Technical Scoop: Precious Bid, Hormuz Hope, Declined Energy

Дэвид Чепмен

Отрывок из этой недели: Technical Scoop: Precious Bid, Hormuz Hope, Declined Energy

Обзор золота и серебра

Дно золота уже пройдено? Многие участники рынка заявляют, что да, или по крайней мере хотели бы в это верить. Автор пока не убеждён. Да, прорыв на прошлой неделе выглядит обнадёживающе, и акции золотодобытчиков, по-видимому, пробили резкую нисходящую линию тренда — это видно на графике TSX Gold Index (TGD). Похожие прорывы наблюдались и на других индексах. Ситуация в целом позитивная, но окончательно подтверждать минимум пока нельзя. Обычно подтверждённый минимум мы оставляем до момента обновления максимумов, а $5,600 всё ещё находится довольно далеко.

Пятиволновое снижение, которое мы обозначили как ABCDE, на самом деле может оказаться лишь волной A более высокой степени, а значит, сейчас рынок может входить в волну B этой более высокой степени. В рамках сезонности мы вошли в благоприятный период, который может продолжиться до сентября и даже октября. Однако период октябрь–декабрь исторически часто бывает слабым, как мы отмечали ранее. Если в ходе текущего движения новые максимумы не будут достигнуты, это может привести к повторному тесту минимумов и даже к новым минимумам до начала более сильного роста.

С момента важного минимума 2022 года прошло примерно четыре года, а это означает, что текущий 7,8-летний цикл находится примерно на середине. Ключевой вопрос, разумеется, состоит в том, увидим ли мы во второй половине цикла новые максимумы или же рынок входит в более продолжительный нисходящий цикл. Сторонники золота считают, что верно первое, и ожидают новые максимумы до $6,000 или $7,000. Некоторые называют даже $10,000. Всё это может оказаться правдой, но на данный момент мы не видим ни доказательств, ни подтверждения формирования дна.

Ключевые уровни, за которыми стоит следить

Для подтверждения минимума на $3,941 золоту необходимо пробиться выше $4,400. Чтобы хотя бы начать говорить о движении к новым максимумам, требуется пробой и закрытие выше $5,200. Лишь после обновления максимумов выше $5,600 можно будет сосредоточиться на возможных более высоких целевых уровнях.

Серебро находится в схожем положении. Снижение от январского максимума $121.64 развивалось либо как ABC, либо как полный корректирующий цикл ABCDE. Прорыв для серебра возможен только выше $70. Чтобы говорить о новых максимумах, необходимо вернуться выше $106. Поэтому мы сохраняем осторожность в отношении серебра, пока не увидим более убедительную динамику.

Соотношение золота и серебра за неделю улучшилось и теперь составляет 68.37, что значительно ниже пикового значения 126, достигнутого в 2020 году во время пандемии. Этот показатель, отражающий, сколько унций серебра приходится на одну унцию золота, обычно используется как индикатор относительной оценки; более низкое значение, как правило, указывает на опережающую динамику серебра, тогда как высокие уровни исторически совпадали с более осторожным отношением к риску на рынке в целом.

Итоги недели

Золото за неделю выросло на 7.3% и вновь стало положительным по итогам года. Серебро прибавило 9.9%, но остаётся в минусе за 2026 год.

Акции золотодобытчиков показали впечатляющую динамику: Gold Bugs Index (HUI) вырос на 21.9%, а TSX Gold Index (TGD) — на 20.4%. Оба индекса теперь находятся в плюсе с начала года: HUI — на 7.4%, TGD — на 8.3%. Платина выросла на 5.9%, а палладий — на 8%.

Медь установила новые исторические максимумы, пусть и едва заметно, прибавив 1%. Мы считаем, что именно медь является лидером в этом сегменте. Следовательно, золото должно догонять. При этом золото по-прежнему остаётся относительно дорогим по сравнению с медью, что видно и по следующему графику соотношения золота к меди. Даже если золото начнёт сокращать отставание от движения меди, медь всё равно может показать более сильную динамику.

