Акции производителей памяти резко восстанавливаются

В пятницу акции производителей памяти продемонстрировали резкий отскок: Micron, SanDisk и SK Hynix показали значительный рост после нескольких недель снижения. Micron Technology (MU) завершила торги ростом на 6,1%, SanDisk выросла на 11,9%, а SK Hynix прибавила 8,1%. Western Digital также поднялась примерно на 6%. Roundhill Memory ETF закрылся ростом на 6,6%, что подчёркивает широкий характер покупок по всему сектору.\n
Ралли произошло на фоне возвращения инвесторов в акции производителей памяти и систем хранения данных, чему способствовали высокий спрос на оборудование для ИИ и жёсткие условия предложения. Это движение также вписывается в хорошо известный цикл бума и спада в секторе: память — это бизнес, близкий к сырьевому, где цены резко колеблются между переизбытком и дефицитом, поэтому настроения инвесторов в отношении этих компаний исторически быстро менялись при ужесточении баланса спроса и предложения.

Расходы на ИИ поддерживают высокий спрос на память

Высокоскоростная память (HBM) и NAND-накопители остаются в дефиците. Строительство ИИ-центров обработки данных продолжается быстрыми темпами, что сохраняет давление на складские запасы. HBM — многослойная разновидность DRAM, разработанная для работы в связке с ИИ-ускорителями, такими как продукция Nvidia, — стала одним из самых конкурентных компонентов в цепочке поставок ИИ, а NAND-флеш-память обеспечивает слой хранения данных для тех же инфраструктурных проектов.

Комментарии рынка, распространявшиеся перед этим движением, отражали нарастающий оптимизм. Как отмечалось в одном из широко разошедшихся постов:

The entire memory theme has spent the last 3 months coiling for this upcoming break. $MU , $SNDK , $DRAM , & $WDC are all setup extremely bullish. This upcoming move is going to be one that many will go back & say. “I wish I bought more”

Memory stocks are about to do it again… pic.twitter.com/UPFw1JsdLO

— Mike Investing (@MrMikeInvesting) September 4, 2026 (https://x.com/MrMikeInvesting/status/2095703864414458189?ref_src=twsrc%5Etfw)

По сообщениям, Micron распродала свои самые передовые линейки памяти до конца 2026 года, что обеспечивает ведущим поставщикам сильную ценовую власть в оставшейся части года.

Бэклог заказов Dell на ИИ-серверы в размере $95 млрд был приведён как прямое свидетельство того, что крупные технологические компании выкупают все памятиные пластины, которые производители могут отгрузить.

По данным Barron's, глобальная выручка от DRAM во втором квартале выросла на 57% квартал к кварталу, а выручка от NAND — на 70%. Micron увеличила свою долю рынка DRAM до 24%, а долю на рынке NAND — до 15%.

Mizuho охарактеризовала память как «ключевое узкое место» во всей цепочке поставок полупроводников и сохранила рейтинг «Outperform» по акциям Micron.

Nvidia раскрыла обязательства по поставкам и мощностям на сумму $279 млрд, связанные главным образом с памятью и производством, что подчёркивает критическую важность доступности компонентов для ИИ-инфраструктуры.

Аналитики повышают целевые цены и прогнозы

Аналитик UBS Тимоти Аркури (Timothy Arcuri) утверждает, что опасения о снижении потребности в памяти на единицу ИИ-чипов могут быть слишком упрощёнными. Если Nvidia отгружает больше ускорителей, совокупное потребление HBM всё равно может вырасти, даже если каждый отдельный чип несёт меньше памяти.

UBS повысила прогноз роста средних отпускных цен на HBM до 79% год к году против прежних 67%, а также указала на улучшение ситуации на рынке NAND по мере укрепления спроса со стороны серверов и систем хранения.

Lynx Equity выпустила оптимистичные обзоры, прогнозирующие многолетний дефицит памяти, и установила целевые цены $1,325 для Micron и $2,450 для SanDisk.

Bernstein сохранила рейтинг «Outperform» по акциям SanDisk с целевой ценой $3,000, повышенной с $1,700 в конце июня. Компания повысила свои прогнозы прибыли на 2027 финансовый год на фоне более высоких средних отпускных цен на NAND. Bernstein также отметила новые долгосрочные соглашения SanDisk о поставках, предусматривающие более надёжную ценовую защиту и авансовые обязательства клиентов.

Один из рисков, за которым следит рынок, — это Китай. Глобальная доля YMTC на рынке NAND достигла во втором квартале 14% против 9% годом ранее, тогда как доля SanDisk снизилась до 11% с 13%. Сдвиг долей имеет значение, поскольку расширение выпуска китайскими производителями NAND со временем может оказать давление на цены действующих поставщиков — динамика, на которую западные правительства в последние годы реагировали экспортными ограничениями на передовые технологии памяти.

Более горячий, чем ожидалось, отчёт по рынку труда США в пятницу поначалу вызвал опасения относительно процентных ставок. Однако инвесторы быстро отреагировали на это и скупали подешевевшие акции роста по более низким оценкам.

Статья впервые появилась на CoinCentral (https://coincentral.com/micron-sandisk-and-sk-hynix-just-had-their-best-day-in-weeks-and-here-is-why/).