Ставки на то, что Федеральная резервная система продолжит повышать процентные ставки, в пятницу отразились на рынках Азии. Японские государственные облигации упали, иена держалась около 160 за доллар, а биткоин опустился ниже $69 000, при этом региональные фондовые индексы отдали значительную часть раннего отскока — неуверенность инвесторов в связи со сменой руководства Nvidia продолжала давить на акции ИИ-компаний.

ФРС и ставки

Доходность десятилетних японских гособлигаций выросла примерно на 7 базисных пунктов до около 2,87%, достигнув максимума дня. JGB следовали за американскими Treasuries, которые падали вторую сессию подряд, поскольку трейдеры усиливали ставки на более жёсткое ужесточение политики ФРС; эталонная десятилетняя доходность в США торговалась около 5,13%.

Накануне глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что инфляция остаётся устойчиво высокой и что центральному банку предстоит действовать в течение времени, чтобы вернуть её к 2%. Он описал экономику США как укрепляющуюся, но не перегретую. Его замечания последовали за более сильными, чем ожидалось, октябрьскими данными по потребительским ценам, после которых рынки заложили высокую вероятность повышения на четверть пункта на решении ФРС 9 декабря, а также небольшую возможность повышения на полпункта. Это заседание — следующее запланированное решение ФРС по политике, что даёт рынкам фиксированную точку для отслеживания при калибровке ожиданий по ставкам.

Иена и Япония

Курс доллара к иене торговался около 159,90. Министр финансов Сацуки Катаяма заявила, что наблюдает односторонние и быстрые движения валюты и будет координироваться с министерством финансов США для адекватного реагирования, добавив, что две страны изложили общую позицию по валютам на саммите. Она отказалась комментировать интервенции.

Её замечания прозвучали после того, как ФРБ Нью-Йорка подтвердила, что министерство финансов США покупало иену в июле — первая интервенция по покупке иены с 1998 года — наряду с собственной интервенцией Японии. Эта история придаёт приближению к отметке 160 дополнительное значение, поскольку оба правительства в этом году уже показали готовность выходить на рынок. Катаяма также сообщила, что правительство перенесёт на более ранний срок зимние субсидии на коммунальные счета, чтобы снизить расходы домохозяйств на энергию.

Нефть и геополитика

Brent торговалась около $95,70, WTI — около $88,40, оба сорта слегка снизились. Это несмотря на заявление КСИР Ирана о том, что он уничтожил американский радар раннего предупреждения в Бахрейне в ответ на атаку на телекоммуникационную башню в Сирике. Это заявление не удалось независимо подтвердить, и немедленного комментария США не последовало. КСИР также предупредил компании, работающие с США, в связи с поставками нефти через Ормузский пролив — важнейшую мировую нефтяную артерию, через которую проходит примерно пятая часть мировых объёмов нефти, — одна из причин, почему предупреждения об этой акватории так напрямую отражаются на ценах на нефть.

Barclays заявил, что рынок слишком расслабленно относится к рискам, отметив, что потоки с Ближнего Востока остаются на уровне около 85% довоенного — всё ещё на 15% ниже нормы — и что запасы за пределами Китая низкие. Goldman Sachs также сообщил, что риски для его нефтяного прогноза смещены в сторону повышения. Авиакомпании испытывают давление, так как топливные хеджи, заключённые до войны, истекают, а авиатопливо держится около $148 за баррель.

Азиатские акции

Nikkei 225 в полдень торговался с ростом около 0,8% вблизи 61 300, снизившись с роста примерно на 1,4% к полудню. Более широкий Topix вырос примерно на 0,3%. Kospi развернулся после раннего роста на 2% и торговался примерно на 0,7% ниже около 5 300: SK Hynix потеряла более 2%, Samsung Electronics — около 0,6%, при этом Kosdaq сохранял рост около 1,5%. Гонконгский Hang Seng упал примерно на 1% до около 23 770, а Shanghai Composite немного прибавил около 0,2%. Народный банк Китая установил справочный курс USD/CNY на уровне 6,7152 при оценке 6,6756.

