Еженедельная цена на дизель, которая используется в качестве базы для большинства топливных надбавок, на этой неделе снизилась, хотя фьючерсы на дизель поднялись до нового поствоенного рекордного уровня, что подчеркивает запаздывание между движением оптового рынка и розничными ориентирами, которые многие грузоотправители и перевозчики используют для расчета топливных сборов.

Ultra low sulfur diesel (ULSD) на товарной бирже CME во вторник закрылся на уровне $4.6773 за галлон, что на 18.36 цента, или 4.09%, выше.

Предыдущий максимум после начала боевых действий между Ираном, с одной стороны, и США и Израилем, с другой, составлял $4.6084 за галлон и был зафиксирован 20 марта.

Во вторникшее закрытие также, по-видимому, стало вторым по величине в истории контракта CME, который начинался как контракт на heating oil, а затем стал контрактом на ULSD по мере сближения качественных спецификаций между двумя средними дистиллятами.

Единственное более высокое закрытие до вторника было зафиксировано на уровне $5.1354 за галлон 28.04.2022, через несколько недель после вторжения России в Украину. Поскольку это закрытие пришлось на предпоследний день майского контракта 2022 года перед истечением срока, это указывает на то, что цена была поднята short squeeze, из-за которого некоторым трейдерам пришлось срочно закрывать позиции.

На следующий день, в последний день майского контракта, цена упала более чем на $1 за галлон, что свидетельствует о том, что именно закрытие коротких позиций, вероятно, стало причиной движения предыдущего дня.

В совокупности во вторникшнее закрытие почти можно рассматривать как самое «объяснимо-необъяснимое» закрытие в истории контракта.

Поскольку розничные цены обычно отстают от фьючерсов, а цены ULSD на прошлой неделе в течение нескольких дней снижались, средняя недельная розничная цена Министерства энергетики/Управления энергетической информации США снизилась на 5.3 цента за галлон до $5.5999 за галлон, с вступлением в силу в понедельник, но публикацией во вторник. Это стало лишь вторым снижением цены за последние восемь недель.

Самый высокий поствоенный показатель DOE/EIA был установлен неделей ранее на уровне $5.562 за галлон.

John Kingston написал в X: "Today's ultra low sulfur #diesel settlement on CME set a new post-war record at $4.6773/g, up 18.36 cts/g, increase of 4.09%. Previous post-war record was $4.6084/g on 3/20. Post-Ukraine invasion high is $5.1354/g, but I am pretty sure today's settle is 2nd highest after that. pic.twitter.com/7iVGpCYG3X"

Во вторник и понедельник на рынке дизельного топлива не было одного конкретного новостного события, которое привело бы к росту цен. Вместо этого движение стало результатом сочетания факторов, которые подняли цены на дизель значительно сильнее, чем на бензин и нефть: сокращения поставок нефти с Ближнего Востока, обладающей физическими характеристиками, благоприятными для получения высокой доли дизеля на НПЗ; украинских атак на российские НПЗ и экспортные объекты, которые также в непропорционально высокой степени зависят от цен на дизель; а также низких мировых запасов на фоне приближения зимы, поскольку дизель по своей структуре очень близок к heating oil.

Это сочетание важно, поскольку дизель имеет ключевое значение для грузоперевозок, сельского хозяйства и промышленной деятельности, поэтому изменения оптовых цен могут отражаться на транспортных издержках даже тогда, когда средняя розничная цена меняется медленнее. Недавний рост фьючерсов ULSD на CME, а также повышение физических цен на дизель, торгуемый по трубопроводу или на баржах на ключевых рынках, нивелировали снижение, которое привело к падению цены DOE/EIA на этой неделе.

ULSD 21 августа закрылся на уровне $4.4948 за галлон. Затем цена резко снизилась в течение следующих двух дней на фоне ожиданий некоторого смягчения напряженности в Ормузском проливе — очередного из длинной серии ложных сигналов, которые могут привести к увеличению судоходства через это узкое место, но не к более устойчивому решению.

Однако вскоре после этого цены снова начали расти, поднявшись в пятницу почти до $4.50 за галлон, а затем еще сильнее — в понедельник и вторник.

Недавний рост фьючерсов на дизель, вероятно, также увеличит вероятность того, что ежедневная публикуемая AAA самая высокая поствоенная розничная цена на дизель может быть превышена. Самая высокая цена AAA составила $5.689 и была зафиксирована 9 апреля. Во вторник цена составляла $5.6325 за галлон.

Другие статьи John Kingston:

• Likely BMO swan song shows trucking credit strengthening
• A newcomer to Roadcheck driver violations top 5: speaking English
• 2 key trucking groups in filing raise alarm on Penske decision fallout