Итоговый производственный PMI Франции подтверждён на уровне 49,8 в июле, что свидетельствует о мягком спаде
Ключевые выводы
- •Итоговый производственный PMI Франции за июль составил 49,8, пересмотрен вниз с первоначальной оценки 50,0 и ниже июньского показателя 51,2, что подтверждает возвращение сектора к сокращению.
- •Новые заказы снижались третий месяц подряд, а объёмы производства упали быстрее, чем в предыдущем месяце, что сигнализирует о слабом начале второй половины года.
- •Инфляция закупочных цен достигла самого медленного темпа за четыре месяца в июле, однако отпускные цены продолжили расти темпом, лишь немного уступающим уровню июня.
- •S&P Global отметила, что большинство ответов в опросе были собраны до резкого повышения цен на нефть и энергоносители в конце месяца, что означает возможное занижение фактического давления в отчётных данных по издержкам.
- •S&P Global предупредила, что недавний рост цен на нефть и газ может ещё больше подорвать деловую уверенность и повысить риск разрушения спроса в случае ускорения инфляции.
Итоговый индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Франции за июль составил 49,8, что было незначительно пересмотрено вниз с предварительного значения 50,0 и оказалось ниже июньского показателя 51,2. Значение PMI ниже 50,0 указывает на сокращение в секторе, тогда как значения выше этого порога сигнализируют о расширении. Пересмотр вниз означает, что Франция, вторая по величине экономика еврозоны, присоединяется к более широкой тенденции производственной слабости по всему валютному блоку, где отраслевые опросы в последние месяцы в основном фиксировались ниже порога 50,0.
Данные указывают на вялый старт второй половины года для французской промышленности, с ускоренным снижением новых заказов, производства и закупочной активности. Приток новых заказов снижался третий месяц подряд, а объёмы производства также уменьшились. Темпы падения производства ускорились по сравнению с предыдущим месяцем, хотя общее снижение осталось умеренным.
На стороне издержек данные июльского опроса показали самый медленный за четыре месяца темп инфляции закупочных цен. Однако отпускные цены продолжили расти, достигнув темпа, лишь незначительно уступающего зафиксированному в июне.
S&P Global, составляющая опрос PMI, предупредила, что большая часть данных за июль была собрана до резкого роста цен на нефть и энергоносители, наблюдавшегося в конце месяца. Это обстоятельство позволяет предположить, что давление издержек, отражённое в опросе, может недооценивать полное влияние ценовых движений на сырьевые товары в конце месяца.
S&P Global представила следующую оценку результатов:
«Производственный сектор Франции вновь испытывает трудности, поскольку инфляционное давление и слабая уверенность подрывают портфели заказов.»
«Рост цен на нефть и газ в последние недели будет сигнализировать бизнесу о том, что более широкая макроэкономическая и геополитическая среда остаётся волатильной и неопределённой. Это, вероятно, ещё больше подорвёт уверенность, повышая риск дальнейшего разрушения спроса, особенно в случае нового всплеска инфляции.»
«Тем не менее, нам предстоит увидеть, будет ли какое-либо временное облегчение за счёт возобновления формирования запасов безопасности и заблаговременных закупок, если клиенты сочтут риски цен и поставок достаточно вескими.»