Решение ФРС, розничные продажи и нефть по $100: ключевые испытания для рынков
Ключевые выводы
- •Фьючерсные рынки указывают на примерно 80–85%-ную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, когда FOMC объявит решение в среду в 14:00 по восточному времени США.
- •Августовский CPI вырос на 3,4% в годовом выражении, повторив июльский показатель, тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций на прошлой неделе приблизилась к 5%, усилив давление на технологические акции с высокими оценками.
- •Цена нефти поднялась выше $100 за баррель после атак беспилотников, вынудивших остановить саудовский трубопровод мощностью около 4 млн баррелей в день, что поддерживает инфляционное давление на регуляторов.
- •Данные по розничным продажам за август, которые выйдут в среду до объявления ФРС, могут усилить волатильность рынка независимо от того, укрепят ли они аргументы в пользу ужесточения политики или вызовут опасения по поводу бюджетов домохозяйств.
- •Salesforce начинает конференцию Dreamforce во вторник с презентацией, посвященной искусственному интеллекту, и встречей с инвесторами в среду; Lennar отчитается в среду, а Carnival — в четверг.
Уолл-стрит готовится к неделе, в которой главными событиями станут заседание Федеральной резервной системы, данные по розничным продажам за август, цены на нефть выше $100 за баррель, а также ряд корпоративных мероприятий и публикаций финансовой отчетности.
Заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке запланировано на вторник, а объявление решения по процентной ставке — на среду в 14:00 по восточному времени США. Фьючерсные рынки указывают примерно на 80–85%-ную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов. Эти ожидания усилились после сильных отчетов по занятости и сохранения инфляции значительно выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%.
Индекс потребительских цен за август вырос на 3,4% в годовом выражении, повторив июльский результат. Индекс цен производителей также показал, что оптовая инфляция превысила прогнозы.
Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш должен выступить перед журналистами в среду в 14:30 по восточному времени США после объявления решения по денежно-кредитной политике. Участники рынка будут внимательно следить за его комментариями в поисках сигналов о будущем направлении денежно-кредитной политики. Хотя само решение по ставке может не вызвать значительных потрясений на рынках, любой намек на возможное дальнейшее ужесточение политики способен оказать давление на акции технологических компаний и другие сектора, чувствительные к стоимости заимствований.
Доходность 10-летних казначейских облигаций на прошлой неделе приблизилась к 5%, усилив давление на акции, особенно на технологические компании с высокими оценками.
Розничные продажи и нефть усложняют задачу для ФРС
Бюро переписи населения США должно опубликовать данные по розничным продажам за август в среду в 8:30 по восточному времени США, до объявления ФРС. Потребительские расходы без учета инфляции снизились на 0,6% в период с июня по июль.
Более сильный, чем ожидалось, отчет по розничным продажам может осложнить перспективы для акций, укрепив аргументы в пользу продолжения ужесточения денежно-кредитной политики. Слабые показатели способны ослабить давление на рынке облигаций, но одновременно вызвать вопросы о том, ограничивают ли высокие цены бюджеты домохозяйств. Любой из этих результатов может привести к значительной волатильности рынка в среду.
Цены на нефть представляют собой еще одну важную переменную. Стоимость сырой нефти поднялась выше $100 за баррель на фоне нарастающей нестабильности на Ближнем Востоке. Атаки беспилотников вынудили остановить работу ключевого саудовского трубопровода, транспортирующего около 4 млн баррелей в день. Нарушение поставок может в течение длительного времени поддерживать высокие энергетические издержки и усиливать инфляционное давление, с которым сталкиваются регуляторы.
Более высокие цены на нефть могут поддержать акции энергетического сектора, одновременно увеличивая операционные расходы авиакомпаний и компаний, ориентированных на потребителей.
Dreamforce Salesforce и корпоративная отчетность
Salesforce должна начать свою ежегодную конференцию Dreamforce во вторник. Генеральный директор Марк Бениофф проведет основную презентацию с 13:00 до 15:00 по восточному времени США, уделив особое внимание партнерствам в сфере искусственного интеллекта.
Дарियो Амодеи, генеральный директор Anthropic, указан в программе Dreamforce. Пока не подтверждено, присоединится ли он к основному выступлению Бениоффа или выступит отдельно. Salesforce также запланировала встречу с инвесторами и аналитиками на среду в 16:00 по восточному времени США.
В опубликованный Earnings Whispers календарь отчетности на неделю 14 сентября 2026 года входят следующие тикеры:
#earnings for the week of September 14, 2026 $TCOM $FPS $LEN $HITI $PLAY $RFIL $HAIN $IPHA $HYFT $LUXE $VRA $BIOX $EPM $KMTS $ISPR pic.twitter.com/zIxv29lBoF — Earnings Whispers (@eWhispers) September 11, 2026
Застройщик Lennar должен опубликовать квартальные результаты в среду после закрытия торгов. Высокие ипотечные ставки осложнили ситуацию на рынке жилой недвижимости, поэтому внимание будет приковано к объему заказов компании и ее прогнозам.
Carnival должна отчитаться в четверг, предоставив обновленную информацию о потребительском спросе на путешествия. В календаре на четверг также значатся еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице и производственный индекс Федерального резервного банка Филадельфии.
Американский рынок акций завершил предыдущую неделю снижением. Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 1,6%, тогда как S&P 500 сохранил рост примерно на 12% с начала года.
На этой неделе будут одновременно представлены сигналы в сфере денежно-кредитной политики, инфляции, потребительского спроса и отдельных компаний, поэтому внимание будет сосредоточено не только на решении по ставке, но и на взаимосвязи этих показателей. Указания Федеральной резервной системы относительно будущей траектории денежно-кредитной политики могут оказать большее влияние, чем непосредственное решение по ставке.
