Леопольд Ашенбреннер, 25-летний бывший исследователь OpenAI, получивший известность в ИИ-сообществе благодаря своему эссе от июня 2024 года «Situational Awareness: The Decade Ahead», ищет новый капитал у действующих инвесторов после того, как его фонд, ориентированный на ИИ, понёс около $35 млрд убытков за несколько недель, согласно отчёту, опубликованному Economic Times Markets 11 августа 2026 года.

Фонд Ашенбреннера, получивший название Situational Awareness в честь эссе, в котором утверждалось, что искусственный интеллект общего назначения может появиться к концу 2020-х годов, понёс убытки после того, как ставки с высоким кредитным плечом на акции компаний искусственного интеллекта резко обернулись против позиций фонда. Распродажа акций ИИ-компаний привела к стремительному обесцениванию портфеля, продемонстрировав уязвимость, связанную с концентрированными инвестиционными стратегиями и высоким кредитным плечом.

Несмотря на масштаб просадки, по сообщениям, Ашенбреннер обращается к действующим инвесторам в попытке привлечь дополнительный капитал, что свидетельствует о сохраняющейся уверенности в инвестиционной концепции, которая изначально определила позиционирование фонда.

Этот случай привлёк внимание к более широким рискам, заложенным в инвестировании на основе убеждённости, особенно когда портфели сконцентрированы в одном секторе и увеличены за счёт кредитного плеча. Фонды, использующие такие стратегии, могут нести непропорционально большие убытки при рыночных разворотах, поскольку сочетание концентрированной экспозиции и заёмного капитала усиливает воздействие неблагоприятных ценовых движений. Масштаб заявленных убытков ставит это событие в один ряд с крупнейшими просадками хедж-фондов в истории, сопоставимыми по величине с такими историческими эпизодами, как крах Long-Term Capital Management в 1998 году и ликвидация позиций Archegos Capital Management в 2021 году, оба из которых были связаны с концентрированными позициями с кредитным плечом, которые быстро распались.

Сектор ИИ в последние годы находится в фокусе внимания инвесторов, поскольку стремительный прогресс в области машинного обучения и генеративного искусственного интеллекта стимулирует значительный приток капитала в соответствующие акции. Однако тот же энтузиазм, который способствовал росту, также привёл к завышенным оценкам и повышенной волатильности, создавая условия, при которых резкие коррекции могут привести к существенным потерям для участников с высоким кредитным плечом. Траектория самого Ашенбреннера — от исследователя OpenAI до управляющего хедж-фондом — отражает углубляющееся пересечение между исследованиями ИИ и рынками капитала, где лица, непосредственно вовлечённые в разработку технологий, всё чаще стремятся монетизировать свои убеждения через инвестиционные механизмы.

Ситуация с Situational Awareness дополняет историю громких крахов хедж-фондов, связанных с концентрированными ставками с использованием кредитного плеча, — категорией, которая периодически приводит к драматическим потерям в индустрии управления активами.

Источник: Economic Times Markets