ФРС следовало повысить ставки, считает Эд Ярдени, указывая на проблемы с доверием и возможности для покупки акций полупроводников

Эд Ярдени, президент Yardeni Research, раскритиковал последнее политическое решение Федеральной резервной системы, утверждая, что центральному банку следовало повысить процентные ставки с учётом текущих экономических условий. В интервью CNBC-TV18 Ярдени заявил, что ФРС теперь столкнулась с проблемой доверия после своего последнего шага. Комментарии прозвучали после того, как FOMC снизила ставку на 50 базисных пунктов на заседании в сентябре 2024 года — более значительное снижение, чем ожидали некоторые участники рынка.

Доверие к ФРС под вопросом

Ярдени утверждает, что решение Федеральной резервной системы подорвало её доверие со стороны рынков. Федеральная резервная система через свой Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) устанавливает базовые процентные ставки для управления инфляцией и уровнем занятости. Когда действия центрального банка расходятся с рыночными ожиданиями или экономическими данными, доверие инвесторов к его политической стратегии может ослабнуть.

Он также затронул реакцию рынка облигаций на решение ФРС, отметив, что инвесторы с фиксированным доходом пересматривают свои позиции в ответ на политический курс. Ярдени, известный своим макроэкономическим анализом и многолетними институциональными исследованиями, является авторитетным голосом в области денежно-кредитной политики на протяжении нескольких циклов ФРС.

Распродажа полупроводников создаёт возможность

Перейдя к акциям, Ярдени назвал недавнюю распродажу полупроводниковых бумаг привлекательной точкой входа для инвесторов. Несмотря на резкое падение в этом секторе, он подчеркнул, что фундаментальные показатели остаются прочными. Филадельфийский индекс полупроводников (SOX), отслеживающий крупнейших производителей чипов, демонстрирует повышенную волатильность на фоне изменения настроений инвесторов в отношении акций, связанных с ИИ.

Сильные корпоративные прибыли и устойчивый спрос, обусловленный применениями искусственного интеллекта, продолжают поддерживать полупроводниковую отрасль, по словам Ярдени. Связанный с ИИ всплеск спроса на передовые чипы стал определяющей тенденцией в технологическом секторе, обеспечивая рост крупных производителей полупроводников и более широкого цикла строительства центров обработки данных.

Оценка Ярдени позволяет предположить, что реакция рынка на акции полупроводников может быть чрезмерной по сравнению с прибыльностью сектора и траекторией роста, связанной с внедрением ИИ.