Акции Micron Technology (MU) слегка снизились на 0,3% в ходе предмаркет-сессии в четверг, остыв после уверенного роста на 4,9% днём ранее. Акция открылась по цене $911,29, торгуясь в диапазоне 52 недель от $113,46 до $1 255,00.

Небольшое снижение последовало за новыми данными от Counterpoint Research, показавшими ослабление позиций Micron в секторе NAND-флэш-памяти во втором квартале 2026 года. Samsung лидировала на рынке с 25% объёма поставок, за ней следовали SK Hynix с 22% и китайская YMTC с 14%. Micron опустился на пятое место в рейтинге.

NAND-флэш-память является стратегически важным сегментом для Micron, составляя примерно 25% её общей выручки, тогда как остальная часть приходится преимущественно на продукты DRAM, включая память с высокой пропускной способностью, используемую в AI-акселераторах. Такая диверсификация выручки помогает объяснить, почему ослабление позиций в рейтинге поставок NAND не привело к более широкому финансовому ухудшению.

Дальнейшее расширение YMTC

Восхождение YMTC привлекает пристальное внимание отраслевых обозревателей. Несмотря на включение в Entity List Министерства торговли США в 2022 году — статус, ограничивающий доступ компании к рынкам ряда западных территорий, — китайский производитель полупроводников продолжил расширять своё глобальное присутствие. YMTC также продвигает планы по публичному размещению на фондовой бирже материкового Китая, хотя конкретные сроки пока не disclosed.

Расширение YMTC происходит на фоне усиливающегося американо-китайского соперничества в производстве полупроводников, где оба правительства признали наращивание внутреннего производства чипов вопросом экономической и национальной безопасности.

Однако показатели объёмов отгрузок не отражают полной финансовой картины. По данным Counterpoint Research, YMTC заняла лишь пятое место по фактической выручке, несмотря на третье место по объёмам поставок. Продуктовая линейка компании по-прежнему смещена в сторону потребительских чипов с более низкой маржой, в отличие от премиальных корпоративных твердотельных накопителей, составляющих основу портфеля Micron для дата-центров.

YMTC объявила о намерениях перейти к выпуску корпоративных SSD-продуктов во втором полугодии 2026 года — стратегический разворот, который со временем может сократить разрыв в выручке.

Сильные квартальные результаты

Независимо от динамики рыночных долей, Micron продемонстрировал исключительные результаты в третьем финансовом квартале. Выручка достигла $41,46 млрд, что на 345,8% больше в годовом исчислении. Прибыль на акцию составила $25,11, значительно превысив консенсус-прогноз аналитиков в $21,39. Валовая маржа приблизилась к 85%.

На четвёртый квартал 2026 финансового года Micron дал прогноз по EPS в диапазоне от $30,00 до $32,00. Прогнозы аналитиков на полный финансовый год указывают на EPS в размере $72,93.

Настроения аналитиков и институциональная активность

Настроения на Уолл-стрит остаются устойчиво позитивными. Raymond James повысила целевую цену до $1 500, Morgan Stanley подняла цель до $1 200, а Needham увеличила ориентир до $1 650. Среди 38 аналитических фирм консенсус-рекомендация составляет «Покупать» при средней целевой цене $1 260,31.

Институциональные инвесторы владеют 80,84% акций MU. Корректировки портфелей носили смешанный характер: Patton Fund Management сократила свою долю на 34,4% во втором квартале, тогда как Armstrong Advisory и McAlister Sweet обе увеличили свои позиции.

Сделки инсайдеров склонялись в сторону продаж. За последние 90 дней инсайдеры компании реализовали 162 179 акций на сумму около $167,8 млн. Директор Линн Дугл продала 1 300 акций по $1 150,43 30 июня, а CAO Скотт Аллен реализовал 879 акций по $1 000,00 23 июля.

В правовом аспекте Netlist подала новые материалы по нарушению патентных прав против Micron в Комиссию по международной торговле США. Хотя потенциальные финансовые последствия пока не определены, данный судебный процесс привносит элемент неопределённости.

На данный момент рыночная капитализация Micron составляет $1,03 трлн при коэффициенте P/E 20,63 и бета-коэффициенте 2,18.