Промышленный индекс Dow Jones закрылся снижением 13 октября 2026 года, прервав трехдневную серию роста на фоне распродажи акций полупроводниковых компаний, которая утянула вниз и весь рынок. Индекс «голубых фишек» опустился примерно на 0,2–0,4%, или на 137–180 пунктов, при этом S&P 500 и Nasdaq Composite также завершили торги снижением.

Катализатором стал необычный фактор: глава одной из ведущих компаний отрасли публично усомнился в той самой сделке с ИИ, которая обеспечила рост его сектора.

Акции чипов возглавили падение

Полупроводниковые компании лидировали в распродаже после того, как гендиректор Broadcom Хок Тан сравнил инвестиции в ИИ с «игрой в казино». Его замечания прозвучали на фоне сообщений о том, что китайский производитель чипов памяти ChangXin Memory Technologies, известная как CXMT, продвинулся в работе над новой архитектурой DRAM. DRAM — это оперативная память, на которую опираются компьютеры и ИИ-серверы для быстрой обработки данных. Более сильный китайский конкурент на рынке памяти может означать рост предложения и ослабление ценовой власти действующих производителей, таких как южнокорейские Samsung Electronics и SK Hynix.

Акции Micron Technology, крупнейшего американского производителя памяти, упали примерно на 4–6%. Слабость вышла далеко за пределы американского рынка: акции компаний памяти и полупроводников распродавались по всему миру. Филадельфийский полупроводниковый индекс (SOX), бенчмарк сектора чипов, продлил серию падений до пятого или шестого подряд заседания — это самая длительная серия снижений более чем за год. Тем не менее индекс остается значительно выше уровней начала года.

Сезон отчетности начался сдержанно

Откат совпал с началом сезона отчетности за третий квартал. JPMorgan Chase, крупнейший банк США по активам и традиционный открыватель каждого отчетного сезона, отчитался о смешанных результатах, которые не смогли поднять настроения или компенсировать слабость технологических акций.

Потери последовали за сильной предыдущей сессией: 12 октября Dow вырос на 0,38% и закрылся на отметке 51 850,55, завершив три дня подряд роста. Доходности казначейских облигаций США держатся около 5,24% — уровня, который, как правило, давит на быстрорастущие акции с высокой оценкой, снижая приведенную стоимость их будущей прибыли.

Ротация, а не бегство

Сессия показала признаки того, что инвесторы перераспределяют капитал, а не покидают рынок. Деньги уходили из акций роста и технологий в ориентированные на стоимость секторы, такие как энергетика и финансы.

Что это значит для инвесторов

Наиболее важным сигналом может быть источник скептицизма. Критика сделки с ИИ имеет иной вес, когда она исходит от гиректора крупной чиповой компании — человека, который непосредственно видит расходы клиентов и спрос.

Развитие CXMT может носить структурный характер. Рынок памяти исторически был бизнесом с чередованием подъемов и спадов, где цены колеблются в зависимости от предложения, а появление нового серьезного конкурента, продвигающего технологию DRAM, может усилить конкуренцию и ценовое давление. Это напрямую затрагивает такие компании, как Micron, чья маржинальность зависит от сохранения высоких цен на память.

Ключевые моменты для наблюдения: сможет ли Филадельфийский полупроводниковый индекс прервать серию падений, как Micron и другие производители памяти отреагируют на новые новости о китайской конкуренции и что покажет следующая волна отчетности за третий квартал в части расходов на ИИ. Сектор чипов по-прежнему значительно в плюсе с начала года, однако настроения вокруг него явно сместились от эйфории к scrutinности и более пристальному анализу.