Золото удержалось выше $4,300 за унцию впервые с июня в понедельник, поддерживаемое слабыми данными по занятости в США, усилением позиций инвесторов и увеличением покупок центрального банка Китая.

Металл торговался в районе $4,340 за унцию после роста почти на 7% за прошедшую неделю, оставаясь выше своей 60-дневной скользящей средней. Золото провело примерно месяц, колеблясь чуть выше $4,000 за унцию, прежде чем начался последний ралли.

Движение последовало за неожиданной потерей 23,000 рабочих мест в США в июле, согласно данным Mining.com, усилив ожидания того, что у Федеральной резервной системы может быть меньше возможностей для повышения процентных ставок, даже несмотря на то, что инфляция остаётся проблемой. Этот отчёт ознаменовал сдвиг по сравнению с началом года, когда устойчивое ценовое давление укрепляло аргументы в пользу сохранения высоких заёмных ставок.

Хедж-фонды и управляющие капиталом увеличили свои бычьи ставки по золоту на прошлой неделе до самого высокого уровня более чем за шесть месяцев, согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Процентный прогноз

ФРС сталкивается с всё более сложным инфляционным прогнозом, поскольку многолетняя война на Ближнем Востоке добавляет неопределённость ценовому давлению и экономике в целом.

Золото обычно выигрывает от ожиданий снижения процентных ставок, поскольку металл не приносит процентов, что делает его относительно более привлекательным при снижении доходности. Центральные банки ряда стран также неуклонно накапливали золотые резервы в последние годы, согласно данным Всемирного золотого совета, добавляя слой структурного спроса, который выходит далеко за рамки ежемесячных покупок Китая.

Китай также оказывает поддержку. Центральный банк страны увеличил свои золотые резервы в июле на максимальный объём с октября 2023 года, добавив ещё один источник спроса на драгоценный металл.

Сочетание более слабой занятости в США, увеличения спекулятивных позиций и покупок центральных банков укрепило золото после его длительного нахождения вблизи $4,000 за унцию.

Давление войны

Золото остаётся почти на пятую часть ниже уровней, зафиксированных до начала войны с Ираном, что подчёркивает изменчивую реакцию драгоценного металла на конфликт.

Поскольку окончания войны не предвидится, геополитическая неопределённость остаётся важным фактором влияния на золото наряду с прогнозами по инфляции и денежно-кредитной политике США.

Следующим испытанием станет вопрос, смогут ли эти силы поддержать возобновившееся ралли золота.