Данные по инфляции ИПЦ могут удержать вероятность повышения ставки ФРС ниже 50% в преддверии сентябрьского решения
Ключевые выводы
- •Отчёт Министерства труда по ИПЦ является одним из последних значимых показателей инфляции, которые должностные лица Федеральной резервной системы будут учитывать перед сентябрьским заседанием по денежно-кредитной политике.
- •Вероятность дополнительного повышения ставки на сентябрьском заседании центрального банка составляет чуть ниже 50%, что отражает растущую рыночную неопределённость относительно траектории монетарной политики.
- •Недавнее повышение цен Apple на часть её аппаратного ассортимента может способствовать более высокому, чем ожидалось, показателю инфляции в категории потребительской электроники.
- •Федеральная резервная система повысила свою базовую ставку по федеральным фондам до диапазона 5,25%–5,50% в июле — самого высокого уровня более чем за два десятилетия — в рамках усилий по возвращению инфляции к целевому показателю в 2%.
- •Инвесторы также ожидают публикацию индекса цен расходов на личное потребление и отчёта по занятости за август, оба из которых выйдут до сентябрьского заседания, в качестве дополнительных данных для оценки политических ожиданий.
Данные по инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ), публикация которых запланирована на 8:30 по восточному времени, могут дополнительно снизить вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системы на заседании в сентябре, после публикации более слабого, чем ожидалось, отчёта по занятости за июль в пятницу.
Вероятность дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики на следующем заседании центрального банка в настоящее время составляет чуть ниже 50%, что отражает растущую рыночную неопределённость относительно траектории монетарной политики. В июле ФРС повысила свою базовую ставку по федеральным фондам до диапазона 5,25%–5,50% — самого высокого уровня более чем за два десятилетия — в рамках кампании по возвращению инфляции к целевому показателю в 2%. Отчёт Министерства труда по ИПЦ является одним из последних значимых показателей инфляции, которые должностные лица ФРС будут учитывать перед сентябрьским решением.
Технологические товары входят в число категорий товаров, которые могут способствовать более высокому, чем ожидалось, показателю инфляции, отчасти из-за недавнего повышения цен со стороны Apple (AAPL). Производитель iPhone повысил цены на часть своего аппаратного ассортимента, что может повлиять на компонент потребительской электроники в индексе инфляции. Экономисты также внимательно следят за базовым ИПЦ, который исключает нестабильные расходы на продукты питания и энергоносители и часто рассматривается как более точный индикатор основных тенденций инфляции.
Фьючерсы на S&P 500 были активны перед публикацией данных, причём участники рынка занимали позиции с учётом потенциального влияния на ожидания относительно будущих решений по ставкам. Помимо ИПЦ, инвесторы также ожидают публикации индекса цен расходов на личное потребление — предпочитаемого ФРС показателя инфляции — а также отчёта по занятости за август, оба из которых выйдут до сентябрьского заседания.
Опубликованный в прошлую пятницу отчёт по занятости за июль указал на охлаждение рынка труда, добавив свидетельств, которые могут подкрепить позицию Федеральной резервной системы в пользу приостановки цикла ужесточения. Должностные лица ФРС неоднократно подчёркивали, что их решения остаются зависимыми от данных, при этом показатели инфляции и занятости служат основными факторами для политических решений.
Источник: Investor's Business Daily
