Акции Oracle (NYSE: ORCL) выросли на 3% в начале торгов в пятницу после роста почти на 7% на внебиржевых торгах в четверг, последовавшего за публикацией новых данных об облачном бизнесе компании, контрактах в сфере ИИ и объеме отложенной выручки.

Oracle превысила прогнозы Уолл-стрит по итогам первого финансового квартала. Увеличение объема отложенной выручки на $26 млрд также помогло снизить обеспокоенность по поводу расходов компании на инфраструктуру для ИИ.

Выручка Oracle составила $19,35 млрд, что примерно на 30% выше показателя годом ранее. Скорректированная прибыль выросла на 30% — до $1,92 на акцию. Выручка облачного бизнеса увеличилась на 62%, до $11,61 млрд, а продажи облачной инфраструктуры взлетели на 121%. За квартал компания также добавила 850 мегаватт мощностей центров обработки данных.

Oracle наращивает контракты в сфере ИИ, поскольку выручка от облачной инфраструктуры выросла на 121%

На конец квартала объем оставшихся обязательств Oracle по исполнению контрактов составлял примерно $664 млрд. Этот показатель отражает заключенную контрактную выручку, которую компания еще не признала, и был на $209 млрд выше, чем годом ранее. Поскольку оставшиеся обязательства по исполнению контрактов признаются постепенно, этот показатель дает представление о законтрактованном спросе, но не отражает выручку, уже учтенную в отчетности за квартал. Аналитики также отслеживают, насколько быстро эти контракты превращаются в отраженные в отчетности продажи и какие инвестиции необходимы для их обслуживания. Кроме того, Oracle заключила контракты на облачные сервисы для ИИ на сумму более $30 млрд.

В финансовом отчете компания заявила: «спрос клиентов на услуги AI Cloud Training and Inferencing Services продолжает превышать предложение». Oracle ожидает, что общая выручка в 2027 финансовом году составит не менее $90 млрд.

Deutsche Bank (NYSE: DB) сохранил рейтинг Buy для Oracle и целевую цену $300. Банк отметил, что новые контракты в сфере ИИ включали соглашения с предоплатой и сделки по модели bring-your-own-hardware, которые, предположительно, не потребуют от Oracle дополнительных инвестиций. Deutsche Bank также указал, что Oracle завершила свою программу размещения акций на рынке объемом $20 млрд.

Morgan Stanley (NYSE: MS) сохранил рейтинг Equal Weight и целевую цену $210, приведя следующую оценку: “Oracle’s 1Q delivered a near-term proof point on [IaaS] execution, as Cloud Infrastructure grew 121%.”

Citi (NYSE: C) сохранил рейтинг Buy, целевую цену $330 и статус Positive Catalyst Watch. Банк заявил: “Given the magnitude of FQ1 outperformance, we see a favorable setup for upward revisions at Investor Day and AI World.” Целевая цена Citi основана примерно на 30-кратной оценке прибыли за 2028 финансовый год и немного более высоких прогнозах.

Bernstein сохранил рейтинг Outperform и целевую цену $325. Компания указала на более высокую выручку, больший объем контрактов, маржинальность и повышенный прогноз Oracle на 2027 финансовый год. Bernstein перенесла свои оценки вперед, но снизила заложенный в модель мультипликатор прибыли с 24,5 до 23,5 после снижения оценок компаний-разработчиков программного обеспечения.

Целевые показатели Уолл-стрит остаются высокими, тогда как финансирование и маржинальность находятся на контроле

Wells Fargo (NYSE: WFC) сохранил рейтинг Overweight и целевую цену $280. Банк заявил, что Oracle может привлекать новые законтрактованные проекты и возможности для роста, не создавая автоматически дополнительного оттока денежных средств. Также банк отметил, что руководство сохранило уверенность в целях на финансовый год, не прибегая к значительному повышению прогнозов. Wells Fargo назвал A-day следующим катализатором.

Barclays (NYSE: BCS) сохранил рейтинг Overweight и целевую цену $252. Банк отметил, что годовой рост достиг 30% по сравнению с 21% в сопоставлении первого квартала. Он также заявил, что финансовое положение Oracle улучшилось после завершения привлечения $20 млрд через размещение акций, а руководство ответило на вопросы о задержках и маржинальности.

UBS (NYSE: UBS) сохранил рейтинг Buy и целевую цену $250. Банк отметил, что рост акций на внебиржевых торгах был обусловлен выручкой и прибылью, превысившими ожидания, ускорением роста облачной инфраструктуры и успешной продажей акций. UBS назвал негативным фактором неизменный прогноз выручки Oracle на 2027 финансовый год и заявил, что рост, обусловленный ИИ, увеличился с 11% годом ранее до 30%.

Bank of America (NYSE: BAC) сохранил рейтинг Buy и целевую цену $240, основывая свою оценку на более быстром внедрении Oracle Cloud Infrastructure. Однако банк также отметил ограниченную прозрачность в отношении прибыльности Oracle и доходности инвестиций в капитал, несмотря на рост выручки OCI, который указывает на значительно более высокий спрос.

JPMorgan (NYSE: JPM) сохранил рейтинг Overweight и установил целевую цену $200 на декабрь 2027 года, заменив предыдущую цель $210 на декабрь 2026 года. Банк ожидает, что выручка от дополнительных мощностей обеспечит более быстрый рост прибыли при сохранении аналогичной маржинальности. JPMorgan также видит возможность сокращения дисконта Oracle к оценкам сопоставимых компаний.