Международный брокер Jefferies обновил свой модельный портфель по Индии, добавив четыре новые акции, включая компанию по займам под залог золота Manappuram Finance и горнодобывающего гиганта Hindustan Zinc. Изменения были изложены в аналитической записке, подготовленной Махешем Нандуркаром из Jefferies. Модельные портфели подобного рода представляют собой корзины акций, которые брокеры рекомендуют в качестве репрезентативного распределения, и их периодическая ребалансировка внимательно отслеживается институциональными и розничными инвесторами как сигнал того, где аналитики sell-side видят смещение относительной стоимости.

Ключевой темой ребалансировки стал недавний рост цен на золото на мировых рынках. В своей записке Нандуркар отметил, что индийцы владеют золотом на сумму почти 4 триллиона долларов — примерно в четыре раза больше, чем сумма их вложений в акции. Индия — один из крупнейших в мире потребителей золота, где этот металл традиционно служит средством сбережения для домохозяйств — его широко покупают в виде украшений и хранят как в сельских, так и в городских семьях, — и рост цен напрямую увеличивает стоимость этих накоплений.

От этой динамики выигрывают бизнесы, связанные с золотом. Manappuram Finance — одна из ведущих небанковских финансовых компаний Индии, специализирующихся на займах под залог золотых украшений: в этом сегменте более высокие цены на золото могут расширить доступный заёмщикам запас по показателю «кредит к стоимости» (LTV). Hindustan Zinc, входящая в группу Vedanta, является одним из крупнейших в мире производителей цинка, свинца и серебра — металлов, цены на которые выросли на фоне общего роста сырьевых рынков. Двумя другими новыми дополнениями в обновлённом портфеле стали маркетплейс электронной коммерции Meesho и производитель специальных химикатов Navin Fluorine. Дополнения охватывают различные сектора — финансы, добычу полезных ископаемых, электронную коммерцию и химию — что отражает диверсификацию ребалансировки по секторам, а не изменение в рамках одной темы.

Обновление также включало исключение ряда акций из портфеля, при этом Jefferies привела обоснование по ценам акций как для новых включений, так и для удалённых названий. Для читателей, отслеживающих подобные модельные портфели, в последующих обновлениях обычно стоит обращать внимание на то, какие акции входят в портфель или покидают его, и на заявленную аргументацию, поскольку такие записки — одна из немногих публичных возможностей увидеть, как глобальные брокеры позиционируются по индийским акциям. (Источник)

Отказ от ответственности: мнения и инвестиционные советы, выраженные инвестиционными экспертами на CNBCTV18.com, являются их собственными и не отражают позицию сайта или его руководства. CNBCTV18.com рекомендует пользователям консультироваться с сертифицированными специалистами перед принятием любых инвестиционных решений.