Майкл Оливер: золото и серебро вступают в свою следующую фазу

Дэвид Рассел недавно побеседовал с Майклом Оливером, основателем Momentum Structural Analysis, о том, что сигнализирует его аналитическая модель относительно драгоценных металлов и более широких финансовых рынков.

Несмотря на резкую коррекцию в начале этого года, Оливер придерживается мнения, что базовая рыночная структура как золота, так и серебра продемонстрировала заметную устойчивость. По его словам, недавнее движение цен не означает окончания более масштабного восходящего тренда; скорее, он утверждает, что оно заложило основу для следующего подъёма — подъёма, который, по его ожиданиям, будет развиваться совершенно иначе, чем предыдущий rally. Рост золота в 2024 году уже получил поддержку за счёт продолжительных закупок центральными банками, особенно со стороны институтов развивающихся рынков, диверсифицирующих резервы в сторону от номинированных в долларах активов.

Оливер полагает, что золото и серебро переходят в новую фазу, которая может оказаться значительно более взрывоопасной. Он объясняет это не столько краткосрочными новостными факторами, сколько более глубокими структурными силами: нарастающим давлением на рынках глобального долга и продолжающимся обесцениванием фиатных валют. При рекордных уровнях суверенного долга в мире и давлении на ряд основных валют привлекательность драгоценных металлов в качестве средства сохранения стоимости расширилась за пределы круга традиционных инвесторов в драгметаллы.

Обсуждение также вышло за рамки драгоценных металлов и охватило фондовый рынок США, государственные облигации, японскую иену и те уязвимости, которые, по мнению Оливера, нарастают под поверхностью рынков, кажущихся стабильными. Волатильность иены в начале этого года, которая привела к развороту кэрри-трейдов и отправила ударные волны через мировые фондовые рынки, подчеркнула тот тип кросс-активной хрупкости, на который указывает Оливер.

Обновление по рынку

Цены на золото и серебро продолжили восходящую траекторию, поддерживаемые ослаблением доллара США и рыночными ожиданиями, связанными с решением Федеральной резервной системы по процентной ставке в сентябре. Поворот ФРС к снижению ставок — начавшийся с сокращения на 50 базисных пунктов — ознаменовал сдвиг в денежно-кредитной политике, который традиционно снижает альтернативные издержки владения активами, не приносящими дохода, такими как золото и серебро. С учётом предстоящей публикации данных по инфляции (CPI) в США и растущих цен на нефть, волатильность на рынках может усилиться до конца недели.

После недавнего прорыва золота следующий критический уровень для наблюдения — $4,430. Эта область ранее отмечала мартовские минимумы и теперь служит ключевой зоной сопротивления. Устойчивый прорыв выше $4,430 может проложить путь к $4,500, с долгосрочной целью в районе $4,900. Снизу поддержка находится вблизи уровня $4,100.

Серебро также приближается к значимому уровню сопротивления на отметке $64. Решительный пророг выше этого порога укрепит недавний восходящий импульс металла и выведет на первый план критическую зону сопротивления $70–$72. Роль серебра выходит за рамки его классификации как драгоценного металла; его промышленное применение, в частности в производстве солнечных фотоэлектрических панелей, привело к ужесточению динамики предложения и добавило аспект спроса к его ценовой структуре.

В целом краткосрочный прогноз для обоих металлов — золота и серебра — остаётся конструктивным. Однако каждому металлу потребуется пробить свои соответствующие уровни сопротивления, чтобы сохранить импульс и обеспечить дальнейший рост.

Источник: SilverSeek