Европейские акции росли, а доходность облигаций снижалась, поскольку инвесторы готовились к отчету по nonfarm payrolls (NFP) США — главному событию недели. Ежемесячные данные по занятости сталкиваются с более высокой планкой, чем обычно, после нескольких сессий растущего напряжения на рынке облигаций, и их результат грозит изменить более спокойное настроение, вернувшееся на рынки в ходе утренних торгов в Европе.

Рынок облигаций по-прежнему остается основным драйвером ценовой динамики, и в пятницу доходность отступила, так как инвесторы ожидали свежих сигналов из отчета по рынку труда, прежде чем определяться с дальнейшими шагами. Доходность имеет значение далеко за пределами рынка облигаций: она определяет стоимость заимствований для компаний и домохозяйств и формирует то, как инвесторы оценивают более рискованные активы, такие как акции. Отчет по занятости, в свою очередь, является одним из самых влиятельных показателей для ожиданий в отношении политики ФРС — именно тех ожиданий, которые комментарии политиков переформировывали на протяжении всей недели.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 1,6 базисного пункта до 5,22%, существенно отступив от вчерашнего максимума 5,34% — уровня, который стал самым высоким с 2002 года. В Европе доходность 10-летних немецких бундов снизилась до 3,40%, оставаясь значительно ниже максимума 3,65%, достигнутого ранее на этой неделе.

Снижение стоимости заимствований дало акциям некоторую передышку: европейские акции восстановились, а американские фьючерсы продолжили рост предыдущей сессии. Немецкий DAX вырос на 0,9%, французский CAC 40 — на 0,5%, фьючерсы на S&P 500 прибавили 0,4% перед открытием торгов на Уолл-стрит. Более низкая стоимость заимствований помогла поддержать акции на фоне смягчения инфляционных опасений, поскольку цены на нефть в этот день также снижались. Это сочетание дало рискованным активам передышку от давления, вызванного резким ростом доходности в течение недели.

Нефть WTI подешевела на 3,6% до89,50, поскольку трейдеры продолжали оценивать ситуацию на Ближнем Востоке, завершив таким образом нестабильную неделю для цен на нефть.

Что касается данных, инфляция в еврозоне в сентябре оказалась высокой: базовый показатель вырос до 3,8% на фоне скачка цен на энергоносители. Оценка базовой инфляции — исключающей волатильные цены на продовольствие и энергоносители и отслеживаемой на предмет скрытого давления — также слегка выросла до 2,5% в сентябре с 2,4% в августе. Тем не менее, умеренное ускорение базовой инфляции, вероятно, пока не станет препятствием для Европейского центрального банка перед его октябрьским решением — рыночное ценообразование по-прежнему указывает примерно на 28% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце, что почти не изменилось по сравнению с периодом до выхода данных. Отдельно член ЕЦБ Олли Рен указал на риски, связанные с ценами на энергоносители и искусственным интеллектом, отметив, что прогнозы по ставке остаются неопределенными.

На валютном рынке доллар торговался неоднозначно. Швейцарский франк лидировал среди основных валют, а евро отставал: пара EUR/USD опустилась до 1,1225, а USD/JPY слегка снизилась до 157,68.

Комментарии представителей ФРС продолжали формировать ожидания по ставке после событий этой недели. Голубиные заявления ключевых политиков сигнализировали о низкой готовности к дальнейшему ужесточению политики, что оказало поддержку золоту: оно выросло на 0,1% до $4,180 и продолжает консолидироваться чуть ниже отметки $4,200. Золото не приносит доходности, что отчасти объясняет, почему его динамика так тесно связана с ожиданиями по ставке. Распродажа серебра также приостановилась, поскольку влиятельные члены ФРС усомнились в ставках на повышение ставки в октябре.

На криптовалютном рынке биткоин вышел из недавнего торгового диапазона после комментариев представителя ФРС Джефферсона, дополнительно снизивших ожидания повышения ставки. На момент написания криптовалюта торговалась с ростом на 2,2% по цене $86,511.

Внимание теперь обращается к отчету о занятости в США, который ответит на вопрос, сохранится ли наметившееся облегчение на рынках — или же «облигационные бдительные» вернутся и учинят хаос до выходных.

Источник: investingLive