Рынки США готовятся к насыщенной неделе: данные по инфляции, вопросы независимости ФРС и отчётности AI-компаний
Ключевые выводы
- •S&P 500 в пятницу закрылся на рекордных уровнях, а Nasdaq, S&P 500 и Dow показали лучший недельный результат с апреля после сильного отчёта по занятости.
- •Экономисты ожидают, что июльский CPI как по общему, так и по базовому показателю вырастет на 0.2%; Стивен Джуно из Bank of America предупредил, что результат в рамках ожиданий усилит аргументы в пользу повышения ставки в сентябре.
- •Белый дом сообщил, что рассматривает возможность смещения губернатора ФРС Лизы Кук, после мнения Верховного суда, которое открыло путь к таким действиям, что усилило опасения по поводу независимости ФРС.
- •У компаний AI-инфраструктуры резко различающаяся динамика: Nebius Group выросла на 122% с начала года, CoreWeave — на 25%, а Cerebras Systems снизилась на 35% с момента IPO.
- •Super Micro Computer и Applied Materials входят в число крупных компаний полупроводникового сектора, публикующих отчётность на этой неделе; Super Micro уже раскрыла предварительные данные о росте маржи прибыли и рекордном портфеле заказов.
Финансовые рынки США входят в одну из самых насыщенных недель лета: в календаре — большой блок данных по инфляции, нарастающая политическая напряжённость вокруг Федеральной резервной системы и волна корпоративной отчётности, связанной с ИИ.
Рынки растут после сильного отчёта по занятости
S&P 500 в пятницу закрылся на исторических максимумах, прибавив 0.6% за день. За неделю Nasdaq вырос на 5.2%, S&P 500 — на 3.6%, а Dow Jones Industrial Average — на 3%. Для всех трёх основных индексов это был лучший недельный результат с апреля.
Рост в пятницу был вызван сильным отчётом по занятости. Хорошие данные по рынку труда снизили опасения инвесторов, что Федеральная резервная система в ближайшее время повысит процентные ставки.
В центре внимания — данные по инфляции
Отчёт по индексу потребительских цен (CPI) за июль выйдет в среду в 8:30 a.m. ET. Экономисты ожидают, что как общий, так и базовый показатель вырастут на 0.2%. CPI — это наиболее внимательно отслеживаемый ежемесячный индикатор инфляции, а базовый показатель исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, чтобы показать underlying price trends.
В июне CPI снизился, но с тех пор ситуация изменилась. Конфликт на Ближнем Востоке нарушил поставки нефти, что подтолкнуло цены на энергоносители вверх.
В четверг выйдет индекс цен производителей (PPI), который отслеживает оптовую инфляцию и нередко указывает на будущие изменения потребительских цен. В июне PPI снизился после резкого роста в мае.
Экономист Bank of America Стивен Джуно сказал, что более низкий показатель CPI за прошлый месяц, вероятно, был разовым отклонением. Он добавил, что значение, соответствующее ожиданиям, укрепит аргументы в пользу повышения ставки в сентябре.
В пятницу неделя завершится публикацией данных по розничным продажам и опроса потребительских настроений Университета Мичигана. Потребительские расходы в июне выросли на 0.2%, хотя норма сбережений опустилась до минимума за четыре года.
Независимость ФРС под давлением
На прошлой неделе Белый дом направил письмо, в котором сообщил, что президент рассматривает возможность смещения губернатора ФРС Лизы Кук. Этот шаг последовал за мнением Верховного суда, вынесенным в конце июня и открывшим путь к подобным действиям.
Директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассетт публично заявил, что потенциальный кандидат на пост главы ФРС Кевин Уорш и президент регулярно обсуждают экономику. Такой контакт между президентом и представителем ФРС — необычен.
Реакция на рынках облигаций последовала незамедлительно. Рост доходностей на прошлой неделе отражал опасения, которые некоторые наблюдатели связали с вопросами к доверию к ФРС.
Отчётность AI-компаний показывает неоднородную картину
На этой неделе отчётность публикуют три компании AI-инфраструктуры. Акции Nebius Group с начала года выросли на 122%. CoreWeave прибавила 25%. Cerebras Systems с момента IPO снизилась на 35%.
#earnings for the week of August 10, 2026 $NBIS $SMCI $RKLB $CRWV $LITE $AMAT $ASTS $FLY $CSCO $PLUG $QUBT $HIMS $INFQ $COHR $GCTS $CBRS $SE $BRK.B (Saturday) $ARCO $CAVA $BETA $MLCO $CEVA $FIGR $LUNR $GPRO $ENVX $EAT $CAH $FRMI $B $AIT $BGS $TRMB $FNV … pic.twitter.com/GN5RVs0i2o — Earnings Whispers (@eWhispers) August 7, 2026
#earnings for the week of August 10, 2026 $NBIS $SMCI $RKLB $CRWV $LITE $AMAT $ASTS $FLY $CSCO $PLUG $QUBT $HIMS $INFQ $COHR $GCTS $CBRS $SE $BRK.B (Saturday) $ARCO $CAVA $BETA $MLCO $CEVA $FIGR $LUNR $GPRO $ENVX $EAT $CAH $FRMI $B $AIT $BGS $TRMB $FNV … pic.twitter.com/GN5RVs0i2o
— Earnings Whispers (@eWhispers) August 7, 2026
Различия в доходности показывают, что энтузиазм вокруг расходов на ИИ не приносит одинаковой выгоды всем компаниям сектора.
CoreWeave и Nebius обе вошли в Nasdaq 100 этим летом. Nvidia инвестировала в обе компании.
Cerebras превзошла ожидания в своём первом квартальном отчёте в качестве публичной компании ещё в июне.
Super Micro Computer отчитается во вторник, после публикации предварительных данных, показавших рост маржи прибыли и рекордный портфель заказов. Applied Materials отчитается в четверг, завершив ключевую неделю для сегмента полупроводников и оборудования для ИИ.
