

Акции Microsoft также росли на фоне дальнейшего расширения бизнеса Copilot. Руководство сообщило, что число оплачиваемых мест Microsoft 365 Copilot выросло до 30 million с 15 million в предыдущем квартале. Такое удвоение по сравнению с прошлым годом дает ранний ориентир на готовность корпоративных клиентов платить премию за генеративные ИИ-функции для повышения продуктивности, хотя глубина монетизации на одно место для инвесторов по-прежнему остается открытым вопросом.

Тем не менее, доля рынка Copilot остается небольшой по сравнению с другими продуктами, несмотря на продолжающиеся инвестиции компании в сервис.

На акции также повлияли изменения в планах Microsoft по капитальным расходам. Компания сообщила, что capex достиг $41 billion в четвертом квартале и что она планирует скорректировать расходы, изменив срок аренды с 15 до 25 years. Сейчас Microsoft ожидает потратить около $175 billion в этом году. Другие компании, включая Tesla и Google, также увеличили capex. Масштабное расширение отрасли направлено на наращивание мощности дата-центров для задач обучения и инференса ИИ.

Оценка Microsoft по-прежнему заметно ниже исторических уровней. Ее forward price-to-earnings ratio составляет 20, что значительно ниже пятилетнего среднего значения 30 и ниже медианы сектора 22.

Показатель Rule of 40 также указывает на то, что акции выглядят недорогими с учетом роста и прибыльности. При росте выручки на 18% и операционной марже 45% показатель составляет 63%. Если использовать чистую маржу 38%, значение составляет 56%.

Эти оценочные метрики объясняют, почему компания продолжает увеличивать выкуп акций. В четвертом квартале Microsoft направила $10 billion на buybacks и дивиденды, а за последний финансовый год — $43 billion.

Технический анализ цены акций MSFT

Дневной график показал, что акции Microsoft находили поддержку около $356 в March и June. Эти два минимума сформировали возможную модель double-bottom.

Однако линия шеи этой модели на предоставленном графике проходит около $466. Это означает, что двойное дно остается неподтвержденным, пока MSFT торгуется около $425.

Акции Microsoft поднялись выше 50-day exponential moving average и краткосрочного сопротивления около $405. Прорыв улучшил импульс и сместил внимание к уровням $425 и $466.

Устойчивое закрытие выше $466 подтвердило бы более крупную структуру double-bottom. Это также могло бы открыть путь к более высокому сопротивлению в пределах предыдущего торгового диапазона.

Однако резкий разрыв вверх после отчета повышает вероятность краткосрочной фиксации прибыли.

Падение ниже $405 ослабило бы текущий прорыв. Снижение ниже $388 аннулировало бы краткосрочный бычий сценарий и вновь вывело бы в фокус зону поддержки $356.

Отчетность Microsoft поддержала более сильный фундаментальный прогноз. Дальнейший рост теперь зависит от того, сможет ли акция удержать послеразовый прорыв и продвинуться к $466.

The post Microsoft Stock Jumps as Cloud and AI Revenue Beat Estimates appeared first on The Market Periodical .