IonQ готовится к ежегодному дню инвестора 8 сентября, и аналитики ожидают, что главным фокусом станет приобретение SkyWater Technology за $1.8 billion.

Акции IonQ открылись в среду на уровне $37.87, заметно ниже средней целевой цены аналитиков $69.92. За последние 12 месяцев бумаги торговались в диапазоне от $25.89 до $84.64, а рыночная капитализация компании составляет $14.43 billion.

День инвестора становится одним из самых пристально отслеживаемых событий в секторе квантовых вычислений. Аналитик StoneX Gary Mobley заявил, что ключевая история IonQ — это сделки компании. Соглашение со SkyWater, закрытое в конце июля, стало крупнейшим приобретением IonQ на сегодняшний день и дало компании контроль над собственной фабрикой по производству чипов.

Благодаря этой сделке IonQ теперь может предлагать другим компаниям производство полупроводников, проектирование чипов и передовую упаковку. Это означает существенный сдвиг для бизнеса, который начинал как компания, сосредоточенная исключительно на квантовых вычислениях, и объясняет, почему инвесторы, вероятно, будут внимательно следить за тем, как руководство планирует интегрировать этот бизнес в более широкую технологическую платформу.

Mobley отметил, что приобретение SkyWater может ускорить дорожную карту IonQ по созданию системы на 200,000 кубитов примерно на один год. Он связал этот срок с недавним указом, предусматривающим создание отказоустойчивого квантового компьютера в национальной лаборатории к 2028 году.

Сделка со SkyWater создаёт финансовую сложность

Финансовый эффект сделки не является простым. Поскольку IonQ уже был крупным клиентом SkyWater, аналитики не могут просто добавить выручку SkyWater к общей выручке IonQ. Mobley сказал, что инвесторам следует сократить вклад выручки SkyWater примерно на 20%, чтобы учесть отменённые внутренние транзакции.

Ранее IonQ был на пути к выплате SkyWater $120 million в 2026 году, из которых $80 million приходились на вторую половину года. Текущие консенсус-прогнозы пока не отражают полный эффект SkyWater, а значит, день инвестора, вероятно, станет важной точкой для обновлённого раскрытия информации, а не только презентацией стратегии.

Mobley также ожидает, что сделка снизит совокупную рентабельность и добавит около $93 million операционных расходов в этом году. Полные ориентиры по финансовому эффекту сделки IonQ, как ожидается, представит на мероприятии 8 сентября.

Результаты IonQ за второй квартал уже дали инвесторам свежую отправную точку. Выручка достигла $80.05 million, что на 286.7% выше, чем годом ранее, и выше ожиданий аналитиков на уровне $66.47 million. Скорректированный убыток на акцию составил $0.33, лучше прогноза аналитиков в $0.56.

Новая работа в области поиска лекарств добавляет ещё один сюжет

На этой неделе у IonQ появился ещё один повод для обсуждения перед днём инвестора. Компания и QC Ware продемонстрировали гибридный квантово-классический химический рабочий процесс с использованием системы IonQ Forte через Amazon Braket.

Тест показал результаты по энергии взаимодействия ферментов в пределах 4% от эталона, что соответствует порогу химической точности, используемому в исследованиях для фармацевтики. Это открывает потенциальный путь в drug discovery — область, выходящую за рамки традиционного фокуса IonQ.

Генеральный директор Niccolo de Masi не скрывает амбиций компании. “Our ambition is always to be the Nvidia of quantum,” he told Barron’s after the last earnings call.

Настроения аналитиков в целом остаются позитивными. Сейчас девять аналитиков рекомендуют акцию к покупке, четыре — держать, и один — продавать, что соответствует консенсус-рейтингу “Moderate Buy”.

Публичные варранты IonQ истекают 30 сентября. В случае исполнения они могут увеличить число акций в обращении и оказать краткосрочное давление на котировки.

Сочетание приобретения SkyWater, предстоящего дня инвестора, недавней квартальной отчётности и истечения срока варрантов делает этот период особенно важным для IonQ и её акционеров, а инвесторы, вероятно, будут ждать больше деталей по исполнению, интеграции и структуре капитала в ближайшие недели.