Каждый год праздничный сезон в Индии начинается с Ганеш-Чатуртхи, набирает обороты во время Наваратри и Дурга-Пуджи и достигает кульминации на Дхантерасе и Дивали, после чего наступает сезон свадеб. Для бизнеса этот период обычно приносит больший поток покупателей, рост числа заказов, увеличение средних чеков и повышение маржинальности. Накануне праздничного сезона, на фоне ожиданий всплеска дискреционных расходов, Шрикант Чоухан, глава исследования акций Kotak Securities, назвал 10 акций, к которым брокер относится позитивно.

Список охватывает секторы, наиболее тесно связанные с праздничным спросом — автомобилестроение, потребительский интернет и ритейл, здравоохранение, а также банки и небанковские кредиторы — и отражает каналы расходов, которые в этот период обычно растут быстрее всего: от покупки автомобилей и украшений до роста потребления в сегментах доставки еды, быстрой коммерции и косметики. Кредиторы вроде Bajaj Finance и Shriram Finance в это время года также находятся под пристальным вниманием, поскольку праздничное кредитование на бытовую технику и двухколесный транспорт традиционно увеличивается.

Mahindra & Mahindra (M&M)

Чоухан ожидает, что M&M продолжит опережать отраслевой рост в сегментах тракторов и коммерческого транспорта, а активный цикл запуска новых моделей должен помочь компании сохранить лидерство в сегменте SUV. Он отметил, что M&M стремится увеличить продажи в сегменте SUV на 15–19% годовых в FY27. Цикл LCV, по его мнению, также сохранит динамику, что станет дополнительным позитивом. «M&M продолжает эффективно работать, сохраняя лидерство во всех трех сегментах, улучшая коэффициенты доходности и генерацию денежного потока», — подчеркнул он.

Eicher Motors

По Eicher Motors аналитик ожидает, что темпы роста внутренних продаж Royal Enfield сохранятся на здоровом уровне, а расширение мощностей и запуск новых моделей благоприятствуют бизнесу. Потенциальный выход в сегмент 250 куб. см мог бы расширить потенциальный рынок и привлечь более молодых покупателей, сказал он, добавив, что имиджевый характер бренда и рост располагаемых доходов должны поддержать спрос. «Мы ожидаем постепенного улучшения рентабельности за счет повышения цен, оптимизации конструкции и контроля над другими затратами», — отметил он.

Eternal

Eternal, материнская компания Zomato и Blinkit, — ведущая индийская интернет-компания, работающая в сегментах доставки еды, быстрой коммерции (Blinkit), вне дом (District) и B2B-поставок (Hyperpure), отметил Чоухан. По его словам, компания превращается в диверсифицированную потребительскую технологическую платформу, где Blinkit становится ключевым двигателем роста. «Мы ожидаем, что Eternal покажет впечатляющий CAGR по выручке в 49% в FY26–29 благодаря быстрому расширению быстрой коммерции и устойчивому росту доставки еды. По мере роста масштаба и усиления операционного рычага мы прогнозируем расширение маржи EBITDA с 2,2% в FY2026 до 5,3% в FY29, что обеспечит значительное улучшение рентабельности», — написал он.

Nykaa

Nykaa, управляемая FSN E-Commerce Ventures, — ведущий омниканальный ритейлер косметики, товаров личного ухода и моды с растущим портфелем собственных брендов. Чоухан отметил, что компания позиционирована для сильного долгосрочного роста за счет премиумизации, персонализации на базе ИИ, ускоренной доставки, расширения категорий и продолжающихся инвестиций в привлечение клиентов. Улучшение операционного рычага и масштабирование направлений косметики, моды и собственных брендов должны поддержать рентабельность. «Мы остаемся позитивными в отношении акции, учитывая сильные перспективы роста и улучшающийся профиль прибыли», — сказал он.

Apollo Hospitals

Apollo Hospitals остается приоритетной больничной идеей Kotak. «Нам нравится сочетание сильных результатов существующих больниц, управляемого расширения мощностей, улучшающейся рентабельности аптек и приближающегося выхода цифрового направления на безубыточность. Оценки выглядят разумными с учетом качества и видимости роста», — отметил Чоухан.

Dr. Lal PathLabs

Dr. Lal PathLabs — одна из ведущих диагностических сетей Индии, предлагающая услуги патологии и профилактической медицины через обширную сеть лабораторий и центров сбора анализов. Чоухан отметил, что компания демонстрирует устойчивое восстановление объемов: в Q1FY27 объемы образцов выросли на 11% годовых, а выручка на один тест — примерно на 8%. Поворот к прибыли в Suburban Diagnostics и взвешенное расширение сети, по его словам, должны дополнительно поддержать рост объемов. «Теперь, когда менеджмент ожидает роста выручки на 15% с лишним в FY27, мы прогнозируем сохранение здоровой траектории продаж и прибыли с CAGR по EBITDA и скорректированной EPS в 16% и 15% соответственно в FY26–29», — добавил он.

ICICI Bank

В дополнение к ряду бычьих рекомендаций брокеров по ICICI Bank Чоухан отметил, что банк продемонстрировал лучшее в отрасли кредитное андеррайтинг-качество и устойчивое качество активов, при этом чистые NPL находятся на исторических минимумах. Сильная франшиза по пассивам и ценовая дисциплина должны поддержать устойчивость NIM, а восстановление кредитного роста и операционный рычаг дают основания для устойчивого RoE в 15%, добавил он.

Axis Bank

Назвав Axis Bank еще одной праздничной идеей, Чоухан сказал, что розничная франшиза банка обладает значительным потенциалом роста за счет ипотеки, доступного жилья, золотых и образовательных кредитов. Технологически ориентированное исполнение и рост производительности отделений должны обеспечить операционный рычаг, а снижение кредитных затрат и улучшение структуры кредитного портфеля открывают путь к повышению RoE и потенциальному пересмотру оценок.

Shriram Finance

По словам Чоухана, недавнее вливание капитала от MUFG и повышение рейтинга до AAA дают Shriram Finance структурное преимущество по фондированию. Снижение стоимости заимствований и улучшенный рычаг должны поддержать расширение маржи и среднесрочный RoE на уровне 16%, отметил он, а сильное качество активов и переход к более новым автомобилям с меньшим риском обеспечивают устойчивый среднесрочный рост AUM на 17–18%.

Bajaj Finance

Указав на сильный рост AUM на 22% как на подтверждение сохраняющейся динамики диверсифицированного кредитного бизнеса, Чоухан включил Bajaj Finance в число своих праздничных идей. Он отметил, что снижение кредитных затрат и операционный рычаг на основе Fin-AI должны поддержать расширение RoA, а среднесрочный рост прибыли на 21–26% и RoE на 19–20% представляют собой убедительное сочетание роста и рентабельности.

Раскрытие информации: эта статья написана Дебароти Адхикари, которая не является зарегистрированным в SEBI исследовательским аналитиком или инвестиционным консультантом и по состоянию на дату публикации не имеет финансовой заинтересованности в упомянутых компаниях. Выраженные взгляды и рекомендации принадлежат соответствующим зарегистрированным в SEBI исследовательским аналитикам/брокерам и воспроизведены с указанием авторства; они не должны рассматриваться как позиция EconomicTimes Digital или журналиста. Читателям рекомендуется ознакомиться с оригинальным исследовательским отчетом и принимать инвестиционные решения на основе собственной оценки.