В пятницу акции GE Vernova Inc. (NYSE: GEV) выросли на 3,6% и закрылись на отметке $957,27 после того, как Jefferies повысила целевую цену для энергетической технологической компании с $1,155 до $1,185. Аналитик Jefferies Джулиен Дюмулен-Смит подтвердил рекомендацию Buy.

Движение акций последовало за периодом значительного давления со стороны продавцов. До начала пятничной сессии акции GE Vernova снизились более чем на 23% от 52-недельного максимума примерно на уровне $1,196, достигнутого в последние дни июня.

В аналитической записке Дюмулен-Смит раскритиковал то, что он назвал «близорукостью в отношении пиковых заказов». По его мнению, инвесторы чрезмерно сосредоточены на вопросе о достижении максимума роста заказов на оборудование, упуская долгосрочную ценность сервисного бизнеса GE Vernova.

GE Vernova сообщила, что во втором квартале заказы на оборудование удвоились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Хотя этот рост привлек значительное внимание, Дюмулен-Смит заявил, что акцент на новых заказах на оборудование привел к недооценке рынком регулярной выручки компании от сервисных услуг.

Промышленные газовые турбины требуют технического обслуживания, замены деталей и модернизации на протяжении всего срока эксплуатации. Дюмулен-Смит прогнозирует, что в 2030-х годах GE Vernova сможет получать более $70 млн на гигаватт в год от установленной базы, включающей свыше 400 гигаватт мощностей.

Аналитик также отметил, что профиль прибыли GE Vernova в меньшей степени зависит от циклов строительства центров обработки данных, чем у конкурентов, чья выручка зависит от чувствительных к запасам продукции, включая системы охлаждения и низковольтное распределительное оборудование.

Согласно записке, масштаб сервисного бизнеса в 2030 году составит лишь половину ожидаемого размера к 2040 году. По словам Дюмулена-Смита, этот продолжительный потенциал роста пока недостаточно отражен в текущих рыночных оценках.

Консенсус аналитиков и оценка стоимости

Взгляд Дюмулена-Смита в целом поддерживают другие аналитики, отслеживающие GEV. Примерно 78% аналитиков Уолл-стрит оценивают акции как Buy, тогда как среди компаний S\u0026P 500 типичная доля рекомендаций Buy составляет 55–60%. Совокупная целевая цена аналитиков находится около $1,240, что выше ориентира Jefferies в $1,185.

GE Vernova торгуется примерно по 45 форвардным оценкам прибыли. Это премия по сравнению с такими конкурентами, как Eaton (ETN) и Schneider Electric, которые обычно торгуются примерно по 30 оценкам прибыли. Дюмулен-Смит считает, что эта премия оправдана прогнозируемым расширением сервисного бизнеса GE Vernova.

Fitch Ratings недавно повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента GE Vernova с BBB+ до A-. Рейтинговое агентство среди факторов, поддержавших повышение, указало на расширение маржи EBITDA и сильную генерацию свободного денежного потока.

Предстоящие события для компании

Jefferies выделила несколько событий, которые в ближайшие месяцы могут повлиять на ожидания в отношении GE Vernova. Одним из них может стать превышение компанией прогнозов по прибыли и повышение ориентиров при публикации результатов за третий квартал 2026 года. Другим — публикация прогноза на 2027 финансовый год, ожидаемая в январе. Кроме того, в марте 2027 года ожидается комплексное обновление долгосрочных ориентиров.

Jefferies заявила, что эти события могут изменить рыночные ожидания относительно потенциала зрелого сервисного бизнеса GE Vernova. В записке фирмы говорится, что текущие прогнозы институциональных инвесторов и аналитиков остаются ниже ее собственных оценок.

Несмотря на отступление от июньского максимума, акции GE Vernova с начала года выросли на 42%, согласно аналитике InvestingPro. BMO Capital сохраняет рекомендацию Outperform, ссылаясь на благоприятные фундаментальные факторы спроса на газовые турбины. Mizuho установила целевую цену акций на уровне $949, исходя из ожиданий увеличения производственных мощностей по выпуску газовых турбин.

Источник: Blockonomi