Аналитики повысили целевые цены после сплита

После сплита акций в соотношении 4 к 1 CrowdStrike (CRWD) вновь привлекла внимание аналитиков с Уолл-стрит: на этой неделе две фирмы повысили свои целевые цены.

Сплит 4 к 1 увеличивает количество акций компании в обращении в четыре раза и пропорционально снижает цену каждой акции, при этом общая рыночная капитализация остаётся неизменной. Это изменение носит технический, а не фундаментальный характер, однако оно требует от аналитиков пересмотра целевых цен на акцию, чтобы они соответствовали новой структуре акционерного капитала.

Аналитик Cantor Fitzgerald Джонатан Рюкхавер повысил свою целевую цену до $250 с прежних $181, подтвердив рейтинг «выше рыночного» (Overweight). Пересмотр отражает структуру цены акций после сплита и не меняет фундаментальную оценку фирмы в отношении провайдера решений кибербезопасности.

CrowdStrike, основанная в 2011 году и возглавляемая соучредителем и генеральным директором Джорджем Куртцем, поставляет свои продукты безопасности через облачную платформу Falcon, реализуемую преимущественно по подписке, объём которой компания измеряет показателем годового повторяющегося дохода.

Truist Securities аналогичным образом повысила целевую цену до $245 с $187,50, сохранив рекомендацию «покупать». Эта корректировка была раскрыта в рамках более широкого анализа отчётности сектора программного обеспечения, опубликованного в период между отчётными датами.

Данные партнёрской сети свидетельствуют об импульсе роста

Полевые данные указывают на сохранение операционной устойчивости CrowdStrike. Исследование, проведённое Cantor Fitzgerald в партнёрской экосистеме компании, показало, что 58% партнёров демонстрируют результаты выше внутренних прогнозов, а сегмент защиты конечных точек продолжает наращивать долю рынка.

На рынке защиты конечных точек CrowdStrike конкурирует с Microsoft, чьи продукты Defender включены во многие корпоративные программные соглашения, а также со специализированными поставщиками решений безопасности, такими как Palo Alto Networks и SentinelOne, поэтому устойчивый рост доли рынка остаётся пристально отслеживаемым индикатором конкурентного исполнения.

Truist охарактеризовала текущую конъюнктуру как благоприятную, указав на устойчивые расходы на кибербезопасность как на поддерживающий фактор перед предстоящей публикацией финансовой отчётности CrowdStrike.

Однако обе аналитические команды предупредили, что ожидания инвесторов существенно выросли. Cantor Fitzgerald предположила, что компании может потребоваться превысить прогнозы по годовому повторяющемуся доходу как минимум на $8 млн в сочетании с повышением прогнозных ориентиров, просто чтобы удержать текущий уровень оценки. Порог результативности, по мнению фирмы, установлен весьма высоко.

Бюджеты на кибербезопасность смещаются к новым приоритетам

Truist выявила заметную модель перераспределения капитала в сфере кибербезопасности. Корпоративные расходы всё больше концентрируются в областях управления идентификацией и доступом, operационной устойчивости, механизмов управления искусственным интеллектом, защиты информации и консолидации поставщиков.

Эта тенденция имеет значение для CrowdStrike. Хотя компания работает как комплексный поставщик платформенных решений, усиливающаяся концентрация бюджетов именно в этих сегментах может повлиять на динамику воронки сделок и приоритизацию. CrowdStrike уже расширила платформу Falcon за пределы защиты конечных точек на смежные категории, включая защиту идентификации, облачную безопасность и управление журналами, что позволяет ей присутствовать в нескольких бюджетных направлениях, отмеченных Truist.

В преддверии публикации отчётности Truist выразила предпочтение в отношении Rubrik и SailPoint, охарактеризовав обе компании как оптимально позиционированные для достижения результатов, превышающих консенсус-прогнозы, наряду с повышением прогнозных ориентиров. Rubrik специализируется на устойчивости данных и резервном копировании, а SailPoint сосредоточена на управлении идентификацией — тех же категориях, к которым, по словам Truist, смещаются корпоративные бюджеты. Предпочтение фирмы в отношении этих альтернативных компаний не означает скептицизма в отношении перспектив CrowdStrike, а скорее отражает мнение, что эти два игрока могут продемонстрировать более значительные краткосрочные положительные сюрпризы относительно ожиданий.

Высокая планка перед отчётностью

Данные, собранные через партнёрскую сеть Cantor Fitzgerald, свидетельствовали о продолжающемся расширении доли CrowdStrike на рынке защиты конечных точек, которая остаётся фундаментальным двигателем роста выручки компании.

CrowdStrike отчитывается по финансовому году, завершающемуся 31 января, и руководство последовательно указывает годовой повторяющийся доход как ключевой показатель роста — тот же показатель, который Cantor Fitzgerald использовала для определения планки предстоящей отчётности.

Целевая цена Cantor в $250 и целевая цена Truist в $245 обе превышали торговый уровень акций на момент публикации исследовательских записок, что свидетельствует об устойчивой уверенности в траектории роста компании.

Сплит акций 4 к 1 вступил в силу недавно, побудив обе аналитические фирмы пересчитать целевые цены в соответствии со скорректированной структурой цены на акцию. В своём обращении к инвесторам Рюкхавер подчеркнул, что, несмотря на прочные фундаментальные показатели бизнеса, текущая оценка CrowdStrike требует безупречного исполнения, оставляя минимальный запас на операционные недочёты при нынешних торговых мультипликаторах.

Всесторонний анализ сектора программного обеспечения от Truist отметил устойчивые тенденции инвестиций в кибербезопасность по всей отрасли, что формирует благоприятный контекст для CrowdStrike перед следующим квартальным отчётом.

Последние обновления аналитиков размещают целевые цены CrowdStrike после сплита в диапазоне от $245 до $250, при этом как Cantor Fitzgerald, так и Truist Securities сохраняют свои конструктивные инвестиционные рейтинги.

Источник: Blockonomi