Финансирование Galaxy Digital на $3.507 млрд, связанное с ее проектом дата-центра для CoreWeave, включает облигации со сроком погашения 1 августа 2031 года.

Финансирование предназначено для оплаты части двух зданий с восемью залами данных на кампусе Helios. Планируемые объекты, как ожидается, будут поддерживать 400 мегаватт общей коммунальной мощности и 260 MW критической ИТ-мощности. Критическая ИТ-мощность означает электроэнергию, доступную для вычислительного оборудования, тогда как коммунальная мощность включает более широкую нагрузку объекта, необходимую для работы площадки. Часть поступлений также будет использована для финансирования резервов обслуживания долга.

По облигациям установлен купон 9.875%, что соответствует $346.3 млн годовых процентов. Проценты планируется выплачивать наличными каждые 1 февраля и 1 августа начиная с 2027 года. Первый платеж покроет только часть года, и Galaxy не раскрыла точную сумму этого первоначального платежа.

Погашение основного долга начнется после строительства

Погашение основного долга будет идти по отдельному графику. Облигации должны амортизироваться на уровне 4% от первоначальной основной суммы в год с учетом возможных корректировок. До каких-либо корректировок это составляет $140.28 млн в год, выплачиваемых полугодовыми платежами. Первая дата выплаты основного долга наступит не ранее чем через 10 месяцев после завершения проекта.

В результате проценты начинают начисляться по фиксированному графику, тогда как выплаты основного долга не начнутся до завершения строительства и могут быть скорректированы. Кредиторы получат первоочередные требования почти на все активы проекта и на долю материнской компании в капитале эмитента.

Раскрытые залоги распространяются на Galaxy Helios Data Centers II LLC, ее гаранта по проекту и долю в капитале эмитента, удерживаемую материнской компанией. Они не распространяются широко на активы Galaxy Digital, поэтому обеспечение сосредоточено на проектных структурах Helios, а не на компании в целом.

В апреле 2025 года CoreWeave взяла на себя обязательство по примерно 260 MW дополнительной критической ИТ-нагрузки для Phase II. Galaxy заявила, что условия в значительной степени аналогичны ранее объявленному 15-летнему соглашению Phase I на 133 MW.

Поставка стала ключевым операционным этапом. 6 июля Galaxy сообщила, что Phase I была завершена по графику, а Phase II находится в работе.

Теперь график строительства имеет четко определенную финансовую стоимость. Проценты начинают выплачиваться в 2027 году, тогда как погашение основного долга ожидает завершения проекта, что делает график поставки Galaxy центральным элементом как ее соглашения с CoreWeave, так и долговых обязательств до 2031 года.