Акции CoreWeave (CRWV) во вторник, 20 октября, развернулись после резкого утреннего падения, выросши почти на 10% за 45 минут после кратковременного снижения ниже 60 долларов. Рыночный комментатор Шай Болор (Shay Boloor) обратил внимание на это быстрое движение, которое произошло на фоне продолжающегося пристального внимания к стоимости заимствований компании.

Восстановление последовало за очередной тяжелой неделей для ИИ-провайдера облачных услуг. С прошлого вторника, когда акции торговались около 80 долларов, они упали более чем на 20% на фоне растущих опасений по поводу финансирования расширения дата-центров. Производители чипов и другие облачные провайдеры также столкнулись с активной распродажей, поскольку инвесторы пересматривают затраты по всему сектору ИИ-инфраструктуры. Поскольку CoreWeave полагается на масштабные заимствования для финансирования своего расширения, ее акции стали точкой концентрации внимания инвесторов, оценивающих реальную стоимость финансирования строительства отрасли.

Восстановление с 17-месячного минимума

В начале торгов CoreWeave опустилась примерно до 57,24 доллара — минимального уровня с мая 2025 года, — прежде чем восстановиться выше 60 долларов. Впоследствии акции торговались более чем на 4% выше, хотя цены продолжали колебаться в течение сессии.

Понедельник принес мало облегчения, несмотря на повышение рейтинга от Goldman Sachs. Акции закрылись на уровне 61,12 доллара, снизившись на 0,44%, при этом более раннее восстановление акций полупроводниковых компаний показало, насколько неравномерным оставалось технологическое восстановление.

Goldman Sachs повысил рейтинг CoreWeave с «нейтрального» до «покупать», но снизил целевую цену со 139 до 106 долларов. Банк сослался на дефицит ИИ-вычислительных мощностей, признав при этом неопределенность в отношении будущих затрат компании на заимствования. Даже сниженная цель значительно превышает уровни торгов во вторник, что подчеркивает разрыв между оценками аналитиков и текущей рыночной оценкой акций.

CoreWeave, по сообщениям, снова повышает цены на GPU

Аналитик Rosenblatt Securities Джон Макпик (John McPeake) сообщил The Information, что CoreWeave объявила о новом повышении почасовых цен на GPU на 10% на недавней конференции для клиентов в Сан-Франциско. Компания уже повышала цены ранее в этом году.

В ходе августовского отчетного звонка финансовый директор Нитин Агравал (Nitin Agrawal) сообщил о повышении примерно на 25% по всем продуктам в июле. Последняя новость о ценах пришла на фоне более широкой распродажи акций ИИ-инфраструктуры, последовавшей за публикацией более высоких данных об инфляции за сентябрь.

Агравал сказал, что CoreWeave переносит более высокие затраты на компоненты, включая расходы на GPU, на клиентов. Аналитики расценили последующее повышение как дальнейшее свидетельство того, что спрос на арендуемые вычислительные мощности остается устойчивым. Эти мощности также напрямую влияют на дебаты о долгах, поскольку доход от арендуемых вычислений — это то, что обслуживает заимствования компании.

Долговые проблемыяются, несмотря на восстановление

По состоянию на конец июня CoreWeave сообщила примерно о 35,1 млрд долларов заимствований и 16,3 млрд долларов обязательств по операционной аренде. На прошлой неделе доходность некоторых облигаций компании превысила 15%, что отражает требования инвесторов к большей доходности по долгу. Для компании, финансирующей расширение на долговых рынках, эта доходность фактически определяет цену новых проектов: чем выше она поднимается, тем дороже становится дальнейшее строительство.

Компания защитила свою структуру финансирования, сославшись на долгосрочные контракты с клиентами и портфель заказов примерно на 104 млрд долларов как на поддержку своей долговой нагрузки. Недавний обзор затрат CoreWeave на заимствования детализировал ее процентные расходы и долговые обязательства. Как сообщает The Information, генеральный директор Майк Интратор (Mike Intrator) признал волатильность рынка в служебной записке сотрудникам.

То, насколько быстро портфель заказов примерно на 104 млрд долларов конвертируется в выручку и где установится доходность облигаций компании, даст наиболее конкретные краткосрочные ориентиры по финансовым вопросам, нависшим над акциями.

Источник: Blockonomi