Рынки предсказаний сходятся в едином прогнозе относительно сентябрьского заседания Федеральной резервной системы: не ждите никаких изменений.

Рынок Polymarket «Fed Decision in September?» оценивает вероятность сохранения ставки в 74%, вероятность повышения на четверть процентного пункта — в 25%, а снижения — около 1% при объёме торгов в 33,9 млн долларов. Регулируемая CFTC биржа Kalshi показывает практически идентичный результат — 73,5% — при почти 10 млн долларов ставок на её сентябрьский контракт на решение ФРС. Myriad, платформа предсказаний, управляемая материнской компанией Decrypt Dastan, указывает вероятность варианта «No Change» («без изменений») около 75% в своём рынке «Fed Decision in September?», где он торгуется в районе 71%, а итоги рынка будут подведены после заседания FOMC 15–16 сентября. Разброс между всеми тремя платформами достаточно мал, чтобы считать это консенсусом. Ожидания по ставкам когда-то оценивались почти исключительно через фьючерсы на федеральные фонды, но теперь рынки предсказаний — где трейдеры ставят реальные деньги на определённые исходы — выступают параллельным индикатором наряду с фьючерсными инструментами вроде FedWatch Чикагской товарной биржи (CME).

Трейдеры и инвесторы так пристально следят за решениями ФРС, потому что ставка по федеральным фондам отражается практически на всех сегментах финансовых рынков. Ставка задаёт базовую стоимость заимствований, которая, в свою очередь, определяет, сколько инвесторы готовы платить за более рискованные ставки. Когда ФРС повышает ставку, заимствования дорожают, а безопасные активы, такие как казначейские облигации США, предлагают более высокую доходность, оттягивая средства из спекулятивных сегментов рынка. Когда ставка снижается, дешёвые деньги, как правило, возвращаются в рискованные активы, такие как акции технологических компаний и криптовалюты.

Эта динамика неоднократно проявлялась в текущем году. Bitcoin и Ethereum колебались в периоды недавних сохранений ставки ФРС, а ранее в этом году цены снижались, поскольку сильный отчёт о занятости поставил под сомнение снижение ставок. Трейдеры также готовились к неожиданному повышению, даже несмотря на то, что базовым сценарием оставалось сохранение ставки.

Спокойное ценообразование отражает более широкий контекст. На июльском заседании FOMC сохранил ставку по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75% раздельным голосованием 9–3, при этом три члена комитета настаивали на повышении. Опрос Reuters показал, что почти 70% экономистов не ожидают изменений до конца 2026 года.

FOMC проведёт заседание 15–16 сентября, а заявление о денежно-кредитной политике будет опубликовано 16 сентября. Сентябрь также является одним из квартальных заседаний, на которых официальные лица обновляют Сводку экономических прогнозов, включая «точечную диаграмму» индивидуальных ожиданий по ставке, а председатель проводит пресс-конференцию после публикации заявления — дополнительные уровни ориентации для рынков, смотрящих за пределы самого решения.