Золото резко подешевело 30 октября на фоне снижения доходностей казначейских облигаций США — сочетание, которое обычно поддерживает драгоценный металл. Доходность 10-летних облигаций упала на 5 базисных пунктов до 4,939%, однако золото торгуется около $3900, потеряв примерно $120, или 3%, после достижения минимума сессии около $3891. Падение оставило металл в явно уязвимом положении несмотря на более благоприятный фон по доходностям.

Такое расхождение показательно. Золото не приносит ни процентов, ни дивидендов, поэтому его относительная привлекательность традиционно сравнивается с активами, приносящими доход, такими как казначейские облигации, а доходность 10-летних бумаг служит одним из наиболее отслеживаемых ориентиров долгосрочных ожиданий по ставкам. Снижение доходностей обычно уменьшает альтернативные издержки владения металлом, однако покупателям не удалось превратить этот потенциально благоприятный фактор в импульс к покупкам. Когда рынок не может вырасти на благоприятном событии, само ценовое движение требует уважения. Связать точки с фундаментальной точки зрения или с точки зрения процентных ставок может быть сложно, но технические показатели дают более чёткий план действий.

Скользящие средние удерживают продавцов у контроля

На часовом графике золото вернулось ниже 100- и 200-часовых скользящих средних 19 октября. Эти средние относятся к наиболее широко отслеживаемым индикаторам тренда в графическом анализе: трейдеры обычно используют их как динамические уровни поддержки и сопротивления для оценки краткосрочного и среднесрочного импульса. Снижение не ускорилось сразу, но скользящие средние помогли сформировать потолок, сохранив медвежий уклон. К 22 октября нисходящий импульс начал набирать силу.

Последующее падение довело цену до $3959,37, после чего покупателям удалось организовать восстановление. Однако этот отскок остановился в среду около $4080, прямо у 200-часовой скользящей средней. Неудавшееся восстановление стало важным сигналом: у покупателей была возможность оспорить медвежий уклон, но они не смогли преодолеть ключевой технический ориентир. Продавцы смогли опереться на скользящую среднюю с определённым риском, и последующее снижение вознаградило это решение.

Пробитая поддержка ускоряет падение

Следующая волна снижения продолжилась и в сегодняшней сессии без существенной восходящей коррекции. После того как цена пробила диапазон $3942,71–$3959,37 вниз, продажи ускорились и опустили золото к $3891.

Этот пробой важен, поскольку сложившийся диапазон поддержки даёт трейдерам ориентир. Выше него у покупателей есть опора. Ниже него эти покупатели сталкиваются с давлением необходимости выхода, а продавцы получают ещё один уровень для определения риска. Бывшая поддержка теперь становится потолком, за которым следует следить при любой попытке восстановления.

Поддержка канала даёт покупателям опору

Сегодняшний минимум остановился у нижней линии трендового канала на часовом графике. Линии тренда, построенные по последовательным минимумам, — базовый инструмент технического анализа, поэтому поведение рынка вокруг них обычно привлекает внимание. Покупатели оперлись на эту поддержку, обеспечив умеренный отскок; цена сейчас колеблется вокруг $3900.

Удержание линии тренда даёт покупателям шанс замедлить падение и попытаться организовать коррекционное восстановление. Она также обеспечивает близкий уровень риска: если поддержка будет пробита, основание для покупок у неё ослабнет. Однако один лишь отскок не меняет общей медвежьей картины. Покупателям необходимо вернуть уровни сопротивления, чтобы продемонстрировать способность отвоевать контроль.

За чем следить дальше

Если покупатели смогут удержать цену выше нижней линии трендового канала, следующей целью роста станет диапазон $3942,71–$3959,37. Ожидается, что эта зона станет проверкой восстановления. Продавцы могут опереться на неё, в то время как возврат выше укрепил бы позиции покупателей и снизил бы давление вниз.

И наоборот, пробой линии тренда и сегодняшнего минимума около $3891 вниз откроет дверь к новому витку снижения.

Продавцы сохраняют контроль. У покупателей есть поддержка, на которую можно опереться, но им ещё предстоит доказать свою состоятельность. Линия тренда определяет ближайший риск снижения, а пробитый диапазон — следующее препятствие на пути вверх. В исходном анализе подробно разбирается каждый из этих уровней и объясняется, как они определяют уклон, риск и цели для следующего движения золота.

Источник: ForexLive – Gold tumbles despite lower yields. Technicals show the way.