Инфляция PCE в США в июне замедлилась до 3,7% в годовом выражении, совпав с ожиданиями; базовый показатель — 3,3%
Ключевые выводы
- •Общая инфляция PCE в июне снизилась до 3,7% в годовом выражении по сравнению с 4,1% в предыдущем месяце, совпав с рыночными ожиданиями.
- •Базовый показатель PCE, исключающий продукты питания и энергоносители, составил 3,3% в годовом выражении, снизившись с 3,4% и также совпав с консенсус-прогнозами.
- •Как общая, так и базовая инфляция PCE показали более низкий, чем ожидалось, месячный рост на 0,1%, при этом цены на услуги за вычетом энергоносителей и жилищных расходов резко снизились с 0,5% до 0,1%.
- •Федеральная резервная система подтвердила свою приверженность целевому уровню инфляции в 2%, отметив, что уровень цен остаётся повышенным отчасти из-за шоков предложения в таких секторах, как энергетика.
- •Достижение цели ФРС в 2% может занять ещё несколько месяцев, если ежемесячные показатели инфляции останутся около 0,1%, однако более высокие цены на нефть или более сильный экономический рост могут замедлить эту траекторию.
Последние данные индекса цен личных потребительских расходов (PCE) за июнь показали, что общая инфляция снизилась до 3,7% в годовом выражении, что соответствует рыночным ожиданиям и ниже предыдущего значения 4,1%. Базовый показатель PCE, исключающий продукты питания и энергоносители, составил 3,3% в годовом выражении, также совпав с оценками и снизившись с предыдущих 3,4%. Как показатель инфляции, который ФРС использует в качестве явного ориентира, данные PCE имеют особое значение для формирования траектории денежно-кредитной политики.
В месячном выражении общая инфляция PCE снизилась на 0,1%, что согласуется с ожиданиями. Показатель предыдущего месяца был пересмотрен в сторону повышения до 0,5% с первоначально заявленных 0,4%.
Базовый показатель PCE вырос на 0,1% в месячном выражении, что ниже консенсус-прогноза в 0,2%. Базовый показатель MoM за предыдущий месяц составил 0,3%.
PCE за вычетом продуктов питания и энергоносителей показал значение 0,1% по сравнению с 0,3% в предыдущем месяце. Цены на услуги PCE за вычетом энергоносителей и жилищных расходов также составили 0,1%, что значительно ниже 0,5% предыдущего месяца.
Председатель Федеральной резервной системы Уорш подтвердил, что целевой уровень инфляции в 2% остаётся ориентиром, за которым следит ФРС. В своём заявлении Федеральный комитет по открытым рынкам отметил: «Инфляция остаётся повышенной относительно цели Комитета в 2 процента, отчасти отражая шоки предложения, которые привели к росту цен в определённых секторах, включая энергетику. Комитет обеспечит ценовую стабильность».
При базовой годовой ставке 3,3% и общем показателе 3,7% оба значения остаются значительно выше цели ФРС в 2%. Месячный тренд за последние двенадцать месяцев показывает, что достижение целевого уровня в 2% может занять ещё несколько месяцев, при условии, что ежемесячные показатели инфляции останутся на уровне около 0,1%. Достижение этой траектории, вероятно, потребует снижения цен на нефть и их удержания на низком уровне; в противном случае энергетические затраты могут подтолкнуть инфляцию вверх, а не вниз. Альтернативный сценарий, при котором экономический рост замедлится более резко, мог бы ускорить дезинфляционный процесс.
Источник: ForexLive / InvestingLive