FedEx Corporation (NYSE: FDX) отчиталась о более сильной квартальной выручке и скорректированной прибыли, увеличила объемы обратного выкупа акций и повысила свой финансовый прогноз на 2026 год, хотя ее акции испытывали давление со стороны продаж. В ходе основной сессии акции закрылись на уровне 304,58 доллара, снизившись на 0,82%, а на внебиржевых торгах опустились до 297,27 доллара — падение на 2,40%. Результаты отразили более устойчивый спрос на посылки, экономию затрат и улучшение операционных показателей, хотя крупный убыток от инвестиций сказался на отчетной прибыли. Квартал также ознаменовался масштабными действиями с балансом, включая тендерные предложения по долгу, частично профинансированные дивидендами от недавно выделенной в отдельную компанию FedEx Freight.

Рост выручки и скорректированная прибыль укрепляют операционные результаты

FedEx получила 22,9 млрд долларов выручки за квартал, завершившийся 30 сентября 2026 года, по сравнению с 20,4 млрд долларов годом ранее — рост примерно на 12% за счет увеличения объема посылок, более высоких базовых ставок и продолжающегося сокращения затрат. Скорректированная операционная прибыль выросла на 16% до 1,20 млрд долларов против 1,03 млрд долларов в квартале предыдущего года.

Скорректированная разводненная прибыль на акцию увеличилась с 2,93 до 3,74 доллара, что означает рост примерно на 28%. Скорректированная операционная маржа улучшилась с 5,1% до 5,3%, что отражает более сильные базовые показатели несмотря на рост операционных расходов. Повышенные транспортные тарифы, затраты на оплату труда, переменная компенсация и изменения в глобальной торговой политике частично компенсировали этот рост.

Отчетные показатели двинулись в противоположном направлении. Разводненная прибыль на акцию по GAAP снизилась с 2,73 до 1,21 доллара, а чистая прибыль упала примерно на 55% до 290 млн долларов. FedEx зафиксировала убыток в размере 1,2 млрд долларов по сохраненной инвестиции в FedEx Freight после июньского выделения в отдельную компанию. Поскольку FedEx сохранила долю в выделенном подразделении, изменения стоимости этого актива напрямую отражаются в отчетных результатах, увеличивая разрыв между скорректированными и GAAP-показателями. Этот убыток от переоценки снизил квартальную разводненную прибыль на акцию на 5,18 доллара, при этом на отчетные показатели также повлияли прибыль от погашения долга и корректировки по реструктуризации.

Обратный выкуп на 2 млрд долларов поддерживает возврат капитала

С июня по сентябрь 2026 года FedEx выкупила примерно 6,3 млн акций на сумму 2 млрд долларов. Компания сообщила, что сокращение количества акций в обращении добавило 0,02 доллара к квартальной разводненной прибыли на акцию. На конец сентября у FedEx оставалась санкция на дополнительные выкупы в размере 4,3 млрд долларов, что обеспечивает значительный потенциал для дальнейшего возврата капитала.

На 30 сентября компания располагала 8 млрд долларов денежных средств, включая примерно 2,7 млрд долларов компенсаций за тарифы, зарезервированных для клиентов — это отражение в балансе той же торговой политики, которая стала одним из факторов роста затрат в квартале. FedEx также направила дивиденды от FedEx Freight в размере около 4,1 млрд долларов вместе с имеющимися денежными средствами на финансирование тендерных предложений по долгу. Эти сделки охватили примерно 4,9 млрд долларов непогашенного основного долга и принесли прибыль до налогообложения в размере 627 млн долларов.

В рамках дальнейшей перестройки портфеля FedEx 1 октября завершила продажу FedEx Supply Chain группе CMA CGM примерно за 1,4 млрд долларов. Сделка состоялась после выделения Freight и продвинула стратегию компании по упрощению бизнес-портфеля. В совокупности эти шаги отражают усилия FedEx по оптимизации операций, управлению балансом и направлению капитала на долгосрочные приоритеты.

Повышенный прогноз на 2026 год сигнализирует о более сильных перспективах

FedEx повысила прогноз роста выручки на 2026 год примерно до 12% по сравнению с предыдущей оценкой в 11%. Компания также увеличила прогноз по скорректированной разводненной прибыли на акцию до диапазона 18,00–18,60 доллара против предыдущих 16,90–18,10 доллара, сославшись на более сильные операционные результаты и продолжающуюся экономию благодаря оптимизации сети и инициативам по трансформации бизнеса.

По GAAP FedEx прогнозирует разводненную прибыль на акцию в размере 35,30–35,90 доллара по продолжающейся деятельности. Однако предыдущий GAAP-прогноз исключал отдельные эффекты переоценки инвестиции в Freight и прибыль от погашения долга, что ограничивает прямое сравнение диапазонов. Компания также снизила ожидаемую эффективную налоговую ставку примерно до 22,5% с 23%.

FedEx сохранила прогноз капитальных расходов на 2026 год в размере 3,9 млрд долларов и оценку пенсионных взносов на уровне 475 млн долларов. Планируемые инвестиции будут поддерживать эффективность сети, модернизацию объектов, обновление автопарка и автоматизацию. Эти планы расходов вместе с оставшейся санкцией на выкуп акций и программами сокращения затрат, лежащими в основе повышенного прогноза, задают конкретные ориентиры его выполнения в будущие периоды. Несмотря на более сильный прогноз, внебиржевое снижение акций подчеркнуло контраст между улучшающимися скорректированными показателями и более слабой отчетной прибылью.

Источник: Blockonomi