Инфляция ИПЦ в Индии выросла до 4,45% в июле на фоне ускорения роста цен на продукты питания
Ключевые выводы
- •Базовая инфляция ИПЦ в Индии выросла до 4,45% в годовом исчислении в июле 2026 года по сравнению с 4,38% в июне и оказалась немного ниже рыночного прогноза в 4,5%.
- •Продовольственная инфляция, измеряемая индексом потребительских цен на продукты питания, выросла до 5,52% в июле, при этом продовольственная инфляция в сельских районах составила 5,79%, превысив городскую продовольственную инфляцию в 5,05%.
- •Продукты питания составляют приблизительно 46% потребительской корзины ИПЦ Индии, что придаёт изменениям цен на продовольствие непропорционально большое влияние на общую инфляцию по сравнению с большинством других крупных экономик.
- •Несмотря на превышение среднесрочного ориентира RBI в 4%, базовая инфляция остаётся в комфортных пределах более широкого коридора допустимости центрального банка — от 2% до 6%.
- •Тот факт, что рост инфляции обусловлен ценами на продовольствие, может снизить вероятность немедленного изменения денежно-кредитной политики RBI, поскольку центральный банк исторически разграничивает кратковременные шоки предложения продовольствия и устойчивую инфляцию, вызванную спросом.
Базовая инфляция по индексу потребительских цен (ИПЦ) в Индии выросла до 4,45% в годовом исчислении в июле 2026 года по сравнению с 4,38% в июне, оказавшись немного ниже рыночного прогноза в 4,5%, согласно данным, опубликованным Министерством статистики и реализации программ (MoSPI).
Показатель за июль знаменует собой возобновление роста ценового давления после того, как в июне базовая инфляция составила 4,38%. Хотя инфляция теперь ещё больше превысила среднесрочный ориентир Резервного банка Индии (RBI) в 4%, она по-прежнему остаётся в комфортных пределах более широкого коридора допустимости центрального банка — от 2% до 6%.
Ускорение было в первую очередь обусловлено ценами на продукты питания, которые продолжают оставаться значимым источником инфляционного давления для индийских домохозяйств. Продукты питания имеют значительный вес — около 46% в потребительской корзине ИПЦ Индии, что означает, что колебания цен на продовольствие оказывают непропорционально большое влияние на базовую инфляцию по сравнению с большинством других крупных экономик. Индекс потребительских цен на продукты питания (CFPI) показал рост продовольственной инфляции до 5,52% в годовом исчислении в июле. Повышение было особенно выраженным в сельских районах, где продовольственная инфляция достигла 5,79%, по сравнению с 5,05% в городской местности Индии.
Рост в значительной степени обусловлен ценами на продукты питания, а не носит общеэкономический характер, что может снизить вероятность немедленного изменения курс денежно-кредитной политики RBI, несмотря на превышение базовой инфляцией целевого ориентира в 4%. RBI исторически разграничивал кратковременные шоки цен на продовольствие, связанные с предложением, — часто обусловленные нарушениями в сельском хозяйстве из-за муссонных сезонов в период с июня по сентябрь, — и более устойчивую инфляцию, вызванную спросом, при корректировке своей политики.