Уход Дженсена Хуанга с поста главы Nvidia оставался основным источником давления на ИИ-акции. Бумаги Nvidia упали примерно на 3% в продолжительных торгах в США, снизилась и южнокорейская Naver. Поскольку Nvidia входит в число самых весомых компонентов мировых индексов, её колебания редко ограничиваются одной акцией — поэтому производители чипов и поставщики ИИ по всей Азии, как правило, двигаются синхронно. Citi сообщил, что инвесторы могут рассматривать AMD, Arista и Broadcom как альтернативы. В Китае SMIC отчиталась о рекордной выручке третьего квартала около $3,19 млрд и более чем удвоила прибыль. Её со-глава сообщил, что выручка за год превысит $12 млрд, но предупредил, что дефицит оборудования для производства чипов может нарушить капитальные расходы.

ИИ и технологии

Финансовые результаты продолжали поддерживать историю ИИ-расходов. Cisco превзошла прогнозы и подняла прогноз на год: выручка от ИИ от гиперскейлеров должна более чем удвоиться. Applied Materials превзошла ожидания четвёртого квартала и дала прогноз выше консенсуса на фоне устойчивого спроса на оборудование для чипов. Cerebras отчиталась о рекордной выручке, повысила прогноз на 2026 год и ожидает утроения выручки в 2027 году, имея портфель заказов около $26 млрд. Goldman Sachs спрогнозировал, что годовые ИИ-расходы достигнут $1,4 трлн к концу 2027 года — почти 4% экономики США, — цифры, объясняющие, почему результаты поставщиков вроде Cisco и Applied Materials рассматриваются как индикаторы ИИ-спроса по всей отрасли. Отдельно ByteDance, по сообщениям, планирует выкуп акций на $6 млрд при оценке около $400 млрд — рост на 20% за год.

Золото и криптовалюты

Золото выросло примерно на 0,7% до около $3 914, серебро торговалось около $50. BlackRock описал перспективы золота как более сбалансированные: покупки центробанков компенсируют давление со стороны более высоких реальных доходностей и крепкого доллара. Управляющий считает поддержку металла прочной, несмотря на падение почти на 30% от рекордного максимума, и ожидает более умеренного роста. Société Générale ожидает, что январская ребалансировка товарных индексов добавит около $3,3 млрд чистых покупок фьючерсов на золото.

Биткоин упал более чем на 6% до ниже $69 000, впервые с августа опустившись ниже $70 000, поскольку отток из американских спотовых биткоин-ETF продолжался, а выводы в ноябре приблизились к $2 млрд. С учётом того, что ноябрьский отток приближается к этой отметке, сохранится ли он до решения ФРС 9 декабря — именно за этим следят многие трейдеры.

Австралия и Новая Зеландия

Австралийский доллар торговался около 0,6800, новозеландский — около 0,5540. Преимущество доходности десятилетних австралийских облигаций над Treasuries, существовавшее в начале года, исчезло: ФРС склоняется к повышению ставок, а Резервный банк Австралии, похоже, придерживает политику. UBS ожидает, что RBA сохранит ограничительную политику без снижения ставок до конца 2027 года, поскольку ИИ-бум подпитывает инфляцию при замедлении роста до 1,4%. В Новой Зеландии индекс PMI в промышленности снизился до 54,9 в октябре, но ознаменовал 16-й месяц подряд расширения.

Впереди

Anthropic предстоит оценить своё IPO 18 ноября, а торги на Nasdaq начнутся на следующий день. По сообщениям, сделка переподписана примерно в шесть раз, а компания нацелена на оценку около $1 трлн — половина от когда-то обсуждавшейся в рыночных кругах цифры в $2 трлн. После сессии, когда ИИ-акции с трудом находили опору, ценообразование также станет индикатором аппетита инвесторов к крупным ИИ-размещениям.