Акции Micron Technology (MU) растут на фоне планов китайского конкурента CXMT расширить производство NAND-памяти
Ключевые выводы
- •CXMT, исторически ориентированная на DRAM, как сообщается, готовит в Пекине центр разработки и производства NAND-памяти, что создаст прямую конкуренцию с Micron, SK Hynix и YMTC.
- •Рынок NAND остается высококонцентрированным: по итогам второго квартала Samsung держит 28%, SK Hynix — 19%, Micron — около 15%, YMTC — 14%, Sandisk — 11%.
- •NAND-память обеспечивает около 25% выручки Micron, и аналитики полагают, что начальное производство CXMT, вероятно, будет ориентировано на внутренний рынок Китая, что может сильнее затронуть YMTC, чем Micron.
- •Выручка индустрии памяти во втором квартале резко выросла: DRAM — на 57%, NAND — на 70% по сравнению с предыдущим кварталом, что указывает на достаточный спрос для нескольких производителей несмотря на усиление конкуренции.
- •Акции Micron, выросшие на 478,78% за последние двенадцать месяцев, имеют консенсус-рейтинг «Покупать» со средней целевой ценой $1,521,74 перед публикацией результатов за четвертый fiscal-квартал 30 сентября.
Акции Micron Technology (NASDAQ: MU) выросли более чем на 1% в ходе премаркет-торгов в пятницу, поднявшись на 1,23% до $989,50, поскольку укрепление полупроводниковой отрасли сочеталось с ростом фьючерсов Nasdaq на 0,54%.
Повышение совпало со значительными событиями в Китае. Согласно сообщению Reuters, CXMT — китайский производитель памяти, чьи акции взлетели на 466% в дебютный день на Шанхайской фондовой бирже в этом году, — готовится создать новый объект в Пекине для исследований, разработки и производства флеш-памяти NAND.
Этот план означает стратегический сдвиг для компании. CXMT исторически сосредотачивалась на технологии DRAM, и выход в сегмент NAND-памяти создаст прямую конкуренцию с Micron, SK Hynix и соотечественником — Yangtze Memory Technologies (YMTC).
По данным Counterpoint Research, по итогам второго квартала YMTC контролирует 14% мирового рынка NAND. Выход CXMT усилит конкуренцию в этом сегменте.
В настоящее время лидером на рынке NAND является Samsung с долей 28%, за ней следует SK Hynix с 19%. Micron контролирует около 15%, а на Sandisk приходится 11%. Эти цифры подчеркивают, насколько сконцентрирован сегмент среди небольшой группы производителей — структура, которая объясняет, почему известие о еще одном потенциальном участнике привлекает пристальное внимание всей отрасли.
Флеш-память NAND — технология хранения, используемая в смартфонах, твердотельных накопителях и множестве других устройств, — составляет около 25% общей выручки Micron, что делает конкурентные изменения в этой категории особенно значимыми. SK Hynix сохраняет сопоставимый уровень экспозиции на рынке NAND.
Оценка конкурентной среды
Сроки возможного коммерческого производства NAND со стороны CXMT остаются неопределенными. Отраслевые аналитики полагают, что начальное производство, если оно состоится, с высокой вероятностью будет ориентировано прежде всего на внутренний рынок Китая — сценарий, который может сильнее ударить по YMTC, действующему китайскому производителю NAND, чем по Micron.
Micron занимает меньшую долю рынка NAND по сравнению с SK Hynix, что обеспечивает компании несколько лучшую защиту от китайского конкурентного давления.
Индустрия памяти в целом продолжает демонстрировать уверенный рост. Согласно анализу Counterpoint, выручка отAM во втором квартале выросла на 57% по сравнению с предыдущим кварталом, а выручка от NAND — на 70%. Такие высокие темпы роста говорят о том, что рынок способен обеспечить сильные результаты нескольким производителям несмотря на обострение конкуренции. Они также указывают на устойчивый спрос в обеих ключевых категориях памяти.
Внутреннее производство и рыночный прогноз
В США Micron продолжает расширять свое внутреннее производственное присутствие. Компания строит современный завод по производству памяти в Бойсе, штат Айдахо, а также дополнительный объект в Клее, штат Нью-Йорк.
Эти инвестиции согласуются с усилиями NVIDIA и AMD по обеспечению дополнительных поставок памяти в условиях ограниченного предложения на фоне продолжающегося роста спроса на память со стороны центров обработки данных и потребительских устройств.
С технической точки зрения MU сейчас торгуется на 3,5% выше своей 20-дневной скользящей средней $957,53 и на 6,9% выше 50-дневной скользящей средней $926,77. Индекс относительной силы составляет 53,95, что указывает на нейтральный импульс. Важные технические уровни включают сопротивление на отметке $1,012 и поддержку на уровне $887,50.
Настроения Уолл-стрит в отношении Micron остаются решительно бычьими. Акции имеют консенсус-рейтинг «Покупать» со средней аналитической целевой ценой $1,521,74. Mizuho сохранила рейтинг «Outperform», снизив целевую цену до $1,300. New Street Research повысила рекомендацию до «Покупать» с целевой ценой $1,250. Citigroup подтвердила рейтинг «Покупать» на уровне $1,150.
Акции MU выросли на 478,78% за последние двенадцать месяцев.
Участники рынка получат следующее важное обновление 30 сентября, когда Micron планирует опубликовать финансовые результаты за четвертый fiscal-квартал. Развитие пекинских планов CXMT — особенно любое раскрытие информации о коммерческом производстве — станет еще одной сюжетной линией, за которой стоит следить по мере изменения конкурентной картины.
Источник: Blockonomi (https://blockonomi.com/micron-technology-mu-stock-climbs-as-chinese-rival-cxmt-plans-nand-flash-expansion/)
