Американские акции 23 июля показали худшее однодневное снижение за месяц: геополитическая напряженность, резкий рост цен на нефть и разочаровывающие показатели свободного денежного потока у крупнейших технологических компаний совпали, вызвав широкую рыночную распродажу.

S&P 500 снизился на 1.2% до 7,408.30, согласно данным Associated Press. Nasdaq Composite упал на 2.2%, а Dow Jones Industrial Average снизился на 1%.

Magnificent Seven — Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Tesla — совокупно потеряли около $938.7 млрд рыночной капитализации в ходе сессии. MarketWatch охарактеризовал это как второе по величине однодневное падение группы за всю историю, приблизившееся к $1 трлн. На эти семь компаний приходится непропорционально большая доля общей рыночной стоимости S&P 500, поэтому их одновременное снижение усилило потери базового индекса сильнее, чем сопоставимое падение в других секторах.

Трамп усиливает риторику против Ирана

Президент Donald Trump усилил опасения на рынке, пригрозив новыми военными ударами по иранской инфраструктуре. Trump заявил, что Соединенные Штаты уничтожат мосты или электростанции в ответ на атаки на суда. Его заявления также повысили вероятность ударов по инфраструктуре в районе Tehran.

Нефть превысила $100 на фоне перебоев с поставками в Красном море

Нефть Brent 23 июля подскочила на 7% до $100.71, преодолев отметку $100 впервые с конца мая. West Texas Intermediate выросла на 6% до $92.01. Оба эталонных контракта продолжили рост пятую сессию подряд.

Ралли последовало за сообщениями об атаках на два саудовских нефтяных танкера. Йеменское движение хуситов, связанное с Ираном, взяло на себя ответственность за удары и назвало суда Encelia и Layla. Источник в сфере морской безопасности сообщил, что ракета поразила Encelia недалеко от саудовского порта Jizan.

Ранее хуситы объявили морскую блокаду саудовских поставок. Их эскалация усилила опасения по поводу перебоев в районе пролива Bab el-Mandeb — узкого прохода, значение которого выросло после прежних нарушений вокруг Strait of Hormuz, заставивших Saudi Arabia перенаправить часть поставок нефти через Красное море. Маршрут через Bab el-Mandeb обеспечивал перевозку примерно 2.5 млн баррелей саудовской нефти в день. Суда, избегающие этого района, вынуждены идти более длинными маршрутами вокруг юга Африки, что повышает транспортные и страховые расходы и может оказать дополнительное повышательное давление на цены на энергоносители.

Рост цен на нефть также вновь усилил опасения по поводу инфляции в США. Энергетические расходы напрямую отражаются на потребительских ценах через бензин, дизельное топливо и стоимость доставки, а устойчивые цены на нефть выше $100 исторически осложняли усилия Federal Reserve по сдерживанию инфляции. Доходности казначейских облигаций выросли, поскольку трейдеры снизили ожидания по поводу сокращения процентных ставок, что оказало давление на технологические акции и криптоактивы.

Alphabet впервые фиксирует квартальный отрицательный свободный денежный поток

Alphabet сообщила об отрицательном свободном денежном потоке в размере $5.9 млрд во втором квартале, что стало первым зафиксированным cash burn для материнской компании Google. Выручка облачного бизнеса при этом выросла на 82% в годовом выражении.

Компания повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до диапазона от $195 млрд до $205 млрд по сравнению с прежним прогнозом примерно в $190 млрд. Капитальные затраты во втором квартале достигли около $45 млрд, причем значительная часть расходов была направлена на центры обработки данных и инфраструктуру искусственного интеллекта.

Сильный рост выручки не смог компенсировать обеспокоенность инвесторов способностью генерировать денежные средства. Акции Alphabet снизились почти на 7%, поскольку трейдеры усомнились в сроках отдачи от инвестиций в ИИ.

Финансовый директор Anat Ashkenazi предупредила, что расходы в 2027 году продолжат расти, усилив опасения относительно давления на будущую маржинальность.

Tesla показывает первый cash burn более чем за два года

Tesla сообщила об отрицательном свободном денежном потоке в размере $1.1 млрд во втором квартале — это первый квартальный cash burn компании более чем за два года. Производитель электромобилей ускорил расходы на искусственный интеллект, батареи, роботакси и производственные операции.

Капитальные затраты выросли на 142% в годовом выражении до $5.8 млрд. Tesla ожидала, что ежегодные инвестиции в искусственный интеллект превысят $25 млрд.

Главный исполнительный директор Elon Musk защитил эти расходы во время телеконференции по итогам отчетности компании, заявив, что Tesla должна быстро расширять инвестиции в искусственный интеллект. Однако инвесторы сосредоточились на ухудшении денежного потока и недостижении ожиданий по прибыли. Снижение акций Tesla примерно на 14% существенно отразилось на более широком технологическом секторе.

Внимание к капитальным затратам на ИИ усиливается

Помимо Alphabet и Tesla, снизились и другие крупные технологические акции. Секторы потребительских товаров длительного пользования и услуг, коммуникационных услуг и технологий оказались среди самых слабых в S&P 500.

Распродажа показала растущее нетерпение инвесторов в отношении увеличения капитальных затрат, поскольку компании сталкиваются с нарастающим давлением и необходимостью быстрее демонстрировать отдачу от проектов в области искусственного интеллекта. Это внимание означает сдвиг по сравнению с последними кварталами, когда сильный рост выручки, связанный с ИИ, у ряда крупнейших компаний в значительной степени затмевал опасения по поводу расходов.

Крипторынки снижаются вместе с акциями

Bitcoin откатился к $64,000, поскольку трейдеры сокращали вложения в более рискованные активы. Ether, Solana и XRP зафиксировали более значительные процентные потери. Более высокие доходности казначейских облигаций снизили спрос на активы, не приносящие дохода, а опасения по поводу инфляции, вызванные нефтью, дополнительно ослабили ожидания смягчения денежно-кредитной политики.

Совпадение факторов давления

Снижение 23 июля отразило совпадение геополитического, энергетического и корпоративного давления. Угроза Trump в адрес Ирана усилила страхи более широкой военной эскалации. Атаки хуситов на танкеры создали риски возле второго критически важного маршрута транспортировки нефти. Затем Alphabet и Tesla углубили распродажу более слабыми, чем ожидалось, показателями денежного потока, усилив вопросы о сроках окупаемости масштабных расходов на искусственный интеллект.

Совокупная потеря Magnificent Seven в размере $938.7 млрд — подтвержденная цифра — обосновывает характеристику ущерба за сессию как приближающегося к $1 трлн.