Jefferies снизила целевую цену HDFC Bank до 880 рупий, но сохранила рейтинг «Покупать» после решения CEO Джагдишана не продлевать полномочия
Ключевые выводы
- •Jefferies снизила целевую цену по акциям HDFC Bank с 1 050 до 880 рупий, сохранив рейтинг «Покупать».
- •CEO Сашидхар Джагдишан не будет добиваться переизбрания, что запускает процесс преемничества в крупнейшем частном банке Индии.
- •Джагдишан занимает пост CEO с октября 2020 года и руководил слиянием HDFC Bank с HDFC Ltd, завершённым в июле 2023 года.
- •Это лишь вторая смена руководства в истории банка, и любое назначение нового CEO требует одобрения Резервного банка Индии.
- •Jefferies указала на краткосрочные риски для привлечения депозитов и комиссионных доходов, но считает оценку акций умеренной.
Jefferies сохранила рейтинг «Покупать» по акциям HDFC Bank, одновременно снизив целевую цену с 1 050 до 880 рупий, после решения генерального директора Сашидхара Джагдишана не добиваться переизбрания на новый срок.
Брокер указала на краткосрочные риски для привлечения депозитов и комиссионных доходов банка в связи со сменой руководства, однако отметила, что оценка акций остаётся умеренной, что и обусловило сохранение рекомендации «Покупать».
Джагдишан возглавляет HDFC Bank, крупнейший частный банк Индии, на посту CEO с октября 2020 года. За время его руководства состоялось знаковое слияние HDFC Bank с материнской жилищно-финансовой компанией HDFC Ltd, завершённое в июле 2023 года, в результате чего был создан один из самых дорогих банков мира по рыночной капитализации. Его уход открывает процесс смены руководства во главе банка, базирующегося в Мумбаи.
Смена CEO в HDFC Bank — редкое событие: Джагдишан сменил многолетнего руководителя Адитью Пури, возглавлявшего банк с момента основания в 1994 года до выхода на пенсию в октябре 2020 года, поэтому это лишь вторая смена руководства в истории банка. Любое назначение на высший пост также требует одобрения Резервного банка Индии, который проверяет назначения высшего менеджмента в банках, — этот процесс может повлиять на сроки преемничества.
Пересмотренная цель Jefferies последовала за объявлением решения Джагдишана, которое побудило брокеров, включая Morgan Stanley, высказаться о последствиях для акций банка и преемственности руководства. Аналитики пристально следят за стабильностью руководства банка, поскольку в прошлом реакция рынка на отчётность и стратегические изменения HDFC Bank была резкой ввиду значительного веса банка в институциональных портфелях.
Это решение также ставит вопрос о том, кто сменит Джагдишана на посту CEO HDFC Bank — позиции, имеющей большой вес в банковском секторе Индии, учитывая роль банка как тяжеловеса в базовых индексах, таких как Nifty 50 и Sensex. Инвесторы будут следить за заявлениями совета директоров банка о сроках преемничества и именах внутренних и внешних кандидатов по мере развития процесса.
Источник: Economic Times Markets
