Цены на золото резко выросли в пятницу после слабого отчета по рынку труда США, который снизил ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой; при этом UBS установил долгосрочную ценовую цель на уровне $5,000 за унцию.

Драгоценный металл подорожал на 2.3% до $4,340.70 за унцию, что стало самым высоким уровнем закрытия с 17 июня. За неделю золото прибавило 7.2%, показав лучший недельный результат со недели, завершившейся 23 января.

Серебро также подорожало, прибавив 3.1% до $63.33 за унцию — это лучший уровень закрытия с 22 июня. За неделю серебро выросло на 10%, что стало самым сильным результатом с конца февраля.

Слабый отчет по занятости меняет ожидания по ставкам

Бюро статистики труда сообщило, что экономика США потеряла 23,000 рабочих мест в июле, что значительно ниже ожидаемого прироста на 85,000 рабочих мест.

В отчете также были пересмотрены вниз данные за предыдущие месяцы. Прирост рабочих мест в июне был снижен до 20,000 с первоначальной оценки 57,000, а показатель за май уменьшен до 63,000 с 129,000.

Трейдеры быстро отреагировали на данные. По инструменту FedWatch от CME Group вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до 42% с 57% до публикации отчета. Данные по занятости относятся к числу наиболее внимательно отслеживаемых факторов при принятии решений ФРС, поскольку ослабление рынка труда осложняет аргументы в пользу сохранения жесткой денежно-кредитной политики.

UBS устанавливает цель $5,000

Главный инвестиционный директор UBS Ульрике Хоффманн-Буркарди в записке заявила, что у ралли золота есть фундаментальная поддержка. Ее команда ожидает, что цены достигнут $5,000 за унцию в первой половине 2027 года.

UBS ожидает, что инфляция будет постепенно замедляться, что позволит ФРС удерживать ставки без изменений в этом году, а затем начать их снижение в 2027 году. Более низкие ожидания по ставкам снизят реальные доходности, окажут давление на доллар США и повысят инвестиционный спрос на золото. Золото традиционно движется в обратной зависимости от реальных доходностей, поскольку металл не приносит процентного дохода и становится более привлекательным, когда конкурирующие доходные активы теряют преимущество.

Банк отметил, что снижение цены к уровню $4,000 за унцию может предоставить возможности для формирования долгосрочных позиций.

Краткосрочные риски включают рост цен на нефть или ожидания рынком более агрессивной траектории ставок ФРС. Любой из этих сценариев может сделать облигации более привлекательными и оказать понижательное давление на цены золота.

Центральные банки и китайские покупатели поддерживают спрос

Покупки центральных банков продолжают стабильно поддерживать золото. Народный банк Китая покупает золото уже 21 месяц подряд.

В июле PBOC купил 20 тонн золота — это крупнейшее месячное увеличение с октября 2023 года, согласно World Gold Council.

Китайские инвесторы и притоки в биржевые фонды также сыграли роль в недавнем росте цен.

Серебро в пятницу также выросло, прибавив 3.1% до $63.33 за унцию. Это стало лучшим уровнем закрытия для серебра с 22 июня.

За неделю золото выросло на 7.2%, показав лучший недельный результат со недели, завершившейся 23 января. Серебро подскочило на 10%, что стало его лучшей неделей с конца февраля.

Цены на золото с начала года в целом не изменились, после роста более чем на 65% в 2025 году.

Теперь рынки будут следить за отчетом США по инфляции CPI на следующей неделе. Также отслеживаются цены на нефть, при этом соглашение между США и Ираном после конфликта, начавшегося в конце февраля, пока не достигнуто.

ETF SPDR Gold Shares и связанные с золотом фонды продолжили фиксировать приток средств на фоне движения цен.

Публикация Gold Eyes $5,000 as UBS Backs Rally After Jobs Data Lifts Prices впервые появилась на CoinCentral .