Greenfield Capital, инвестор в Safe, сообщает, что подала надзорную жалобу в швейцарский надзорный орган по фондам, требуя изменений в совете Safe Ecosystem Foundation после того, как месяцы взаимодействия не устранили её опасения по поводу управления.

Safe предоставляет инфраструктуру самостоятельного хранения смарт-аккаунтов — контракты кошельков, защищенные несколькими подписантами, позволяющие частным лицам и организациям управлять цифровыми активами, — широко используемую в DeFi, а Safe Ecosystem Foundation — это зарегистрированный в Швейцарии субъект, созданный для поддержки экосистемы.

В открытом письме сообществу Safe, опубликованном в воскресенье, партнер-основатель Greenfield Яша Самади сказал, что жалоба в Федеральный надзорный орган Швейцарии по фондам (ESA) стала следствием растущей обеспокоенности его фирмы состоянием Safe с начала 2025 года, сославшись на её результаты относительно более широкого рынка и отсутствие независимых голосов в совете фонда.

ESA — это федеральный орган, осуществляющий надзор за фондами в Швейцарии, юрисдикцией которого являются многие из самых известных криптопроектов. По швейцарскому законодательству фонд не имеет акционеров или членов и управляется исключительно своим советом, что делает состав совета центром спора.

«Но мы пришли к убеждению, после более чем года исследований, диалога и терпения, что Safe не реализует свой потенциал при нынешнем управлении», — сказал Самади.

Спор об управлении разворачивается на фоне того, что Safe нацелена на безубыточность и удвоение выручки в 2026 году. В февральском объявлении проект сообщил о более чем 10 млн долларов годовой выручки по всему проекту на конец 2025 года и обозначил долгосрочное намерение достичь 100 млн долларов годовой регулярной выручки к 2030 году.

Greenfield ставит под сомнение рост выручки Safe

Greenfield указала на выручку за второй квартал в размере 1,98 млн долларов — что соответствует годовой run rate в 8 млн долларов — как значительно ниже ожидания в 20 млн долларов на 2026 год. Компания утверждает, что Safe теряет позиции даже на фоне роста более широкого криптовалютного рынка.

Самади заявил, что с января 2024 года по август 2026 года общая стоимость активов на счетах Safe упала с 66 млрд до 30 млрд долларов — снижение более чем на 50%, — тогда как общий TVL в DeFi вырос на 40%, сославшись на данные Dune и [DefiLlamahttps://defillama.com/stablecoins). За тот же период общее предложение стейблкоинов выросло примерно на 135%, тогда как стейблкоины, хранящиеся в Safe на Ethereum, выросли лишь на 11%, а доля Safe в обращении USDC упала с 12,8% до 2,5%.

«В категории, которая выросла больше всего и для обслуживания которой инфраструктура самостоятельного хранения лучше всего подходит, Safe теряет позиции уже два с половиной года», — сказал Самади.

Самади связал многие из этих опасений с нехваткой независимых членов совета, обладающих «опытным принятием решений». Он также заявил о конфликтах интересов, связанных с ролью члена совета Стефана Джорджа в Gnosis и связями другого члена совета Ричарда Мейснера с компаниями, разрабатывающими и эксплуатирующими продукты Safe. Оба являются сооснователями Safe, а сам Safe изначально возник как продукт Gnosis, прежде чем в 2022 году выделиться в независимый проект — Greenfield ссылается на этот факт, утверждая, что совет не обладает независимостью от коммерческих корней проекта.

Greenfield заявила, что месяцами призывала фонд реструктурировать управление, заменив Джорджа и расширив совет независимыми членами, привлеченными извне, с экспертизой в области финансов, управления рисками и бизнес-стратегии. Теперь компания просит швейцарский надзорный орган изучить управление фонда и определить, необходимы ли корректирующие меры. То, как ESA отреагирует на жалобу — и скорректирует ли фонд свой совет — будет внимательно наблюдаться по мере того, как Safe стремится к целям по выручке и безубыточности на 2026 год.

Related: Safe представила новое подразделение для создания корпоративных криптокошельков

Magazine: Бывший глава SEC стал «AI-царем», Bitcoin может достичь $600K в этом цикле: Hodler's Digest