Ралли прошлой недели является позитивным фактором. Похоже, рынок начинает ещё один восходящий импульс. Главный вопрос состоит в том, приведёт ли это движение к новым максимумам или же это лишь корректирующая волна в ответ на снижение января–июля. Мы склоняемся ко второму варианту. Однако в конечном итоге прорыв к новым максимумам всё же должен произойти. Правда, это может случиться не раньше 2027 года.

Source: www.stockcharts.com

Source: www.stockcharts.com

Полный отчёт читайте здесь: Technical Scoop: Precious Bid, Hormuz Hope, Declined Energy

Copyright David Chapman 2026

Отказ от ответственности

Дэвид Чепмен не является зарегистрированной консультационной службой, дилером на освобождённом рынке (EMD) и не имеет лицензии финансового консультанта. Он не предоставляет и не может предоставлять индивидуальные рыночные рекомендации. Дэвид Чепмен работает в финансовой индустрии более 40 лет, включая крупные финансовые корпорации, банки и инвестиционные компании. Информация в этом бюллетене предназначена только для информационных и образовательных целей. Её не следует трактовать как предложение, приглашение сделать предложение или продажу какой-либо ценной бумаги. Мы прилагаем все усилия, чтобы предоставлять точную и полную информацию. Однако мы не можем гарантировать отсутствие ошибок. Мы не делаем заявлений, обещаний или гарантий относительно точности, полноты или достаточности содержания этого комментария и прямо отказываемся от ответственности за ошибки и упущения в нём. Дэвид Чепмен всегда прилагает максимальные усилия, чтобы обеспечить точность и своевременность всей информации. Читатель принимает на себя все риски при торговле ценными бумагами, и Дэвид Чепмен рекомендует перед совершением любой сделки или использованием любой идеи, представленной в этом бюллетене, проконсультироваться с лицензированным профессиональным финансовым консультантом или портфельным управляющим, например Enriched Investing Incorporated. Дэвид Чепмен может владеть акциями компаний, упомянутых в этом бюллетене. Перед инвестированием потенциальным инвесторам следует ознакомиться с документами по выпуску ценной бумаги, в которых изложены цели, комиссии, расходы и связанные риски. Хотя время от времени может использоваться искусственный интеллект (AI), его результаты контролируются и при необходимости корректируются для обеспечения точности. Дэвид Чепмен делится своими идеями и мнениями только в информационных и образовательных целях и ожидает, что читатель проведёт собственную проверку перед рассмотрением позиции в любой ценной бумаге. Это включает консультацию с вашим собственным лицензированным профессиональным финансовым консультантом, например Enriched Investing Incorporated. Доходность не гарантируется, значения часто меняются, и прошлые результаты могут не повториться.

Об авторе

Дэвид Чепмен

Website : https:// www. enrichedinvesting .com

Отказ от ответственности : Дэвид Чепмен не является зарегистрированной консультационной службой, дилером на освобождённом рынке (EMD) и не имеет лицензии финансового консультанта. Мы не предоставляем и не можем предоставлять индивидуальные рыночные рекомендации. Дэвид Чепмен работает в финансовой индустрии более 40 лет, включая крупные финансовые корпорации, банки и инвестиционные компании. Информация в этом бюллетене предназначена только для информационных и образовательных целей. Её не следует рассматривать как предложение, приглашение сделать предложение или продажу какой-либо ценной бумаги. Читатель принимает на себя все риски при торговле ценными бумагами, и Дэвид Чепмен рекомендует перед совершением любой сделки или использованием любой идеи, представленной в этом бюллетене, проконсультироваться с лицензированным профессиональным финансовым консультантом. Дэвид Чепмен может владеть акциями компаний, упомянутых в этом бюллетене. Мы делимся своими идеями и мнениями только в информационных и образовательных целях и ожидаем, что читатель проведёт собственную проверку перед рассмотрением позиции в любой ценной бумаге. Это включает консультацию с вашим собственным лицензированным профессиональным финансовым консультантом.

Подписка на рассылку