Продажа GQG Partners акций Adani Energy Solutions во время аукциона ребалансировки MSCI создала неожиданное предложение на рынке, что перекрыло спрос со стороны пассивных фондов и способствовало падению акции примерно на 10%, сообщает Economic Times.

Сделка также затронула хедж-фонды, которые выстроили позиции в расчёте на покупки, связанные с индексом из-за ребалансировки. Продажа GQG нарушила эту торговую стратегию, выпустив на рынок значительно больше акций, чем ожидали некоторые трейдеры.

Хедж-фонды routinely строят позиции вокруг событий ребалансировки индексов, стремясь извлечь прибыль из предсказуемого спроса, который обязаны создавать пассивные фонды при изменении веса акции в индексе. Успех таких сделок зависит от того, что масштаб индексных покупок широко anticipated; когда крупный продавец выбрасывает на рынок акции сверх ожидаемого пассивного спроса, арбитраж быстро становится убыточным.

По данным отчёта, в сделке сменили владельцев акции на сумму около 569 миллионов долларов. К концу августа доля GQG в Adani Energy Solutions снизилась до 3,46%.

GQG, управляющий активами со штаб-квартирой в Австралии, является значимым инвестором в компании группы Adani с начала 2024 года, когда он приобрёл доли в нескольких фирмах группы. Его позиции в компаниях Adani привлекают внимание как индикатор настроений иностранных институциональных инвесторов в отношении группы.

События ребалансировки индексов MSCI обычно побуждают пассивные фонды, отслеживающие эти индексы, покупать или продавать акции в соответствии с новыми весами в индексе, а закрывающие аукционы, связанные с такими ребалансировками, нередко характеризуются концентрированным объёмом торгов.

Источник: Economic Times Markets