Meta Platforms (NASDAQ: META) опубликует отчетность за третий квартал 21 октября; отчет выйдет после закрытия рынка США. Результаты вновь привлекут повышенное внимание к акциям компании после того, как президент Дональд Трамп раскрыл информацию о крупной августовской покупке акций Meta. Инвесторы будут следить за тем, насколько устойчив сильный рекламный бизнес Meta перед лицом растущих затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта, а отчет выходит на фоне распродажи технологических акций, отчасти связанной с опасениями по поводу расходов на ИИ. В этом контексте отчет также станет проверкой того, в какой мере расходы Meta на ИИ подкрепляются результатами основного бизнеса.

В декларации Трампа указаны акции Meta на миллионы долларов

Согласно финансовой декларации от 8 октября, Трамп 21 августа приобрел акции Meta в рамках сделки на сумму от 5 до 25 млн долларов. Это была крупнейшая индивидуальная сделка, указанная в документе, хотя раскрытый диапазон не позволяет установить точную сумму. В той же декларации были детализированы сделки с акциями других технологических компаний, включая Nvidia. В Белом доме заявили, что инвестициями Трампа управляют независимые финансовые управляющие. Nvidia, со своей стороны, на прошлой неделе расширила линейку ИИ-моделей Nemotron. Декларация стала публичной менее чем за две недели до отчета, удержав покупку в том же новостном цикле, что и результаты Meta.

Реклама остается главным двигателем роста Meta

Реклама продолжает определять результаты Meta. Во втором квартале выручка выросла на 28% год к году до 60,8 млрд долларов благодаря увеличению рекламных показов на 14% и росту средней цены за рекламное объявление на 12%. Вместе эти два показателя обеспечили рост рекламной выручки. Компания применяет ИИ для рекомендации контента и повышения эффективности рекламы на Facebook и Instagram. Семейство приложений Meta насчитывало в июне 3,6 млрд ежедневных пользователей, что на 3% больше за год; показатель охватывает несколько сервисов компании. Именно реклама является направлением, где расходы Meta на ИИ наиболее напрямую связаны с выручкой, поскольку те же инструменты, лежащие в основе инфраструктуры, обеспечивают рекомендации и эффективность рекламы, формирующие показатели роста.

Высокие расходы удерживают фокус на денежном потоке

Планы расходов Meta станут еще одним ключевым пунктом отчета. 15 октября компания выпустила Muse Spark Open, расширив набор ИИ-инструментов для разработчиков, работающих над программными задачами. Meta пока не определила, сколько выручки принесут новые ИИ-продукты, а инвесторы ожидают обновлений по бизнес-ориентированным ИИ-сервисам. Компания ожидает капитальных расходов в размере от 130 до 145 млрд долларов в 2026 году; диапазон включает платежи по финансовой аренде. Во втором квартале расходы достигли 31,08 млрд долларов, а свободный денежный поток упал до 784 млн долларов. Судебные издержки и выходные пособия также увеличили квартальные расходы. С учетом уже заданного масштаба диапазона на 2026 год любое изменение прогноза и любой признак восстановления свободного денежного потока относительно уровня второго квартала окажутся среди показателей, за которыми инвесторы будут следить наиболее пристально.

Прогнозы смещают внимание на расходы денежный поток

Аналитики ожидают выручку за третий квартал около 63,34 млрд долларов, что соответствует росту примерно на 24%, и прибыль около 6,60 доллара на акцию; тренды по затратам и денежному потоку — в числе главных вопросов инвесторов. Для сравнения: годом ранее скорректированная прибыль составила 7,25 доллара на акцию; в опубликованном годом ранее показателе был учтен налоговый расход.

Вопросы отдачи от инвестиций в ИИ затрагивают весь технологический сектор. Morgan Stanley недавно повысила целевую цену на акции Amazon, указав на спрос на облачные услуги и автоматизированные сервисы как на драйверы роста, а Amazon планирует дальнейшие расходы на вычислительные мощности. Показатели Meta по росту рекламы, расходам и генерации денежных средств пополнят массив данных отрасли о том, соответствуют ли крупные бюджеты на ИИ операционным результатам. Акции META подходят к публикации отчетности после периода слабости технологических акций.