Акции Merck & Co. (NYSE: MRK) 29 октября выросли на 3,84% до 146,34 доллара, прибавив 5,41 доллара в течение торговой сессии, после того как фармацевтическая компания сообщила о выручке за III квартал 2026 года в размере 18,1 млрд долларов, что на 5% больше по сравнению с предыдущим годом. В ходе торгов после закрытия рынка акции дополнительно выросли на 0,74% до 147,42 доллара: финансовые результаты подчеркнули устойчивый спрос на продукцию и прогресс в разработке препаратов.

Выручка за III квартал достигла 18,1 млрд долларов

Мировые продажи Merck за III квартал составили 18,085 млрд долларов против 17,276 млрд долларов за аналогичный период 2025 года. Валютные колебания снизили отраженный рост: без учета валютных эффектов выручка увеличилась на 4%. Закупочные схемы добавили примерно 550 млн долларов к росту фармацевтических продаж за квартал.

Фармацевтическое подразделение зафиксировало продажи в размере 16,268 млрд долларов, увеличившись на 4% по сравнению с прошлым годом. Рост в первую очередь обеспечили KEYTRUDA, WINREVAIR, GARDASIL, WELIREG и ENFLONSIA, а также добавление продаж OHTUVAYRE. Снижение продаж JANUVIA, JANUMET, BRIDION и LAGEVRIO частично компенсировало этот рост.

Merck сообщила о прибыли на акцию по GAAP в размере 2,04 доллара, что на 12% ниже 2,32 доллара годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию (не-GAAP) снизилась на 3% — с 2,58 до 2,49 доллара за соответствующий период. В обоих показателях учтен единовременный расход в размере 0,12 доллара на акцию, связанный с глобальным лицензионным соглашением со SciBrunch Therapeutics.

KEYTRUDA и WINREVAIR обеспечивают рост продаж продукции

Суммарные продажи KEYTRUDA и KEYTRUDA QLEX составили 8,601 млрд долларов, увеличившись на 6% в годовом исчислении. Эта сумма превысила половину квартальных продаж фармацевтического подразделения, что демонстрирует значимость данного портфеля препаратов в общих результатах Merck. Спрос вырос по показаниям на ранних стадиях, включая тройной негативный рак молочной железы, рак шейки матки, рак головы и шеи и рак мочевого пузыря. Метастатические показания, включая уротелиальный рак, также способствовали усилению глобального спроса, при этом KEYTRUDA QLEX принесла 830 млн долларов.

Продажи WINREVAIR составили 694 млн долларов, увеличившись на 93% с 360 млн долларов в III квартале 2025 года. Росту в США способствовали более высокий спрос и благоприятные закупочные схемы, а запуски на международных рынках расширили коммерческие показатели препарата, при этом среди регионов, внесших вклад, были Европа и Япония.

Продажи GARDASIL и GARDASIL 9 выросли на 14% до 1,995 млрд долларов благодаря более сильным продажам в США и благоприятным закупкам в государственном секторе. Продажи PROQUAD, M-M-R II и VARIVAX увеличились на 7% до 730 млн долларов, что отражает более высокий спрос на отдельных европейских рынках. Напротив, продажи JANUVIA и JANUMET упали на 39% до 380 млн долларов на фоне конкуренции со стороны дженериков после утраты препаратами эксклюзивности на рынке США. Этот контраст иллюстрирует характерный для фармацевтической отрасли цикл обновления портфеля, при котором новые препараты приобретают больший вес в выручке по мере утраты эксклюзивности устоявшимися препаратами в пользу дженериков.

Прогресс в разработке препаратов и повышенный прогноз на весь 2026 год

Merck представила ключевые данные онкологических исследований III фазы на конгрессе Европейского общества медицинской онкологии (ESMO) 2026 года, продемонстрировав прогресс в своей программе разработок. Компания сообщила результаты исследования TroFuse-005, оценивающего сакитузумаб тирумотекан у определенных пациентов с распространенным или рецидивирующим раком эндометрия. Управление по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) приняло соответствующую заявку на лицензирование биологического препарата для приоритетного рассмотрения. Приоритетное рассмотрение ускоряет регуляторный процесс, делая это событие ближайшей вехой в программе разработок.

Merck также представила данные III фазы исследования INTerpath-001, в котором оценивались интисмеран аутоген в комбинации с KEYTRUDA в качестве адъювантной терапии резецированной меланомы стадий IIB–IV. Программа проводится в сотрудничестве с Moderna и продвигает исследования компании в области терапевтических противораковых вакцин. Кроме того, Merck сообщила о положительных результатах IIb фазы тулисокибарта при умеренной и тяжелой гидрадените гнойном и представила годовые результаты исследования BRUNELLO по ремигромигу у взрослых с диабетическим макулярным отеком.

Наряду с клиническими обновлениями Merck повысила среднюю точку прогноза мировых продаж на весь 2026 год и сузила его до диапазона 66,8–67,3 млрд долларов. Компания также сузила ожидаемый диапазон прибыли на акцию (не-GAAP) до 2,77–2,82 доллара; этот диапазон включает расход в размере 0,12 доллара, связанный с соглашением со SciBrunch. Обновленный прогноз отражает продолжающийся коммерческий вклад устоявшихся и новых препаратов, а также разработки в более широкой фармацевтической программе.

Результаты Merck за III квартал сочетают более сильную выручку и существенный рост WINREVAIR со снижением отраженной прибыли в годовом исчислении. Повышенный годовой прогноз продаж и продвигающиеся клинические программы сформировали контекст роста акций MRK 29 октября.